L'inversione di tendenza nel posizionamento di un'ampia fascia di trader di derivati sulle azioni indiane indica che si aspettano un aumento della volatilità a dicembre, mentre il mercato oscilla in un range più ampio, secondo tre broker.

Il benchmark Nifty 50 è crollato dell'8,1% da quando ha toccato i massimi storici a fine settembre, a causa degli incessanti deflussi dall'estero e della moderazione della crescita degli utili.

Il trading range del Nifty è sceso da circa 1.834 punti in ottobre a 1.274 in novembre, mentre la volatilità è salita a 15 da 12 nei due mesi, un aumento graduale dopo aver oscillato intorno a 13 per quattro mesi.

Il trading range si allargherà a circa 1.500 punti a dicembre, mentre l'aumento della volatilità riprenderà il passo, secondo Nuvama Alternative and Quantitative Research, Motilal Oswal e IIFL Securities.

La loro stima si basa sul modo in cui i trader hanno riposizionato le serie di derivati mensili in scadenza giovedì, che hanno fatto scivolare il Nifty di circa l'1,5%, il massimo in qualsiasi sessione dall'inizio di ottobre.

Gli investitori devono chiudere o rollare i loro contratti futures e opzioni alla scadenza mensile e le loro nuove posizioni danno indicazioni sulla potenziale traiettoria del mercato.

Gli individui con un alto patrimonio netto (HNI) e i clienti al dettaglio hanno aumentato i loro long sui future a singolo titolo e hanno ridotto i long sull'indice Nifty nella serie di novembre, secondo i broker.

Al contrario, avevano aggiunto long sul Nifty in sei delle ultime nove serie mensili, con le eccezioni durante le elezioni nazionali di metà anno, quando gli investitori tipicamente danno priorità alla sicurezza.

L'inversione di tendenza di questa volta indica anche cautela e mostra che i trader preferiscono scegliere i singoli titoli piuttosto che sostenere il mercato attraverso l'indice di riferimento, hanno detto i tre broker.

Anche gli investitori istituzionali stranieri (FII) hanno ridotto i loro short sul Nifty e hanno aggiunto long sui future di singoli titoli, secondo i dati.

I trader al dettaglio e i FII rappresentano circa il 90% di tutto il trading di derivati.

Inoltre, l'open interest (OI) a livello di mercato - il numero totale di contratti attivi non regolati nei mercati dei futures - è aumentato nell'ultimo mese, indicando una crescente attività di trading.

Questo, insieme alla cautela indicata dal posizionamento dei derivati, potrebbe portare ad una maggiore volatilità, secondo Abhilash Pagaria, responsabile di Nuvama Alternative.

I mercati avranno bisogno di tempo per riprendersi dal recente sell-off, poiché rimangono sopravvalutati, secondo gli analisti azionari in un recente sondaggio Reuters.