I dati sui prestiti di agosto, più forti del previsto, hanno dato alla valuta un'altra spinta, dopo una serie di indicatori che mostrano che la crisi economica potrebbe stabilizzarsi.
I nuovi prestiti bancari in Cina hanno battuto le aspettative, quasi quadruplicando ad agosto rispetto al livello di luglio, mentre la banca centrale cercava di sostenere la crescita economica in un contesto di domanda debole in patria e all'estero.
Lo yuan onshore ha chiuso la sessione di trading nazionale ad un massimo della settimana di 7,2906 per dollaro, in rialzo di 544 pip rispetto alla precedente chiusura a tarda notte.
Il tasso spot ha toccato un minimo di 7,3510 per dollaro venerdì scorso - un livello visto l'ultima volta durante la crisi finanziaria globale - segnando un calo del 6,1% dall'inizio dell'anno.
Lo yuan offshore ha seguito la tendenza e ha rimbalzato a 7,3080 per dollaro intorno alle 0830 GMT, rispetto alla chiusura precedente di 7,3648.
Prima dell'apertura del mercato, la Banca Popolare Cinese (PBOC) ha fissato il tasso medio, attorno al quale lo yuan può scambiare in una banda del 2%, a 7,2148 per dollaro, 3 pips in più rispetto al precedente valore di 7,2150.
Si tratta di 1.289 pip in più rispetto alla stima di Reuters di 7,3437, ed è stata la più grande deviazione dalle proiezioni del mercato mai registrata. Negli ultimi mesi, la PBOC ha fissato tassi guida giornalieri più solidi del previsto per arginare il declino dello yuan.
Il fixing molto rafforzato della PBOC ha anche limitato il ribasso dello yuan. Il bordo inferiore della banda di negoziazione giornaliera è bloccato a 7,3591.
"Il divario più ampio del fixing implica che le autorità stanno ancora una volta mostrando la determinazione di impedire un ulteriore indebolimento dello yuan, con un gesto politico per guidare le aspettative del mercato verso un minor deprezzamento", ha detto Bruce Pang, capo economista di Jones Lang Lasalle.
"Ma lo yuan potrebbe incontrare ulteriori sfide nel breve termine, date le incertezze del ritmo della Federal Reserve (di inasprimento monetario), la divisione politica sino-statunitense e l'inasprimento della propensione al rischio globale".
La liquidità offshore dello yuan è rimasta stretta, con i costi di prestito overnight dello yuan di Hong Kong che sono rimasti elevati, rendendo costoso lo short sulla valuta cinese.
Il tasso interbancario di riferimento overnight CNH Hong Kong (CNH HIBOR) si è attestato al 3,93197% lunedì, il più alto dal 22 agosto, ed è stato superiore di 67 punti base rispetto al fixing di venerdì.
La scorsa settimana, alcune fonti hanno riferito a Reuters che le principali banche statali della Cina sono state viste fare incetta di liquidità in yuan nel mercato dei cambi offshore.
"Ci si concentrerà maggiormente sul fatto che la PBOC aumenti la sua difesa, dato che lo yuan spot è sul punto di raggiungere nuovi massimi del ciclo, o se invece alzerà il fixing USD/CNY e taglierà nuovamente il tasso di finanziamento a medio termine (MLF) venerdì", hanno detto gli analisti di HSBC in una nota.
Circa 400 miliardi di yuan (54,61 miliardi di dollari) di prestiti politici a medio termine scadranno venerdì, quando si prevede che la PBOC effettuerà il roll over.
Separatamente, l'organismo di autoregolamentazione dei cambi della Cina ha detto lunedì che avrebbe combattuto con determinazione i rischi di superamento dello yuan e si è impegnato a intraprendere azioni quando necessario per correggere le attività unilaterali e pro-cicliche, secondo una dichiarazione online pubblicata dalla PBOC. (Redazione di Shanghai Newsroom; Editing di Simon Cameron-Moore, Sam Holmes e Andrew Heavens)
