Uno sguardo alla giornata in corso sui mercati asiatici.

Gli investitori in Asia si stanno preparando per un'ondata di dati economici di alto livello rilasciati giovedì, mentre continuano ad elaborare le turbolenze di mercato di questa settimana, scatenate dalle preoccupazioni che il ricercato 'atterraggio morbido' dell'economia statunitense possa finire in qualcosa di molto meno benevolo.

Il Nasdaq e l'S&P 500 e le azioni mondiali sono scivolati ulteriormente mercoledì e la volatilità azionaria è aumentata di nuovo, anche se con margini minori. Questo potrebbe dare un po' di conforto a coloro che cercano un rimbalzo dei mercati asiatici giovedì, dopo il crollo di mercoledì.

Ma probabilmente si tratterà più di una speranza che di un'aspettativa, dato che il sentimento è diventato decisamente ribassista.

I dati di mercoledì hanno mostrato che le aperture di posti di lavoro negli Stati Uniti sono crollate a luglio a un minimo di 3 anni e mezzo, l'ultimo segnale che il mercato del lavoro sta perdendo forza e un altro segnale per gli investitori di vendere azioni, comprare obbligazioni e posizionarsi per tagli dei tassi più profondi.

I futures sui tassi statunitensi ora danno una probabilità di 50-50 alla Fed di effettuare un taglio dei tassi di 50 punti base alla fine di questo mese e prevedono un allentamento di 225 punti base entro la fine del prossimo anno.

Si tratta di un livello di allentamento della politica storicamente coerente con la recessione.

Per i mercati asiatici ed emergenti, il calo dei rendimenti statunitensi e l'indebolimento del dollaro sono spesso segnali positivi. Ma non quando riflettono una potenziale recessione all'orizzonte.

I segnali di rallentamento stanno aumentando. Il rendimento del Tesoro americano a due anni ha toccato il minimo dal maggio dello scorso anno, il petrolio Brent ha toccato il minimo di quest'anno ed è sceso dell'8% questa settimana, e il rendimento del bond cinese a 10 anni sta di nuovo flirtando con il suo recente minimo record.

Questo è lo sfondo di una giornata importante nel calendario asiatico giovedì, quando Thailandia, Taiwan e Filippine rilasceranno i dati sull'inflazione di agosto, la banca centrale della Malesia annuncerà una decisione sui tassi d'interesse e la Corea del Sud pubblicherà i dati rivisti del PIL del secondo trimestre.

Si prevede che la banca centrale della Malesia lascerà il suo tasso di riferimento invariato al 3,0% e lo manterrà fino al 2026.

Il ringgit malese è emerso nelle ultime settimane come la valuta asiatica più performante di quest'anno. Questo aiuta a tenere sotto controllo l'inflazione e, con la volatilità globale in aumento e la Fed in procinto di tagliare i tassi statunitensi, il ringgit potrebbe rimanere più forte ancora a lungo.

Un'altra valuta asiatica in crescita è lo yen giapponese, in quanto i carry trade finanziati con lo yen vengono annullati e la valuta svolge il suo ruolo tradizionale di porto sicuro per gli investitori in tempi burrascosi.

Mercoledì è aumentato di circa l'1% rispetto al dollaro per il secondo giorno e potrebbe essere in procinto di entrare in un nuovo intervallo di trading più forte.

Si prevede che l'inflazione CPI annuale nelle Filippine rallenti al 3,6% dal 4,4%, si dimezzi sostanzialmente allo 0,4% dallo 0,83% in Tailandia e si raffreddi al 2,27% dal 2,52% a Taiwan. Disinflazione su tutti i fronti.

Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati asiatici giovedì:

- Filippine, Thailandia, Taiwan - Inflazione CPI (agosto)

- Decisione sui tassi d'interesse della banca centrale della Malesia

- Corea del Sud - PIL (2° trimestre, rivisto)