Le azioni giapponesi sono state al centro dell'attenzione in una conferenza di hedge fund questa settimana, rappresentando la maggior parte delle idee di investimento top in Asia, in quanto i gestori patrimoniali hanno evidenziato gli sforzi di Japan Inc per migliorare l'efficienza del capitale e la corsa record delle azioni di Tokyo.

All'annuale Sohn Hong Kong Investment Leaders Conference, che invita 14 fondi a proporre le loro idee di investimento più importanti, le aziende giapponesi nell'outsourcing, nella robotica e nel settore farmaceutico sono state le preferite. Solo due fondi hanno presentato idee sui titoli cinesi, in calo rispetto ai sette del 2023.

Secondo David Mitchinson, socio fondatore di Zennor Asset Management, con sede a Londra, le maggiori opportunità nella terza economia mondiale si trovano nelle aziende con "storie in miglioramento" o che stanno rafforzando la governance aziendale, piuttosto che nelle aziende già eccellenti.

Mitchinson raccomanda Transcosmos, che fornisce servizi di outsourcing e probabilmente beneficerà del mercato del lavoro rigido del Giappone. La crescita dell'azienda è rallentata, ma ha dimostrato la volontà di migliorare la gestione del capitale, come il piano di cancellazione delle azioni proprie, ha aggiunto.

Sebbene il Giappone stia rafforzando la governance da almeno un decennio, l'anno scorso lo sforzo ha ricevuto un'importante spinta quando la Borsa di Tokyo ha invitato le aziende a migliorare l'efficienza del capitale. La Borsa pubblica ora un elenco mensile di aziende che hanno volontariamente rivelato piani per migliorare l'uso del capitale.

Aiutato anche dalla debolezza dello yen, il Nikkei di riferimento ha registrato un'impennata del 50% dall'inizio del 2023, toccando un massimo storico nel febbraio di quest'anno.

Il governo giapponese continua ad alzare il livello di gestione, per cui "gli investitori che si impegnano con le aziende giapponesi hanno una possibilità molto più alta di vincere rispetto al passato", ha detto Seth Fischer, fondatore del fondo attivista Oasis Management, in un'intervista prima della conferenza.

Il fondo vede un potenziale di rialzo per Kobayashi Pharmaceutical, un'azienda farmaceutica che ha recentemente richiamato un integratore alimentare dopo cinque decessi probabilmente collegati al prodotto. Fischer ha detto alla conferenza che il titolo potrebbe salire se ci fosse una migliore gestione della crisi o se diventasse privato.

Oasis potrebbe intervenire se non ci fosse un "auto-miglioramento", ha detto, senza rivelare se Oasis possiede azioni di Kobayashi.

Tybourne Capital Management di Hong Kong ha detto che sta scommettendo che Samsung Electronics possa conquistare la quota di mercato globale dei chip di memoria dalla rivale SK Hynix, che ha molta capacità produttiva in Cina che potrebbe non essere in grado di sfruttare appieno a causa delle tensioni geopolitiche.

CloudAlpha Capital Management, anch'essa di Hong Kong, è rialzista su HD Hyundai Electric della Corea del Sud, citando la domanda di apparecchiature elettriche legata all'AI. (Redazione: Summer Zhen e Xie Yu; Redazione: Edwina Gibbs)