In una dichiarazione rilasciata a Reuters, la banca con sede a Londra ha citato "ragioni commerciali" come spiegazione per la sospensione dei nuovi investimenti nell'ambito del programma QDII (qualified domestic institutional investor). Non ha approfondito.
La mossa di StanChart arriva nel contesto degli sforzi di Pechino per arginare i deflussi di capitale, dato che lo yuan più debole e il rallentamento dell'economia hanno spinto i risparmiatori a spostare le attività all'estero.
Il programma QDII, lanciato per la prima volta nel 2006, rimane il più grande canale di investimento in uscita per gli investitori cinesi. Il programma è limitato da una quota stabilita dall'Amministrazione statale dei cambi (SAFE).
Il programma aiuta i clienti patrimoniali e aziendali cinesi a investire in fondi, obbligazioni e altri prodotti strutturati offshore.
In una nota per i clienti emessa da StanChart la scorsa settimana, che è stata esaminata da Reuters, la banca ha dichiarato che non accetterà nuove sottoscrizioni in fondi domiciliati offshore venduti tramite il programma QDII a partire da giovedì scorso.
"Standard Chartered China ha sospeso la sottoscrizione dei prodotti in questione per motivi commerciali", ha dichiarato la banca in risposta alle domande di Reuters.
L'appetito degli investitori nazionali per le attività all'estero è cresciuto fortemente dalla fine del 2022, quando la performance del mercato azionario cinese è rimasta indietro rispetto agli Stati Uniti e ad altri importanti mercati offshore.
L'indice cinese delle blue-chip CSI300 ha toccato i minimi di cinque anni questo mese ed è sceso del 18% in circa un anno, schiacciato da una crisi del debito senza precedenti nel settore immobiliare e dalla mancanza di stimoli governativi su larga scala.
"Sulla base dei dati, la probabilità è molto più alta che si sia trattato di una decisione commerciale basata sulle limitazioni delle quote, piuttosto che di un tentativo di guida da parte di Pechino che ha forzato la questione", ha detto Peter Alexander, fondatore e amministratore delegato della società di consulenza cinese Z-Ben Advisors.
"Non sono state emesse nuove quote per StanChart dal 2021", ha detto. "Chiaramente c'è stata un'impennata della domanda negli ultimi mesi e con ciò la capacità della quota QDII sarebbe stata raggiunta".
DEFLUSSI DI CAPITALE
Mentre i problemi economici e geopolitici stimolano l'esodo degli investitori dalla Cina, molti hanno reindirizzato il denaro verso altri mercati, tra cui il Giappone, dando all'indice di riferimento Nikkei un'ulteriore spinta, che ha raggiunto i massimi storici.
Dallo scorso agosto, Pechino ha presentato una serie di misure di sostegno al mercato, tra cui la riduzione dei costi di trading, il rallentamento del ritmo delle offerte pubbliche iniziali e la priorità al lancio di fondi azionari.
La mossa di StanChart arriva mentre lo yuan cinese ha affrontato una nuova pressione di deprezzamento nel 2024, appesantita dalla ripresa del dollaro alla luce delle scommesse del mercato che la Federal Reserve potrebbe aspettare più a lungo del previsto per iniziare a tagliare i tassi.
Lo yuan ha perso circa l'1,4% rispetto al dollaro quest'anno.
La Cina ha sospeso ufficiosamente il QDII nel 2015, quando le oscillazioni dei mercati azionari e valutari cinesi hanno provocato una fuga di capitali. Il programma è stato ripreso tre anni dopo, dopo che le azioni cinesi si sono stabilizzate, mentre lo yuan ha guadagnato nettamente rispetto al dollaro americano.
La mossa di StanChart arriva anche quando il CEO della banca focalizzata sull'Asia, Bill Winters, la scorsa settimana ha parlato delle opportunità della Cina, con la gestione patrimoniale vista come un asse di crescita principale e i suoi servizi transfrontalieri che le danno un vantaggio rispetto ai colleghi nazionali.
"Non vedo alcuna necessità o probabilità di restrizioni materiali sui flussi di capitale per i risparmiatori o le aziende cinesi", ha detto Winters durante la telefonata sui guadagni della banca, venerdì.
"Penso che ci siano già state alcune restrizioni sui flussi offshore", ha detto quando gli è stato chiesto dell'impatto di potenziali misure restrittive da parte di Pechino sulla sua attività transfrontaliera.
Dal 2006, StanChart ha ottenuto una quota QDII totale di 2,8 miliardi di dollari, la terza più grande tra le banche straniere, dietro solo ai 4,73 miliardi di dollari di HSBC e ai 3,5 miliardi di dollari di Citigroup, secondo gli ultimi dati della SAFE.
Il regolatore e le banche non hanno rivelato quanto delle quote siano state utilizzate. (Servizio a cura di Selena Li; servizi aggiuntivi a cura di Kane Wu e Samuel Shen; editing di Sumeet Chatterjee e Jamie Freed)
