A ciò si aggiungono i guadagni dei pesi massimi, tra cui Apple e Tesla, e i probabili picchi di mercato dovuti ai commenti del nuovo Presidente degli Stati Uniti Donald Trump, in particolare quelli sulle tariffe.
Ecco la guida alla settimana che ci attende sui mercati globali, a cura di Lewis Krauskopf a New York, Kevin Buckland a Tokyo e Amanda Cooper, Lucy Raitano e Yoruk Bahceli a Londra.
1/ FED AHEAD La Fed tiene la sua prima riunione dell'anno, poco più di una settimana dopo il ritorno di Trump alla Casa Bianca. Si prevede che la banca centrale sospenda il suo ciclo di allentamento mercoledì, dopo i tagli per un totale di 100 punti base (bps) dello scorso anno. Gli investitori vogliono sapere quante altre riduzioni sono probabili quest'anno. Ricordiamo che la Fed ha scosso i mercati a dicembre, quando ha abbassato i tagli dei tassi previsti per il 2025, in quanto si è preoccupata di un'inflazione più solida di quella stimata in precedenza. Da allora, i dati che mostrano un rallentamento dell'inflazione di fondo hanno portato sollievo, soprattutto dopo il rapporto sui posti di lavoro. Anche le relazioni sui guadagni saranno al centro dell'attenzione, con le megacapitali Apple, Tesla e Microsoft che saranno protagoniste di un'intensa settimana di guadagni, mentre la lettura avanzata della crescita economica degli Stati Uniti nel quarto trimestre sarà pubblicata giovedì.
2/ TAGLIARE? PERCHÉ NO
La BCE è pronta a tagliare nuovamente i tassi di altri 25 punti base giovedì, mentre le minacce tariffarie dell'amministrazione Trump gettano un'ombra sulla fiacca economia della zona euro.
Trump non ha imposto tariffe giornaliere e ha detto che gli Stati Uniti non sono pronti per quelle universali, ma Canada, Messico e Cina sono sulla linea di tiro, così come l'Unione Europea.
I trader sono alla ricerca di ulteriori indizi da parte del capo della BCE Christine Lagarde, che potrebbero spostare l'ago della bilancia per gli ulteriori tre tagli previsti quest'anno dopo la mossa di giovedì.
Alcuni responsabili politici hanno anche segnalato un accordo sul fatto che i tassi scenderanno verso il 2%, all'interno dell'intervallo stimato del tasso "neutrale" che non stimola né limita l'economia.
La domanda è se le tariffe cambieranno le cose. Ciò dipende dall'impatto che avranno sull'inflazione.
3/ TIC TAC ALLE TARIFFE
I maggiori partner commerciali degli Stati Uniti devono affrontare un'attesa nervosa fino alla fine del mese, quando Trump ha minacciato nuove tariffe su Canada, Cina e Messico.
Ciò che forse sorprende è che il prelievo del 10% a carico di Pechino è inferiore ai dazi del 25% promessi per i vicini di Trump e ben al di sotto della tariffa globale del 60% sulle importazioni cinesi precedentemente ventilata.
Forse il riacceso bromance Trump-Xi Jinping ha qualcosa a che fare con questo. O forse Trump sta solo iniziando lentamente.
In ogni caso, l'autoproclamato dealmaker sembra voler portare Pechino al tavolo dei negoziati, con TikTok al centro.
Quindi, il periodo che precede il 1° febbraio potrebbe essere ricco di conversazioni in sala riunioni, anche se la Cina si ferma per il Capodanno lunare mercoledì.
Pechino si è assicurata di agire prima, fortificando il suo mercato azionario contro gli shock tariffari con piani per incanalare decine di miliardi di dollari di investimenti da parte di assicurazioni statali in azioni.
4/ GIRO SULLE MONTAGNE RUSSE
Per tutte le agitazioni che hanno preceduto l'insediamento, la prima settimana di Trump in carica è stata per lo più benevola per i mercati.
La volatilità delle azioni, delle obbligazioni e delle valute si è ridotta e la domanda di copertura del rischio intorno al peso messicano, al dollaro canadese e allo yuan cinese si è ridotta rispetto agli estremi raggiunti il giorno dell'inaugurazione.
Gli analisti prevedono che il 1° aprile ci saranno maggiori dettagli sulle tariffe che Trump applicherà e dove.
Prima di allora, c'è tutto il tempo per altri commenti fuori dagli schemi di Trump, come le osservazioni ai giornalisti del 21 gennaio, secondo cui avrebbe preso in considerazione i dazi sulla Cina a partire dal 1° febbraio. Gli investitori dovrebbero prepararsi a un'ulteriore azione dei prezzi da montagne russe.
5/ EUROPA INC La stagione degli utili in Europa è oscurata dall'incertezza sulle politiche di Trump, anche se i numeri del quarto trimestre dovrebbero essere marginalmente positivi. Secondo le stime di LSEG I/B/E/S, gli utili del 4° trimestre sono aumentati in media dell'1,9% rispetto allo stesso periodo del 2023, trainati dalla crescita delle utility e dei titoli finanziari. I nomi dell'energia dovrebbero trascinare. La geopolitica e la debolezza dell'attività commerciale della zona euro dovrebbero essere compensate da una solida economia statunitense e dal calo dell'euro, un vento di coda per gli esportatori, a sostegno degli utili. Dopotutto, il 40% dei ricavi dell'indice STOXX 600 proviene da fuori Europa. Le relazioni di LVMH, leader nel settore del lusso, martedì, di ASML, produttore olandese di apparecchiature informatiche, mercoledì, e di Deutsche Bank, giovedì. Il produttore danese di farmaci per la perdita di peso Novo Nordisk presenterà una relazione la settimana successiva. Le azioni europee hanno attirato la seconda maggiore allocazione in un quarto di secolo a gennaio, come mostra un sondaggio di BofA, segno che il sentimento si sta spostando anche se regna l'angoscia di Trump.