Gli investitori stanno prendendo sempre più in considerazione ciò che il potenziale controllo repubblicano del governo potrebbe significare per le azioni, le obbligazioni e le valute, anche se le prime reazioni febbrili del mercato alla vittoria presidenziale di Donald Trump iniziano a calmarsi.

Uno scenario cosiddetto di "red sweep", in cui i repubblicani controllano la Casa Bianca ed entrambe le camere del Congresso, potrebbe spianare la strada a Trump per attuare le sue proposte economiche con una mano più libera. Molte di esse, come i tagli alle tasse, sono considerate favorevoli alla crescita, ma anche in grado di aumentare i rischi di inflazione.

I repubblicani hanno mantenuto uno stretto vantaggio venerdì, quando i funzionari elettorali hanno contato i voti finali che determineranno il controllo della Camera dei Rappresentanti degli Stati Uniti, anche se i democratici sono riusciti a ribaltare un paio di seggi dello Stato di New York.

"Con molte delle politiche di Trump orientate a sostenere le azioni, in particolare le small cap, è probabile che i mercati rispondano bene a una vittoria rossa", ha detto JJ Kinahan, CEO di IG North America e presidente del broker online Tastytrade.

L'aspettativa che tali politiche vengano in qualche modo portate avanti sotto Trump ha contribuito a far salire gli angoli del mercato azionario, a far salire il dollaro e a pesare sui Treasury, in quanto gli investitori hanno ricalibrato i loro portafogli in vista di una crescita più forte, di normative più allentate e della possibilità che le preoccupazioni per l'inflazione impediscano alla Federal Reserve di tagliare i tassi troppo profondamente il prossimo anno.

Una mossa degna di nota è stata quella delle azioni a piccola capitalizzazione, con l'indice Russell 2000 in rialzo di circa l'8% questa settimana.

Sebbene alcuni di questi movimenti abbiano perso vigore negli ultimi giorni, gli investitori stanno ancora valutando come le politiche di Trump potrebbero influenzare i mercati e l'economia nel lungo termine, soprattutto in uno scenario di "red sweep".

Trump ha promesso di tagliare le normative federali che, a suo dire, limitano la creazione di posti di lavoro. Si è impegnato a mantenere il taglio delle tasse del 2017, che ha firmato durante il suo mandato, e il team economico di Trump ha discusso di un'ulteriore serie di tagli alle tasse individuali e aziendali, oltre a quelli promulgati nel suo primo mandato.

Gli strateghi di Goldman Sachs hanno dichiarato che le loro stime sugli utili per azione dell'S&P 500 aumenterebbero di circa il 4% se Trump riducesse l'imposta nazionale sulle società dal 21% al 15%.

Gli analisti di Deutsche Bank hanno dichiarato che aggiorneranno le loro previsioni di crescita degli Stati Uniti nel 2025 al 2,5-2,75% dal 2,2% nel caso di una svolta rossa. Tuttavia, prevedono di ridurre le previsioni di crescita per il 2026 in previsione dell'incertezza economica associata all'intensificarsi della guerra commerciale.

Il controllo repubblicano del governo potrebbe anche fornire una spinta a lungo termine per il dollaro, che è già salito al livello più alto degli ultimi quattro mesi rispetto ad un paniere di suoi omologhi, dopo l'impennata post-elettorale di questa settimana.

Gli strateghi di JP Morgan vedono l'euro scendere a 1,00-1,02 dollari, con un calo di circa il 6% rispetto al livello attuale, in caso di vittoria, rispetto a un calo a 1,05 dollari nel caso di un Congresso diviso.

La storia potrebbe anche essere dalla parte di una continua e forte performance azionaria se dovesse verificarsi uno sweep rosso.

L'S&P 500 è salito in media del 9,1% negli anni di controllo unificato, contro un rendimento medio annuo del 6,7% per i governi divisi, in cui il partito avversario detiene almeno una parte del Senato o della Camera dei Rappresentanti, secondo un'analisi di Evercore ISI dei dati dal 1928. L'indice è in rialzo del 26% quest'anno e ha raggiunto i 6.000 punti per la prima volta in assoluto venerdì.

Certo, anche con la maggioranza repubblicana al Congresso, alcuni investitori ritengono che i margini ristretti affrontati sia alla Camera che al Senato possano ancora rappresentare una sfida per l'implementazione di cambiamenti fiscali e normativi.

"Potremmo non ottenere tutto ciò che è stato promesso. La discussione in campagna elettorale è sempre molto diversa dalla legislazione che viene approvata", ha detto Paul Nolte, consulente patrimoniale senior e stratega di mercato di Murphy & Sylvest. "Credo che molto di questo sia già presente nel prezzo delle azioni oggi".