Uno sguardo alla giornata futura dei mercati statunitensi e globali di Mike Dolan

Con i tassi di interesse in calo in tutto il mondo e destinati a scendere nuovamente negli Stati Uniti la prossima settimana, le azioni di Wall Street stanno valutando uno dei migliori anni del secolo finora.

Il Nasdaq, ricco di tecnologia, ha registrato un'altra impennata mercoledì e ha chiuso al di sopra di 20.000 per la prima volta in assoluto - quasi quattro volte i picchi della bolla dot.com nel 2000 e con una crescita di quasi il 35% per il 2024 fino ad oggi.

Con i timori di recessione, ormai archiviati dalla maggior parte degli investitori, e con i tassi d'interesse e le tasse statunitensi destinati a diminuire ulteriormente l'anno prossimo, il guadagno di quasi il 28% dell'S&P500 più ampio, finora, è a un soffio dal suo miglior anno solare da quando è scoppiata la pandemia e si avvicina al primo anno superiore al 30% dal 1997.

Sebbene i paragoni con le ultime fasi della bolla della fine degli anni '90 possano mettere a disagio alcuni, i tori rimangono in ottima salute, in quanto i mercati dei futures prevedono un altro taglio di 25 punti base da parte della Federal Reserve la prossima settimana, nonostante le letture sull'inflazione dei prezzi al consumo appiccicose - seppure previste - di questa settimana.

Di fronte a prospettive economiche molto più deboli e alle minacce di guerra commerciale, le banche centrali in Europa e in Canada stanno facendo il passo più lungo della gamba.

E i tagli dei tassi sono stati all'ordine del giorno della settimana.

La Banca del Canada ha effettuato un taglio di mezzo punto dei tassi mercoledì, anche se lo ha colorato con una certa cautela riguardo a ulteriori mosse il prossimo anno, e la Banca Nazionale Svizzera giovedì ha sorpreso con un taglio di mezzo punto del suo tasso di riferimento a solo lo 0,5% - la sua più grande riduzione in quasi 10 anni.

Il ritorno dei tassi svizzeri vicino allo zero è un'inversione di tendenza notevole per i mercati finanziari convinti di un ambiente di tassi "più alti più a lungo" in tutto il mondo. Anche se la BNS ha dichiarato che le possibilità di una ricaduta nel territorio dei tassi negativi erano ridotte, ha rifiutato di escluderla in una nuova battaglia contro la deflazione e un franco sopravvalutato.

Il franco è sceso e le azioni svizzere si sono risollevate.

La Banca Centrale Europea si riunirà giovedì e si prevede che taglierà di un quarto di punto il suo tasso di deposito, portandolo ad appena il 3 percento. I mercati vedono una possibilità su cinque che si unisca agli svizzeri e ai canadesi con un taglio più ampio di mezzo punto.

Dall'altra parte del pianeta, la Cina questa settimana ha spostato il suo orientamento politico generale verso un denaro più facile per la prima volta in oltre un decennio - con fonti Reuters che affermano che è pronta ad affrontare le tariffe statunitensi anche con uno yuan più debole.

I rendimenti governativi cinesi a lungo termine sono scesi ai minimi storici giovedì, ampliando il divario di rendimento con i Treasury statunitensi a 10 anni al livello più alto degli ultimi 22 anni e aumentando la pressione sullo yuan.

Ma il divario di giovedì era dovuto soprattutto ad un rafforzamento dei rendimenti del Tesoro, nonostante l'ondata di allentamento globale e la visione di taglio dei tassi della Fed.

Anche se gli indicatori di volatilità del mercato obbligazionario sono scesi mercoledì ai minimi da prima che la Fed iniziasse ad aumentare i tassi nel 2022 e un'altra pesante settimana di vendite di debito ha incontrato una domanda decente, i rendimenti a 10 anni sono tornati sopra il 4,3% per la prima volta in due settimane.

Il rapporto sui prezzi alla produzione degli Stati Uniti di novembre e i numeri settimanali delle richieste di disoccupazione sono previsti più tardi.

Il frenetico allentamento della politica ha aiutato i prezzi del greggio statunitense a salire sopra i 70 dollari al barile, con effetti base che hanno visto il prezzo del petrolio su base annua diventare positivo per la prima volta da luglio.

Il mercato mondiale del petrolio sarà comodamente rifornito nel 2025, ha dichiarato giovedì l'Agenzia Internazionale dell'Energia, anche dopo che l'OPEC+ ha esteso i tagli all'offerta di petrolio e ha emesso una previsione di domanda leggermente superiore al previsto.

Il quadro dei tassi d'interesse globali in rapida evoluzione ha lasciato il dollaro relativamente stabile, mantenendosi appena al di sotto dei migliori livelli di mercoledì contro l'euro, in attesa della BCE.

I futures sulle azioni statunitensi hanno preso fiato in vista della campana di giovedì, riducendo un po' i toni dopo l'impennata di ieri guidata dal settore tecnologico.

Durante quella sessione, le azioni di Tesla sono salite di quasi il 6%, raggiungendo un livello record, in quanto il produttore di veicoli elettrici ha esteso il rally sulla scia delle elezioni presidenziali statunitensi. Anche Nvidia e altri titoli megacap di crescita, tra cui Alphabet e Amazon, hanno terminato in rialzo, aggiungendo tra l'1,2% e il 5,5%. Apple ha sottoperformato e ha registrato un calo dello 0,5%.

Broadcom ha fatto un balzo del 6%, invece, a seguito di una notizia secondo cui Apple starebbe collaborando con l'azienda per sviluppare il suo primo chip per server appositamente progettato per l'intelligenza artificiale.

Gli sviluppi chiave che dovrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati statunitensi nel corso della giornata di giovedì:

* Decisione politica della Banca Centrale Europea e conferenza stampa

* Rapporto sui prezzi alla produzione di novembre negli Stati Uniti, richieste settimanali di disoccupazione

* La Federal Reserve pubblica i conti del Flusso di Fondi per il terzo trimestre del 2024.

* Guadagni societari degli Stati Uniti: Broadcom, Costco

* Il Tesoro degli Stati Uniti vende 22 miliardi di dollari di obbligazioni trentennali.