I fondi negoziati in borsa (ETF) hanno avuto un mese eccezionale negli Stati Uniti a novembre, con un patrimonio che ha raggiunto il record di 7,65 trilioni di dollari, ha dichiarato venerdì State Street Global Advisors.

Gli investitori in ETF hanno acquistato in modo aggressivo gli asset "a rischio" a novembre, perché "l'interruttore è scattato", ha detto Matthew Bartolini, responsabile di SPDR Americas Research presso State Street, citando i tassi di interesse più bassi e la rinnovata fiducia nelle prospettive economiche.

I segnali di raffreddamento dell'inflazione hanno alimentato le scommesse che la Federal Reserve inizierà a ridurre la sua politica monetaria restrittiva prima del previsto, portando l'S&P 500 al maggior guadagno mensile da oltre un anno a novembre.

Il rendimento del Tesoro statunitense di riferimento a 10 anni, che si muove inversamente al prezzo, ha registrato il calo più marcato in oltre un decennio a novembre.

Il riaccendersi dell'appetito per il rischio da parte degli investitori si può notare nella popolarità delle obbligazioni ad alto rendimento, con un afflusso record di 11 miliardi di dollari, ha detto Bartolini.

Gli investitori hanno anche riscoperto i fondi settoriali, indirizzando circa 7,5 miliardi di dollari in questi ETF a novembre. Questo ha invertito circa la metà dei deflussi dei 10 mesi precedenti, ha detto Bartolini.

Gli ETF obbligazionari del Tesoro sono stati l'unico segmento con deflussi significativi a novembre, secondo i dati di un rapporto mensile pubblicato venerdì dal team di strateghi di Citi Research, una divisione di Citigroup.

L'ETF iShares 3-7 Year Treasury Bond ha registrato deflussi per 920 milioni di dollari, mentre l'ETF iShares 1-3 Year Treasury Bond ha perso 1,1 miliardi di dollari, secondo il rapporto di Citi.

Tuttavia, in termini di prezzo, "tutto è salito, comprese le obbligazioni, che hanno registrato i migliori rendimenti dal 1980, e gli ETF obbligazionari", ha osservato Bartolini.

La maggior parte dei deflussi di novembre ha riguardato l'estremità ultra-corta dello spettro del reddito fisso, hanno riferito analisti e partecipanti al mercato. Questi ETF, legati ai buoni del Tesoro e ad altri titoli a reddito fisso con scadenza da tre a sei mesi, "hanno visto una rapida svolta nel sentimento a novembre", ha detto Bartolini.

Nei primi 10 mesi del 2023, gli ETF di questo gruppo avevano attirato 50 miliardi di dollari di attività, per poi perdere 7,1 miliardi di dollari in deflussi a novembre, ha aggiunto.

Altri 61 ETF hanno fatto il loro debutto a novembre, portando il totale dell'anno a 452 e mettendo i lanci di ETF sulla buona strada per stabilire un nuovo record nel 2023, hanno detto Bartolini e altri analisti. Nel 2021, il settore ha lanciato 475 ETF, il record precedente.

"Probabilmente vedremo nuovi fondi arrivare durante il mese di dicembre", ha detto Todd Rosenbush, analista ETF di VettaFi. (Relazioni di Suzanne McGee; Redazione di Ira Iosebashvili e Richard Chang)