Cominciamo con un po' di contesto. Wall Street ha inizialmente accolto con favore la vittoria elettorale di Donald Trump nel novembre 2024. I principali indici hanno raggiunto livelli record, prima di segnare una battuta d'arresto per poi risalire poco dopo l'insediamento del nuovo presidente degli Stati Uniti. Tuttavia, dalla fine di febbraio, l'entusiasmo è svanito. Soprattutto a partire dall'introduzione dei dazi doganali reciproci, che hanno fatto precipitare Wall Street. Ecco come si presenta l'inizio dell'anno alla Borsa di New York:
Un inizio d'anno tranquillo...
Fino a metà febbraio i mercati erano relativamente stabili, con performance leggermente positive, in particolare per il NASDAQ 100 (in giallo), che ha leggermente sovraperformato gli altri. Questa fase di apparente calma ha lasciato il posto a un progressivo deterioramento che si è intensificato a marzo. È dalla fine di marzo che le cose si sono complicate seriamente. Tutti gli indici hanno registrato un netto calo, con un minimo raggiunto intorno al 7 aprile. Il Russell 2000 (linea bianca), che rappresenta le small cap, è quello che ha registrato i risultati peggiori, sfiorando il -20% o anche poco più. Una delle scommesse più condivise degli ultimi sei mesi, puntare sulle piccole imprese che avrebbero dovuto beneficiare del ritorno di Donald Trump, si è quindi conclusa con un nulla di fatto.
È interessante notare che l'indice S&P 500 Equal Weighted (linea blu) ha ottenuto risultati migliori rispetto alla versione classica, l'indice S&P 500 (in rosso). Ciò suggerisce che il calo è stato trainato maggiormente dai titoli più pesanti dell'indice. Ciò significa che le società a grande capitalizzazione (come i giganti della tecnologia) hanno sofferto più della media del mercato. Infine, il Nasdaq 100, ricco di titoli tecnologici, ha risentito di questa correzione del mercato, senza però recuperare terreno rispetto al Russell 2000.
