L'azienda, che attualmente ha sede nello Stato brasiliano di San Paolo e, fino ad ora, si è concentrata prevalentemente sugli affari in America Latina, intende aprire 10 banchi di plasma negli Stati Uniti, oltre al suo nuovo sito in Florida. Una volta completata l'espansione, Blau potrebbe prendere in considerazione la possibilità di trasferire la sua sede centrale negli Stati Uniti.

In un'intervista con Reuters, il Direttore Finanziario di Blau Douglas Rodrigues ha detto che gli investitori internazionali, a differenza di quelli brasiliani, sono abituati ai modelli di business delle aziende farmaceutiche, comprese quelle impegnate nella medicina al plasma.

Blau è una delle numerose aziende brasiliane che stanno cercando di trasferirsi negli Stati Uniti e di quotarsi in borsa, una tendenza alimentata dal desiderio di un accesso più ampio agli investitori, di tasse societarie più basse, di regolamenti meno rigidi per gli azionisti di controllo e di una migliore dinamica dei mercati dei capitali.

Il cambiamento mostra come il successo delle startup tecnologiche quotate negli Stati Uniti - tra cui il prestatore digitale Nubank - abbia stimolato l'interesse delle aziende brasiliane di altri settori, dalla vendita al dettaglio alla cosmetica, a trasferire la propria sede legale, principalmente negli Stati Uniti, ma anche in altre località come Gran Bretagna, Irlanda e Paesi Bassi.

Il Banco Inter SA, sostenuto da SoftBank, il fornitore di servizi web Locaweb, il rivenditore al dettaglio Lojas Americanas e il produttore di cosmetici Natura & Co sono tra le aziende che hanno annunciato tali spostamenti.

Anche la brasiliana JBS SA, la più grande azienda di lavorazione della carne al mondo, ha dichiarato che l'anno prossimo intende procedere alla quotazione negli Stati Uniti delle sue attività internazionali.

Martedì, il produttore di aerei brasiliano Embraer SA ha presentato un accordo con la società speciale Zanite per quotare la sua filiale di taxi volanti elettrici alla Borsa di New York (NYSE). Le azioni di Embraer si sono impennate alla notizia.

Il deflusso di aziende brasiliane rappresenta un rischio crescente per B3, che sta iniziando a cercare dei modi per arginarlo, così come per i gestori di fondi con sede in loco che potrebbero trovare il loro universo di investimento limitato.

Avvocati, banchieri e dirigenti, tuttavia, si aspettano che la tendenza continui per ora, anche se sottolineano che sarà limitata in gran parte alle aziende che hanno attività significative all'estero. Non si aspettano una fuga di aziende verso le uscite.

"Alcune aziende brasiliane vogliono avere accesso a una base di investitori più ampia e diversificata", ha detto Alessandro Zema, responsabile delle operazioni di Morgan Stanley in Brasile.

Vogliono anche approfittare delle valutazioni generalmente più elevate all'estero.

Le azioni di Natura & Co, che ha annunciato l'intenzione di scambiare la sua quotazione principale da B3 al NYSE, sono scambiate ad un multiplo prezzo-utili di circa 29, rispetto al 41,5 della rivale L'Oreal SA.

Banco Inter, che si è quotata per la prima volta su B3 nel 2018, tratta a poco più di 12 volte il suo valore contabile, circa la metà di quello della sua rivale Nubank, che ha debuttato sul NYSE questo mese.

Le aziende che si quotano al di fuori del Brasile sono alla ricerca di mercati con più aziende comparabili e valutazioni più elevate, ha affermato Jean Marcel Arakawa, avvocato d'impresa presso Mattos Filho a San Paolo, citando come esempi i gestori patrimoniali Patria Investment Ltd e Vinci Partners Investments Ltd.

Le aziende del settore tecnologico spesso decidono di ridenominarsi perché gli investitori di capitale di rischio tendono a preferire di completare i round di finanziamento utilizzando holding all'estero. Un altro motivo è quello di invogliare i fondatori o gli azionisti di controllo a rimanere al timone, consentendo loro di possedere azioni con diritti di voto speciali e più elevati.

Ad esempio, i soci fondatori di 3G Capital, tra cui il magnate Jorge Paulo Lemann, rimarranno potenti in Americanas SA dopo la fusione del rivenditore con Lojas Americanas e la quotazione negli Stati Uniti. Gli azionisti di controllo di Banco Inter, la famiglia Menin, si troveranno in una posizione simile nella banca digitale.

NUOVE REGOLE

Fino a poco tempo fa, le aziende brasiliane non potevano quotare localmente le ricevute delle loro azioni quotate all'estero attraverso le Ricevute di Deposito Brasiliane (BDR). Alcune hanno deciso di abbandonare la borsa locale, facendo perdere a B3 le offerte pubbliche iniziali e le commissioni di trading a favore della borsa NYSE e Nasdaq.

L'organo di controllo del settore mobiliare brasiliano CVM ha modificato la regola di quotazione, spingendo aziende come Nubank e il broker di investimenti XP Inc a quotare le loro BDR su B3. Queste BDR hanno visto enormi volumi di trading al loro debutto.

"Cerchiamo di assecondare le richieste delle aziende man mano che cambiano", ha dichiarato Flavia Mouta Fernandes, direttore della regolamentazione di B3.

Il Brasile ha anche cercato di allentare le norme che regolano la proprietà degli azionisti di controllo di azioni con diritto di super-voto, anche se Fabiano Milane, avvocato d'impresa presso Stocche Forbes a San Paolo, ha detto che le norme locali non sono ancora equivalenti a quelle di altri Paesi.

"Le società già quotate in borsa non possono utilizzare il super-voto, e i diritti di voto straordinari sono temporanei", ha detto Milane.

La frustrazione per la percepita mancanza di prevedibilità del sistema legale brasiliano è un'altra ragione per cui le grandi aziende scelgono di ridenominarsi, afferma Luis Semeghini Souza, avvocato e socio fondatore di Souza, Mello e Torres a San Paolo.

Alcuni banchieri, tuttavia, sono scettici sul fatto che l'attuale migrazione aziendale diventerà una tendenza a lungo termine.

"Penso che l'universo delle aziende che potrebbero trasferirsi sia forse il 5% delle aziende in B3, principalmente quelle che hanno o intendono avere un'attività significativa all'estero", ha detto Roderick Greenlees, responsabile globale dell'investment banking presso Itau BBA.