(Aggiunge dateline, byline, commento nei paragrafi 5-6, 12-14; aggiorna i prezzi alle 12.00 (1700 GMT))

* Il Nasdaq guida le perdite di Wall St con le scivolate di Nvidia

* I rendimenti statunitensi scendono mentre il mercato è in modalità di consolidamento

* La Cina riduce i tassi ipotecari; lo yuan è stabile, le azioni salgono.

* La crescita dei salari in Europa rallenta, i rendimenti obbligazionari della zona euro scivolano

NEW YORK/LONDRA, 20 febbraio (Reuters) - Il dollaro si è indebolito e le azioni a Wall Street e in Europa sono scese martedì, mentre il venir meno dell'ottimismo sul fatto che le banche centrali taglieranno presto i tassi di interesse ha pesato sul sentimento, impedendo ai principali indici azionari paneuropei e giapponesi di superare i massimi storici.

Walmart ha dato il via alla stagione degli utili per i rivenditori statunitensi con una nota positiva, contribuendo a limitare le perdite del Dow, ma l'ampio benchmark europeo STOXX 600 e il Nikkei giapponese rimangono circa l'1% al di sotto dei rispettivi picchi record del 2022 e del 1989.

I dati sull'inflazione statunitense più caldi del previsto della scorsa settimana hanno spento le aspettative del mercato sull'imminente inizio del ciclo di allentamento della Federal Reserve e hanno interrotto il rally delle azioni statunitensi nel 2024, che si basava su una previsione di ulteriore rallentamento dell'inflazione.

La Fed taglierà il tasso dei fondi federali a giugno, secondo una sottile maggioranza di economisti intervistati da Reuters, che hanno anche affermato che il primo taglio dei tassi avverrà più tardi del previsto, piuttosto che prima.

La richiesta di un'ulteriore deflazione è dipesa da una crescita economica inferiore al trend, ma la base strutturale di questa prospettiva è sbagliata, in quanto l'economia è poco allentata, ha affermato Phillip Colmar, stratega globale di MRB Partners a New York.

"Anche l'intero scenario Goldilocks soft-landing era sbagliato", ha detto. "Ci piace Riccioli d'oro. Ma la nostra esperienza ci dice che non viene a trovarci molto a lungo e il rischio dello scenario Goldilocks era che non avremmo avuto un atterraggio morbido con un rallentamento dell'economia sufficiente a far scendere l'inflazione".

L'indice del dollaro, una misura della valuta statunitense rispetto ad altre sei, è sceso dello 0,30%, mentre l'indicatore MSCI delle azioni di tutto il mondo ha perso lo 0,45%.

L'indice STOXX 600 ha perso lo 0,09%, mentre i mercati hanno ignorato i dati della Banca Centrale Europea, che hanno mostrato un rallentamento della crescita annuale dei salari negoziati nell'area euro al 4,5% nel quarto trimestre dello scorso anno, in calo rispetto al 4,7% del periodo precedente.

La BCE ha individuato nei salari il rischio maggiore per la sua crociata contro l'inflazione che dura da 1 anno e mezzo.

Il Nasdaq, settore tecnologico, ha guidato le perdite a Wall Street, mentre il chipmaker Nvidia, che presenterà i risultati dopo la chiusura dei mercati mercoledì, è sceso del 6,2%.

A Wall Street, il Dow Jones Industrial Average è sceso dello 0,25%, lo S&P 500 ha perso lo 0,78% e il Nasdaq Composite è sceso dell'1,42%.

La risposta alle prospettive dei tassi d'interesse da parte di classi di attività diverse dalle obbligazioni è stata finora tenue, ma la crescita economica degli Stati Uniti rispetto a quella di altri Paesi probabilmente cambierà il movimento in linea con le aspettative delle banche centrali, ha dichiarato Marvin Loh, senior global macro strategist di State Street a Boston.

Da metà gennaio, il mercato ha ridotto le aspettative di taglio dei tassi di 60 punti base per la Fed, lo stesso per la Banca del Canada, 37 punti base per la BCE e 57 punti base per la Banca d'Inghilterra, ha detto.

"Questo cambiamento nel mercato dei tassi degli Stati Uniti rappresenta un'economia che sta funzionando in un modo che non vediamo in molti altri mercati sviluppati. Alla fine si dovrà iniziare a vedere una maggiore separazione", ha detto Loh.

Il rendimento del Tesoro a due anni, che riflette le aspettative sui tassi di interesse, è sceso di 7,6 punti base al 4,580%, mentre il rendimento del titolo di riferimento a 10 anni è sceso di 4,1 punti base al 4,254%.

Il rendimento del Bund tedesco a 10 anni, che si muove inversamente al suo prezzo, è sceso di 3,8 punti base al 2,373%, mentre l'euro è salito dello 0,32% a 1,0814 dollari.

Il rendimento di riferimento della zona euro è salito di circa 35 punti base finora quest'anno, in quanto gli ostacoli al calo dell'inflazione e i dati economici migliori del temuto nella maggior parte del mondo, in particolare negli Stati Uniti, hanno indotto i mercati a rimandare le loro aspettative di tagli significativi dei tassi alla fine del 2023 all'inizio di quest'anno.

Il rendimento a due anni della Germania, sensibile ai tassi, è salito di 40 punti base nell'anno in corso.

TAGLIO DEI TASSI CINESI

Il tasso prime sui prestiti quinquennali della Cina è stato abbassato di 25 punti base al 3,95%, più dei tagli da 5 a 15 punti base previsti dagli economisti. Il tasso ad un anno è stato lasciato al 3,45%, aiutando le blue chip a terminare la giornata in rialzo dello 0,2%, dopo un calo precedente, e l'indice Hang Seng di Hong Kong a salire dello 0,6%.

Lo yuan ha toccato il minimo in tre mesi nei primi scambi, prima di stabilizzarsi a 7,1979 nella mattinata europea.

Il greggio statunitense è sceso recentemente dello 0,42% a 78,86 dollari al barile e il Brent era a 82,41 dollari, in calo dell'1,38% nella giornata.