Il rapporto dollaro/rupa si è mantenuto in un range ristretto per diversi mesi, in gran parte grazie all'intervento della Reserve Bank of India (RBI) su entrambi i lati. La volatilità della rupia è crollata ai minimi da oltre un decennio, e la sua fascia di negoziazione dello scorso anno è stata la più stretta dal 2002.
È "quasi impossibile" in questo momento "fare soldi con" USD/INR e questo sta alimentando un maggiore interesse per i cross, ha detto un funzionario del Tesoro di una banca statale. Il funzionario non è autorizzato a parlare con i media e non ha voluto essere identificato.
Il volume dei cross delle banche è aumentato di quasi il 50% rispetto all'anno precedente, secondo i dati raccolti dal Database sull'Economia Indiana della RBI. Il fatturato dei cross spot, transazioni che vengono regolate in due giorni lavorativi, è stato di 1,37 trilioni di dollari tra il 1° gennaio e il 24 novembre, rispetto ai 920 miliardi di dollari dello stesso periodo del 2022.
I dati successivi al 24 novembre non sono stati pubblicati.
L'RBI non fornisce la suddivisione dei volumi in base alla coppia di valute. I volumi sulla coppia euro/dollaro sono i più grandi, seguiti dalla sterlina/dollaro e dal dollaro/yen, secondo i banchieri.
Il fascino dei cross, a parte la loro maggiore volatilità, è che rispondono ai fondamentali e ai dati tecnici, a differenza del dollaro/rupa che è "difficile da analizzare", ha detto il funzionario della banca statale.
Per le aziende, i volumi di cancellazione a termine sui cross sono aumentati del 30% rispetto all'anno precedente, secondo il database della RBI. I volumi di cancellazione a termine sono considerati un indicatore dell'attività speculativa delle aziende. L'anno scorso, oltre l'80% dei contratti a termine sui cross è stato cancellato.
Le cancellazioni a termine sono contratti che le aziende non hanno utilizzato o preso in consegna e che vengono cancellati prima della data di scadenza.
La RBI non consente alle aziende di cancellare i contratti che scadono prima della data spot. In considerazione di ciò, le aziende speculano prenotando contratti in valuta estera oltre la data spot e poi cancellandoli.
"Non essendoci nulla di nuovo sull'USD/INR, stiamo aggiungendo valore ai nostri clienti, consigliando incroci che si adattano al loro profilo di rischio e, in una certa misura, alle loro esigenze di copertura", ha detto Kunal Kurani, vicepresidente associato della società di consulenza sul rischio FX Mecklai Financial.
