Secondo i dati di LSEG Lipper, questi ETF hanno attirato 10,95 miliardi di dollari dall'inizio del mese, superando già il record quinquennale di 9,2 miliardi registrato a marzo. Il picco precedente risale a marzo 2020, al culmine della crisi covid.
Progettati per replicare un multiplo delle performance giornaliere di un indice sottostante come l'S&P 500 o il Nasdaq 100, questi prodotti sono apprezzati dagli investitori privati che desiderano evitare i mercati a termine, considerati più rischiosi in periodi di forte volatilità.
Dall'annuncio, il 2 aprile, dei dazi doganali reciproci da parte di Donald Trump, l'indice MSCI World ha perso oltre il 3%, mentre l'S&P 500 e il Nasdaq hanno ceduto entrambi il 5%. Le perdite erano state inizialmente più marcate, prima che la decisione del presidente di sospendere tali misure per 90 giorni placasse parzialmente i mercati.
Rob Kane, direttore degli investimenti alternativi presso il Commonwealth Financial Network, ritiene che questi flussi siano alimentati dalla previsione di imminenti tagli dei tassi da parte della Federal Reserve, nonché dall'idea che i dazi doganali fungano da strumento di negoziazione in un contesto di discussioni commerciali più ampie.
"Le reazioni iniziali esacerbate dal sentiment degli investitori spesso si correggono rapidamente. La natura tattica degli ETF con leva finanziaria, in grado di generare importanti guadagni a breve termine, li rende uno strumento apprezzato per sfruttare gli squilibri di prezzo", spiega. Anche l'ascesa di piattaforme di trading come Robinhood, che facilitano l'accesso a questi prodotti per i privati, contribuisce al loro crescente successo.
Esempio di ETF con effetto leva: questi prodotti moltiplicano le variazioni del Nasdaq (in blu), del DAX (in verde) o dell'azione Unicredit (in giallo). Da alcuni giorni si stanno impennando...
Strumenti a breve termine
Tuttavia, alcuni analisti mettono in guardia proprio contro il fenomeno dell'erosione delle performance di questi ETF. Il ribilanciamento quotidiano e la volatilità possono pesare sui rendimenti a lungo termine, rendendoli investimenti rischiosi nel tempo.
Vince Stanzoine, direttore generale di First Information, sottolinea che questi fondi non sono adatti a un investimento a lungo termine: "Gli adeguamenti quotidiani influenzano le performance, soprattutto quando il mercato evolve senza una tendenza chiara. In realtà, i trader professionisti come me scommettono al ribasso sugli ETF X3 come il TQQQ per trarre vantaggio da questa perdita e dalle inefficienze del mercato".
