(Alliance News) - Le azioni hanno chiuso in rialzo giovedì, anche se la sterlina è rimasta sotto pressione, mentre i mercati obbligazionari sono tornati alla calma dopo la recente volatilità.

I minatori hanno fatto da apripista a Londra grazie all'aumento dei prezzi delle materie prime, ma è stata una giornata di sofferenza per i principali rivenditori al dettaglio, con pesanti cali per Marks & Spencer, Greggs e B&M European Retail.

L'indice FTSE 100 ha chiuso in rialzo di 68,66 punti, lo 0,8%, a 8.319,69 punti. L'indice FTSE 250 è salito di 52,90 punti, 0,3%, a 20.005,14, rimbalzando da un minimo intraday di 19.733,12. L'AIM All-Share ha chiuso in calo di 0,15 punti, 0,1%, a 719,96.

Il Cboe UK 100 ha chiuso in rialzo dello 0,8% a 832,81 e il Cboe UK 250 è salito dello 0,3% a 17.431,05. Tuttavia, il Cboe Small Companies è sceso dell'1,5% a 15.398,24.

In Europa, giovedì, il CAC 40 è salito dello 0,5%, mentre il Dax di Francoforte è sceso dello 0,1%.

Giovedì, i mercati azionari di New York sono chiusi per una giornata di lutto in seguito alla morte dell'ex Presidente Jimmy Carter.

La sterlina è scesa a USD1,2204 giovedì pomeriggio, in calo rispetto a USD1,2351 al momento della chiusura delle azioni locali mercoledì. All'inizio della giornata aveva toccato un minimo di USD1,2240.

L'euro è sceso a USD1,0295 contro USD1,0303. Rispetto allo yen, il dollaro era più basso a JPY157,96 da JPY158,37.

La parziale ripresa della sterlina è avvenuta con la stabilizzazione dei rendimenti obbligazionari nel pomeriggio di giovedì. Il rendimento dell'obbligazione decennale del Regno Unito è stato scambiato appena sotto il 4,80% nella tarda serata di giovedì, dopo essere stato appena sotto il 4,90% all'inizio della sessione di trading.

Kathleen Brooks di XTB ha dichiarato: "Il mercato è più calmo giovedì e i rendimenti obbligazionari del Regno Unito si sono stabilizzati dopo il brusco sell off dell'inizio della settimana, anche se vale la pena notare che non c'è stata una ripresa delle obbligazioni del Regno Unito e i rendimenti rimangono a livelli elevati".

"Il mercato ha anche aumentato le aspettative di taglio dei tassi di interesse da parte della Banca d'Inghilterra. Mercoledì, il mercato si aspettava che i tassi di interesse terminassero il 2025 al 4,21%, mentre giovedì sono scesi al 4,18%; inoltre, le aspettative di un taglio dei tassi a febbraio sono aumentate al 74%, mentre ieri erano al 68%", ha osservato.

Brooks ritiene che i dati dell'indice dei prezzi al consumo della prossima settimana rappresentino un rischio per il mercato obbligazionario britannico.

"Se l'IPC di dicembre sorprende al rialzo, potrebbe scatenare ulteriori timori sulla stagflazione e ridurre le aspettative di tagli dei tassi della BoE, il che potrebbe innescare un'altra svendita delle obbligazioni britanniche", ha suggerito.

Ma per il momento "i dati deboli, i mercati statunitensi tranquilli e le speranze di tagli dei tassi della BoE stanno lavorando per stabilizzare il mercato obbligazionario britannico", ha detto.

Il Vice Governatore della Banca d'Inghilterra Sarah Breedon ha affermato che i recenti dati economici supportano ulteriori tagli dei tassi.

Secondo il Financial Times, Breedon ha detto che prevede di continuare ad allentare la politica monetaria "gradualmente nel tempo", pur sottolineando che il ritmo delle future riduzioni dei tassi è una questione aperta.

Tra le grandi aziende londinesi, il miglioramento delle contrattazioni natalizie non è stato sufficiente a sollevare le azioni di M&S e Tesco, che hanno perso rispettivamente l'8,1% e lo 0,5%.

Tesco ha salutato il suo "più grande Natale di sempre" e ha mantenuto la sua guidance annuale. Nelle sei settimane fino al 4 gennaio, che includevano il periodo chiave delle festività, ha ottenuto una crescita delle vendite al dettaglio like-for-like del 3,8% rispetto all'anno precedente. La crescita delle vendite è aumentata rispetto al 2,8% ottenuto nelle 13 settimane fino al 22 novembre, il terzo trimestre della catena di supermercati.

Per il periodo combinato di 19 settimane, le vendite simili sono aumentate del 3,1%. Le vendite totali sono state pari a 23,94 miliardi di sterline nelle 19 settimane, con un aumento del 3,3% su base annua a tassi effettivi, o del 4,0% a valuta costante.

John Moore, analista di RBC Brewin Dolphin, ha commentato: "Tesco rimane in un'ottima posizione, con il bilancio più solido del settore".

"È probabile che la vendita al dettaglio veda l'inflazione dei prezzi rimanere alta, dato l'impatto degli aumenti dell'assicurazione nazionale, ma Tesco è ben posizionata per affrontare questo ambiente".

M&S ha registrato vendite in crescita nel suo settore alimentare, guadagni più modesti nei settori Abbigliamento, Casa e Bellezza, e un calo nella sua offerta internazionale.

Il rivenditore ha dichiarato che le vendite totali nelle 13 settimane fino al 28 dicembre sono aumentate del 5,6% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 4,06 miliardi di sterline. La crescita maggiore si è registrata nella sua unità Food, dove le vendite sono aumentate dell'8,7% a 2,58 miliardi di sterline. Le vendite di Abbigliamento, Casa e Bellezza sono aumentate dell'1,0% a 1,31 miliardi di sterline.

Russ Mould di AJ Bell ha detto che le azioni M&S sono state trascinate al ribasso dal "tono cupo" adottato nella dichiarazione sulle prospettive.

M&S ha evidenziato una prospettiva incerta per la crescita economica, l'inflazione e i tassi di interesse, mentre l'azienda deve affrontare costi più elevati a causa dei ben documentati aumenti della tassazione.

"Sebbene siano comprensibili, dato l'impatto delle modifiche al bilancio, dell'inflazione appiccicosa e dei tassi d'interesse più alti per un periodo più lungo, i commenti sono in linea con l'attuale umore cupo sulle prospettive economiche del Regno Unito", ha affermato Mould.

"In particolare, Marks & Spencer è più dipendente dalla spesa discrezionale rispetto a Tesco, data la sua presenza molto più significativa nelle categorie non alimentari", ha osservato.

Nel FTSE 250, anche i rivenditori sono stati i principali ribassisti. La catena di panifici Greggs è crollata del 14% dopo aver dichiarato che la crescita delle vendite è rallentata nel quarto trimestre e con la preoccupazione che gli aumenti dei prezzi possano frenare la crescita futura.

La catena di panetterie con sede a Newcastle-upon-Tyne ha dichiarato che le vendite totali del quarto trimestre sono aumentate del 7,7%, in rallentamento rispetto all'11% del terzo trimestre e quasi la metà della crescita del 14% registrata nelle 26 settimane fino al 1° luglio.

Le vendite simili dei negozi gestiti dall'azienda sono aumentate del 2,5% nel quarto trimestre, riflettendo un'affluenza più contenuta nelle strade principali, ha dichiarato Greggs, con un netto rallentamento rispetto al 5,0% registrato nel terzo trimestre.

Gli analisti di Peel Hunt hanno notato che Greggs ha aumentato i prezzi di circa il 4% a fine dicembre/inizio gennaio.

Anche se questo dovrebbe contribuire a sostenere le vendite simili nel primo trimestre del 2025, il broker teme che questo "eroda l'immagine di valore del marchio, in uno spazio di fast food più competitivo dal punto di vista dei prezzi".

"Greggs tratta a 20 volte il PE, un premio rispetto al nostro settore, e vediamo opportunità migliori altrove", ha detto Peel Hunt.

Nel frattempo, B&M European Value Retail ha perso l'8,6% dopo aver abbassato la parte superiore della guidance. Il rivenditore prevede ora un utile prima degli interessi, delle imposte, del deprezzamento e dell'ammortamento compreso tra 620 milioni di sterline e 650 milioni di sterline, con un taglio della parte superiore rispetto a 660 milioni di sterline.

L'azienda ha anche dichiarato un dividendo speciale di 15 pence per azione, ma gli analisti di Panmure Liberum hanno detto che era di 5 pence per azione inferiore alle aspettative.

Tornando al FTSE 100, i minatori hanno dominato i rialzi delle blue-chip. Antofagasta, Anglo American e Rio Tinto sono salite del 3,3%, del 3,3% e dell'1,8%, nonostante i dati sulla Cina non siano stati soddisfacenti.

La Cina ha evitato per poco di scivolare nella deflazione a dicembre, con i prezzi che sono aumentati al ritmo più lento in nove mesi, secondo i dati ufficiali di giovedì, mentre Pechino lotta per far ripartire l'attività dei consumatori nella seconda economia mondiale.

Ma i minatori hanno tratto forza dall'aumento dei prezzi delle materie prime, con il petrolio, l'oro, l'argento, il rame e il minerale di ferro che hanno guadagnato terreno.

Un barile di Brent ha raggiunto USD77,11 giovedì pomeriggio, rispetto a USD76,25 di mercoledì. L'oro è salito a USD2.667,81 l'oncia da USD2.665,55.

Fresnillo ha beneficiato dell'aumento del prezzo del metallo giallo, guadagnando il 3,3%, mentre Endeavour Mining è salita dell'1,6%.

Nel FTSE 250, l'azienda di reclutamento Hays è crollata del 4,8% a causa del declassamento di Morgan Stanley a 'underweight' da 'equal weight'.

Inoltre, una ricerca ha mostrato che la fine del 2024 ha visto il più rapido calo di candidati inseriti in posti di lavoro permanenti da oltre un anno.

I reclutatori hanno segnalato una crescente consapevolezza dei costi da parte delle aziende, sulla scia dell'aumento dei contributi previdenziali dei dipendenti.

Il mese scorso si è registrato anche un calo dei posti di lavoro temporanei, secondo un sondaggio condotto su 400 agenzie dalla Recruitment & Employment Confederation.

Il Direttore Generale della REC, Neil Carberry, ha dichiarato: "Questo rapporto sottolinea uno stato d'animo debole in alcune aziende che hanno costruito i loro bilanci per quest'anno e hanno apportato modifiche volte a risparmiare sui costi dopo un bilancio difficile.

Dicembre è sempre un punto basso per le assunzioni e un nuovo anno porta nuove speranze, con l'inflazione sotto controllo, la bassa disoccupazione e la crescita economica prevista, i fondamentali sono migliori di quanto molti apprezzino".

L'agenda economica globale di venerdì prevede il rapporto sui posti di lavoro negli Stati Uniti alle 1330 GMT, i dati sui posti di lavoro in Canada sempre alle 1330 GMT e l'indice di fiducia dei consumatori del Michigan alle 1500 GMT.

Il calendario societario locale di venerdì prevede una dichiarazione commerciale da parte dell'azienda alimentare J Sainsbury.

Di Jeremy Cutler, giornalista di Alliance News

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