Gli investitori globali stanno orientando le proprie scelte verso i fondi azionari gestiti attivamente quest'anno, mentre la volatilità dei mercati aumenta a causa delle preoccupazioni sui dazi statunitensi e il rally azionario si amplia oltre i soliti pochi colossi tecnologici a mega-capitalizzazione.
Secondo i dati di LSEG Lipper, i fondi azionari attivi hanno registrato un afflusso record di 127 miliardi di dollari nella prima metà del 2025, con un aumento del 57% rispetto allo scorso anno, mentre i fondi azionari gestiti passivamente hanno subito un calo dell'8%.
Negli ultimi anni, le strategie passive hanno dominato grazie alle commissioni più basse e a una performance costantemente superiore rispetto ai concorrenti attivi.
Tuttavia, quest'anno, le iniziative tariffarie del presidente statunitense Donald Trump e le crescenti tensioni geopolitiche hanno scosso i mercati, generando una maggiore dispersione dei prezzi tra i settori e i singoli titoli.
Secondo gli analisti, questo nuovo scenario sta creando opportunità per i gestori attivi - in particolare per coloro che si concentrano su società con forte potere di determinazione dei prezzi, ricavi diversificati e catene di approvvigionamento resilienti - di ottenere risultati superiori.
Un recente sondaggio condotto da Natixis Investment Managers ha rilevato che il 71% degli strateghi prevede una volatilità persistente nei mercati azionari, mentre il 68% si aspetta una simile turbolenza anche nel comparto obbligazionario. Tuttavia, la maggioranza punta a sfruttare questa volatilità: il 71% mira a cogliere opportunità nell'azionario e il 74% nell'obbligazionario.
"Possedere semplicemente l'indice potrebbe non offrire la diversificazione o la protezione dal ribasso che gli investitori si aspettano," ha dichiarato Joseph Shaposhnik, gestore di portafoglio presso Rainwater Equity.
"I gestori attivi che adottano disciplina nella valutazione e nell'allocazione del capitale sono riusciti a evitare le aree sovraffollate o sopravvalutate del mercato, il che ha contribuito a una sovraperformance netta quest'anno."
Secondo i dati LSEG, i settori finanziario, delle telecomunicazioni e minerario hanno guidato la performance azionaria globale quest'anno, con guadagni pari o superiori al 10%, mentre il settore tecnologico, precedentemente dominante, ha segnato solo un +8,6%.
Chad Harmer, chief investment officer di Harmer Wealth Management, ha sottolineato che le prime 10 società dell'S&P 500 ora rappresentano quasi il 35% della capitalizzazione di mercato dell'indice, livelli che storicamente precedono periodi di sottoperformance.
"Quando la leadership si restringe, gli investitori negli indici si assumono un rischio su singoli titoli maggiore di quanto prevedessero. I gestori attivi possono evitare tale concentrazione o puntare su aree trascurate," ha aggiunto.
