La decisione della banca centrale indiana sui tassi d'interesse è al centro dell'attenzione in Asia venerdì, mentre gli investitori digeriscono l'ennesimo record del Nasdaq e aggiustano le posizioni in vista del fine settimana.
Il rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti per il mese di novembre viene pubblicato dopo la chiusura dell'Asia, quindi gli investitori in tutto il continente potrebbero essere inclini a squadrare le posizioni nel miglior modo possibile in vista di lunedì.
L'evento principale in Asia venerdì è in India. Si prevede che la Reserve Bank of India manterrà il suo tasso repo chiave al 6,50%, dopo che il forte aumento dell'inflazione oltre il tetto di tolleranza del 6% fissato dalla RBI ad ottobre ha spinto molti economisti a posticipare le loro previsioni per il primo taglio all'inizio del prossimo anno.
Con la rupia ai minimi storici nei confronti del dollaro, è ragionevole rimanere fermi. Ma gli economisti di Nomura, una delle cinque case su 67 nel sondaggio Reuters che prevedono un taglio dei tassi, sostengono che l'indebolimento delle dinamiche di crescita deve essere preso in considerazione ora.
Sebbene la rupia non sia mai stata così debole, i rendimenti obbligazionari di riferimento sono ai minimi da quasi quattro anni, i titoli indiani sono in ritardo rispetto a molti altri titoli regionali e l'economia sta crescendo al ritmo più lento da quasi due anni. Forse la RBI dovrebbe iniziare il ciclo di allentamento prima, piuttosto che dopo?
Gli investitori entrano nell'ultima sessione di trading della settimana in un contesto globale relativamente tranquillo, tutto sommato. L'impatto sul mercato dei disordini politici in Corea del Sud e in Francia sembra essersi attenuato e contenuto, e anche il calo del dollaro di giovedì sarà accolto con favore.
Il dollaro è sceso dello 0,5% giovedì. Probabilmente è troppo presto per leggere qualcosa di troppo profondo, ma è stato il terzo giorno consecutivo di ribasso, una striscia di perdite che non si vedeva da settembre. Ci vorrà molto di più - forse un ritorno ai minimi di settembre, circa il 5% al di sotto dei livelli attuali - per mettere davvero in discussione la resistenza del dollaro, ma la stanchezza potrebbe farsi sentire?
La stanchezza è qualcosa di cui l'economia statunitense non sembra mostrare alcun segno. Giovedì la Fed di Atlanta ha alzato la stima del modello GDPNow per la crescita del quarto trimestre a un notevole 3,3%. Mentre gli investitori sono preoccupati per la crescita in Europa, Cina e in molte altre economie chiave del mondo, l'America sembra essere l'eccezione che continua a dimostrare la regola.
Questa è un'arma a doppio taglio per l'Asia. Da un lato è chiaramente una buona notizia, in quanto il boom dei mercati statunitensi dovrebbe sollevare tutti gli altri. Ma se fa aumentare il dollaro e i rendimenti del Tesoro, le condizioni finanziarie globali si restringono e il capitale viene risucchiato verso gli Stati Uniti.
In effetti, la vendita netta di azioni asiatiche da parte degli stranieri a novembre è stata la più alta dal giugno 2022.
Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati venerdì:
- Decisione sui tassi in India
- Giappone: spesa delle famiglie (ottobre)
- Corea del Sud: conto corrente (ottobre)
