La Banca Centrale degli Stati Uniti dovrebbe iniziare a tagliare i tassi d'interesse solo dopo "mesi, e più probabilmente trimestri" di calo dell'inflazione, di moderazione della domanda e di espansione dell'offerta, ha dichiarato martedì il Presidente della Federal Reserve di St. Louis, Alberto Musalem, nel suo primo commento pubblico sulla politica monetaria da quando è a capo della banca regionale della Fed.

"Dovrò osservare un periodo di inflazione favorevole, di moderazione della domanda e di espansione dell'offerta prima di essere sicuro che una riduzione dell'intervallo obiettivo per il tasso dei fondi federali sia appropriata. Queste condizioni potrebbero richiedere mesi, e più probabilmente trimestri, per realizzarsi", ha detto Musalem nelle osservazioni preparate per un evento a Saint Louis.

Nella riunione politica della scorsa settimana, la Fed ha mantenuto il suo tasso di prestito di riferimento nell'intervallo 5,25-5,50%, invariato negli ultimi 11 mesi, nel tentativo di mantenere la pressione sull'economia per riportare l'inflazione al tasso obiettivo del 2%.

Da quella riunione, i responsabili delle politiche si sono finora allineati per consolidare l'opinione che si accontentano di mantenere i tassi fermi fino a quando l'economia non invierà un segnale più chiaro - attraverso un calo sostenuto del tasso di aumento dei prezzi o un salto nel tasso di disoccupazione.

In un discorso di ampio respiro, Musalem non ha escluso ulteriori rialzi dei tassi nel caso in cui l'inflazione si blocchi "significativamente" al di sopra del 2% o si riacceleri, anche se ha sottolineato che non si tratta del suo caso base.

Musalem, che ha conseguito un dottorato di ricerca in economia con esperienza nel mercato, nelle politiche pubbliche e nelle banche centrali, l'anno prossimo diventerà membro votante del Federal Open Market Committee della banca centrale, che stabilisce i tassi. Ha assunto l'incarico in aprile.

Il capo della Fed di St. Louis ha detto di aspettarsi una moderazione dei consumi nei prossimi trimestri e ha osservato che, in base ai dati rilasciati finora questo mese, si aspetta una "gradita flessione" nell'indice dei prezzi delle spese per consumi personali per il mese di maggio.

I dati sulle vendite al dettaglio di martedì hanno fornito un'ulteriore indicazione del fatto che i consumatori stanno riducendo le spese e dando priorità ai beni di prima necessità.

Ma Musalem ha indicato che rimane incerto se l'attuale posizione di politica monetaria sia così restrittiva come deve essere.

"Credo che la politica monetaria stia continuando a esercitare una pressione al ribasso sulla domanda aggregata e sull'inflazione. Percepisco anche una certa incertezza sul grado di restrittività", ha detto, notando che le condizioni finanziarie "sembrano accomodanti per alcuni settori dell'economia, mentre sono restrittive per altri". (Servizio di Lindsay Dunsmuir; Redazione di Paul Simao)