La rupia ha chiuso a 86,61 contro il dollaro USA venerdì, dopo aver perso lo 0,75% nella settimana, il calo settimanale più forte dal luglio 2023.
La forza del biglietto verde, i persistenti deflussi di portafoglio dall'estero e le preoccupazioni per il rallentamento dello slancio economico dell'India hanno danneggiato la rupia negli ultimi due mesi. È scivolata del 3% da quando Trump ha vinto le elezioni americane a novembre.
Trump assumerà la carica di Presidente degli Stati Uniti lunedì e i trader ritengono che qualsiasi passo politico che indebolisca lo yuan cinese potrebbe danneggiare anche la rupia. Ha già proposto pesanti tariffe sui beni cinesi.
"Le posizioni lunghe sul dollaro USA sono diventate un'attività molto affollata, rendendolo vulnerabile a una correzione al ribasso se le aspettative del mercato per l'attuazione delle politiche iniziali sotto Trump dovessero essere deluse", ha dichiarato MUFG Bank in una nota.
L'indice del dollaro ha chiuso in ribasso dello 0,2% la scorsa settimana, interrompendo una striscia vincente di sei settimane.
Con l'attenzione rivolta al ritorno di Trump alla Casa Bianca, il calo della rupia al di sotto di 87 questa settimana "non è fuori questione", ha detto un trader senior di una banca privata. Anche la rapidità con cui la Reserve Bank of India risponderà a tali pressioni sarà fondamentale da osservare, ha aggiunto.
Nel frattempo, il rendimento dell'obbligazione decennale di riferimento dell'India ha chiuso al 6,7653% venerdì. Sebbene il calo settimanale sia stato marginale, ha mascherato la volatilità che ha stimolato un movimento di 13 punti base sul rendimento.
La settimana scorsa il rendimento aveva toccato un massimo di oltre due mesi, pari al 6,8689%.
I trader si aspettano che il rendimento dell'obbligazione indiana a 10 anni si collochi nell'intervallo 6,72%-6,85% questa settimana, con l'attenzione rivolta ai rendimenti del Tesoro e a qualsiasi ricaduta immediata una volta che Trump assumerà l'incarico.
"Se ci sarà un'altra fiammata dei rendimenti del Tesoro, potremmo testare nuovamente i massimi registrati la scorsa settimana", ha detto un trader di una concessionaria primaria.
Nel frattempo, in vista del bilancio federale indiano del 1° febbraio, l'attenzione rimarrà anche sull'evoluzione delle condizioni di liquidità del sistema bancario e sugli acquisti esteri di titoli di Stato.
La scorsa settimana, la Reserve Bank of India ha dichiarato che avrebbe condotto dei repo giornalieri a tasso variabile overnight (VRR) per immettere liquidità nel sistema bancario.
"Questa misura aiuterà a mantenere i tassi overnight più costantemente vicini al tasso repo. Ciò è positivo per i titoli di Stato a breve termine", ha dichiarato Gaura Sen Gupta, economista per l'India di IDFC FIRST Bank.
"Le obbligazioni a più lunga scadenza dipenderanno dall'offerta e dalle aspettative di taglio dei tassi. Il VRR overnight non dovrebbe avere un grande impatto".
Gli afflussi esteri previsti nei titoli di Stato nei prossimi due mesi e mezzo saranno inferiori alle aspettative, ostacolati dal calo della valuta e dall'aumento dei rendimenti statunitensi.
"Il recente calo della rupia e l'aumento dei rendimenti obbligazionari statunitensi potrebbero potenzialmente rallentare gli afflussi passivi in India", ha dichiarato Manish Bhargava, CEO di Straits Investment Management.
EVENTI CHIAVE:
** Richieste settimanali iniziali di disoccupazione negli Stati Uniti, dalla settimana al 13 gennaio al 23 gennaio, giovedì (19:00 IST).
** India gennaio HSBC Flash PMI manifatturiero, servizi e composito - 24 gennaio, venerdì (10:30 IST)
** Stati Uniti gennaio S&P Global Flash PMI manifatturiero, dei servizi e composito - 24 gennaio, venerdì (20:15 IST)
** Vendite di case esistenti negli Stati Uniti a dicembre - 24 gennaio, venerdì (20:30 IST)
** U Mich sentiment di gennaio degli Stati Uniti - 24 gennaio, venerdì (20:30 IST)