Uno sguardo alla giornata in corso nei mercati asiatici.

Un'improvvisa esplosione di caos politico in Corea del Sud ha messo gli investitori in Asia sulla difensiva, facendo presagire un'apertura cauta dei mercati in tutto il continente mercoledì, nonostante la resilienza di Wall Street del giorno precedente.

Il Presidente della Corea del Sud Yoon Suk Yeol ha dichiarato la legge marziale martedì per contrastare le "forze antistatali" tra i suoi oppositori, creando la più grave sfida alla democrazia del Paese dagli anni '80, per poi revocarla ore dopo che i legislatori hanno respinto la mossa e i manifestanti si sono riuniti fuori dal Parlamento.

La dichiarazione iniziale ha avuto un impatto immediato sul won, facendolo precipitare ai minimi di due anni rispetto al dollaro. Ad un certo punto, era sceso del 2% e si avviava alla più grande perdita di un giorno dal 9 novembre 2016, il giorno dopo le elezioni statunitensi del 2016 che hanno portato Donald Trump al potere e hanno dato il via al ticchettio di una guerra commerciale incombente con la Cina.

Ciò ha consolidato lo status indesiderato del won come la valuta asiatica principale con la peggiore performance rispetto al dollaro quest'anno, portando le sue perdite da un anno all'altro a quasi il 10%. Anche il Kospi, l'indice di riferimento, è uno dei peggiori indici azionari dell'Asia quest'anno, con un calo di quasi il 6% da un anno all'altro alla chiusura di martedì.

Il dietrofront di Yoon, tuttavia, sembra aver riportato un senso di calma. Il won è ancora più debole, ma ha recuperato più della metà delle sue perdite rispetto alla chiusura di martedì. I futures del Kospi scambiati sulla borsa Eurex indicano un calo all'apertura del mercato azionario di Seul di solo circa lo 0,3%.

Altrove in Asia, la rupia indiana è al minimo storico, mentre lo yuan cinese è al minimo da 13 mesi e sembra essere pronto per una rottura al di sotto di 7,30 per dollaro, in quanto i trader ipotizzano che Pechino stia permettendo al dollaro di scivolare a causa del surriscaldamento delle tensioni commerciali con Washington.

La Cina ha annunciato martedì un divieto di esportazione di 'articoli a doppio uso' relativi ai minerali chiave gallio, germanio, antimonio e materiali super duri verso gli Stati Uniti. Questo è avvenuto 24 ore dopo che gli Stati Uniti hanno lanciato un terzo giro di vite in tre anni sull'industria cinese dei semiconduttori, limitando le esportazioni a 140 aziende.

Se la volatilità degli asset chiave in Asia è in aumento, la volatilità del mercato statunitense in questo momento è piuttosto contenuta. L'indice di paura VIX martedì ha toccato il minimo da luglio e l'indice MOVE della volatilità implicita nei Treasury statunitensi è crollato dopo le elezioni presidenziali degli Stati Uniti a un minimo di due mesi.

Il calendario asiatico di mercoledì prevede la pubblicazione del PIL australiano, dell'inflazione tailandese e di una serie di rapporti sugli indici dei responsabili degli acquisti per il mese di novembre, tra cui il PMI dei servizi cinese Caixin.

Si prevede che l'economia australiana si sia espansa ad un ritmo dello 0,4% nel periodo luglio-settembre, il doppio del tasso del trimestre precedente, e ad un ritmo dell'1,1% su base annua, un aumento marginale rispetto alla crescita annuale dell'1,0% registrata nel secondo trimestre.

Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati mercoledì:

- Reazione all'instabilità politica della Corea del Sud

- PIL dell'Australia (3° trimestre)

- PMI, compresi i servizi 'non ufficiali' della Cina (novembre)