La fine della sessione è positiva per il mercato azionario di Parigi, con il rimbalzo dell'1,1% del CAC40 a quota 7.400, che ha disinnescato l'avvertimento al ribasso di mercoledì (un tuffo al di sotto di 7.300 a mezzogiorno di mercoledì). Anche i mercati europei sono in rialzo dell'1,1%, con l'E-Stoxx50 a quota 4.450.
Il CAC40 e l'Euro-Stoxx50 hanno sfondato i loro minimi annuali dopo 10 sessioni di stagnazione all'interno di un canale stretto, ma questo non è stato seguito da alcuna azione.
Il forte aumento dei tassi d'interesse a breve (2 anni) e a lungo termine negli Stati Uniti avrebbe potuto avere un impatto maggiore sui mercati nelle ultime 24 ore... soprattutto perché i rendimenti rimangono alti questo giovedì e i T-Bond in rosso (+3 punti percentuali al 4,1350% sul decennale, con il 2 anni che ha raggiunto un picco del 4,35%).

Ma Wall Street sta tenendo duro, con le perdite del giorno precedente già ampiamente annullate sul Nasdaq (+1%), e l'S&P500 che recupera lo 0,4% rispetto allo 0,6% perso ieri.
I 'dati del giorno' sono piuttosto contraddittori negli Stati Uniti, con un calo dell'indice di attività Philly FED (previsto a -7, è risultato a -10,6), che viene contraddetto da un aumento del +1,9% dei permessi edilizi statunitensi (a 1,495 milioni), mentre gli avvii di abitazioni (-4,3%) sono scesi meno del previsto, a 1,46 milioni rispetto agli 1,43 milioni stimati.

Il settore immobiliare statunitense sta quindi continuando il suo andamento contrastante, con il recente calo dei tassi d'interesse che non è stato sufficiente a ravvivare la domanda, frenata da prezzi storicamente elevati e scorte basse.



Ma la grande sorpresa è arrivata dal Dipartimento del Lavoro, che ha annunciato un calo di 16.000 unità nelle nuove richieste di disoccupazione negli Stati Uniti nella settimana dall'8 al 13 gennaio, a 187.000, uno dei punteggi più bassi degli ultimi 50 anni (degno della più pura 'piena occupazione'). La media mobile a quattro settimane - più rappresentativa della tendenza di fondo - si è attestata a 203.250 nella stessa settimana, con un calo di 4.750 unità rispetto alla settimana precedente.

750 rispetto alla media rivista della settimana precedente. Infine, il numero di persone che ricevono sussidi regolari è sceso di 26.000 unità a 1.806.000 nella settimana al 1° gennaio, il periodo più recente disponibile per questa statistica.

La tenuta duratura del mercato del lavoro statunitense giustificherà probabilmente una retorica più intransigente sul tema di un possibile allentamento delle condizioni finanziarie da parte dei membri della FED, che stanno monitorando sia l'inflazione (le cifre vanno nella giusta direzione) che l'occupazione (molti dipendenti = molto potere d'acquisto e rischio di pressione sui prezzi).


Christopher Waller, membro del Consiglio dei Governatori della Fed, ha sottolineato che se l'inflazione si sta dirigendo verso l'obiettivo del 2%, questo non dovrebbe far precipitare alcun taglio dei tassi. I partecipanti hanno anche dovuto digerire il discorso tenuto da Christine Lagarde, Presidente della BCE, a margine del Forum Economico di Davos.



Lagarde ha deluso le speranze di un taglio dei tassi in primavera, suggerendo invece che un taglio è 'probabile' a giugno. 'La grande domanda al momento è se il 2024 inizia con una sbornia logica dopo una fine eccezionale del 2023, o se possiamo aspettarci un anno più difficile', riassume Jim Reid, analista di mercato presso Deutsche Bank.

Questo contesto di incertezza sui tassi ha avuto un impatto sui Treasury decennali statunitensi, che continuano a peggiorare: il 'decennale' ha guadagnato +2 punti (dopo il +10% del giorno precedente) ed è tornato sopra il 4,1250%.


La pesantezza del mercato obbligazionario sta crescendo anche in Europa, dove il rendimento del Bund tedesco decennale - il benchmark per l'Eurozona - è in aumento di +3,5 punti, al di sopra del 2,3070%. Anche i nostri OAT sono in aumento di +3 punti, al 2,8380%, il 'decennale' italiano si sta stabilizzando (intorno al 3,9050%) e il 'BTP' si sta stabilizzando al di sotto del 3,91% dopo il +8,5 punti del giorno precedente.




Il dollaro ha riguadagnato un po' di terreno (+0,2% secondo il $-Index) e l'euro è sceso dello stesso importo a 1,0855 dollari. Un barile di petrolio ha guadagnato lo 0,5% a Londra giovedì a 78,5 dollari, mentre l'oro è sceso di un ulteriore -0,5% a 2.013 dollari/Oz, ovvero -2,5% dal 1° gennaio. Copyright (c) 2024 CercleFinance.com. Tutti i diritti riservati.