Si prevede che una borsa valori con sede a Rio de Janeiro inizierà i test all'inizio del prossimo anno, segnalando un cambiamento nel panorama finanziario brasiliano.

Base Exchange inizierà ad operare più di due decenni dopo che la seconda borsa del Paese si è fusa con la Bovespa di San Paolo, che ora è conosciuta come B3.

La nuova borsa, controllata da Mubadala di Abu Dhabi, sarà sottoposta ad un periodo di prova di sei mesi prima del lancio previsto per la seconda metà del 2025, ha detto il CEO di Base Claudio Pracownik.

Inizialmente Base negozierà azioni, fondi immobiliari e fondi negoziati in borsa (ETF), utilizzando la propria struttura di compensazione e regolamento. Probabilmente in seguito espanderà i suoi servizi per includere il trading di futures e derivati, ha detto Pracownik.

Pur prevedendo di offrire anche servizi di quotazione, Base si concentrerà inizialmente sulle società già negoziate sul B3 di San Paolo.

"C'è chiaramente spazio per la concorrenza", ha detto Pracownik, aggiungendo: "La concorrenza aumenta la sicurezza".

B3, con sede a San Paolo e una storia di oltre un secolo, offre sia il trading in borsa che quello fuori borsa.

"Siamo in concorrenza per la quotazione delle società brasiliane, per l'allocazione degli investimenti esteri e per l'offerta di servizi nei prodotti a reddito fisso", ha dichiarato B3 in un comunicato.

Ma ha affermato che una nuova borsa "potrebbe anche frammentare la liquidità e di conseguenza avere un impatto sul costo totale delle transazioni".

Il lancio di Base è sostenuto dal sindaco di Rio de Janeiro Eduardo Paes, che all'inizio di quest'anno ha firmato una legge che riduce la tassa di servizio sulle attività di borsa dal 5% al 2%.

Ma la sostenibilità di due borse in Brasile è molto dibattuta tra gli analisti di mercato.

"Considerato lo stato attuale del mercato brasiliano, la creazione di una seconda borsa non sembra avere senso", ha detto Vladimir Fernandes Maciel, capo del Centro di Libertà Economica dell'Università Mackenzie di San Paolo.

"Ci troviamo di fronte a un futuro incerto, con sfide fiscali e la probabilità di tassi di interesse di riferimento ancora più alti", ha aggiunto.

Il B3, con meno di 500 società quotate in borsa, non ha visto un'offerta pubblica iniziale (IPO) in tre anni.

La liquidità è concentrata nelle azioni a grande capitalizzazione e una parte significativa del capitale che tipicamente confluirebbe nelle azioni si trova nel reddito fisso a causa degli alti tassi di interesse del Brasile.

Marco Saravalle, chief strategist della società di investimento indipendente MSX Invest, ha affermato che l'avvento di una nuova borsa, che dovrebbe attirare soprattutto gli investitori ad alta frequenza, porterebbe a una maggiore velocità delle transazioni, a una maggiore attività di trading e a costi inferiori.

"Inizialmente, potremmo osservare un aumento del volume, con benefici per entrambe le borse", ha detto Saravalle.