* Mercati azionari asiatici : https://tmsnrt.rs/2zpUAr4

* Il Nikkei scende, i futures dell'S&P sono tranquilli con Wall Street spento

* I mercati cinesi registrano guadagni modesti al ritorno dalle vacanze del LNY.

* Le obbligazioni globali prezzano un minor numero di tagli dei tassi, più tardivi

* I risultati di Nvidia testeranno i limiti dell'euforia per l'AI

SYDNEY, 19 febbraio (Reuters) - Le azioni asiatiche hanno faticato a guadagnare terreno lunedì, mentre le possibilità di un taglio anticipato dei tassi a livello globale si sono affievolite e i mercati cinesi sono tornati dalle vacanze con guadagni modesti.

Anche i mercati statunitensi, in vacanza, hanno dato vita a scambi ridotti, mentre l'ultima impennata dei titoli tecnologici sarà messa alla prova dai risultati della diva dell'AI Nvidia, mercoledì.

L'indice più ampio di MSCI delle azioni dell'Asia-Pacifico al di fuori del Giappone è rimasto piatto, dopo il rimbalzo del 2% della scorsa settimana.

Il Nikkei giapponese è sceso dello 0,1%, dopo aver registrato un'impennata di oltre il 4% la scorsa settimana per fermarsi appena al di sotto del suo massimo storico.

Anche i futures dell'EUROSTOXX 50 sono diminuiti dello 0,3% e quelli del FTSE hanno perso lo 0,2%.

Le blue chip cinesi sono salite dello 0,66% e le azioni di Shanghai dello 0,85%. Gli investitori speravano di poter estendere il rally del 6% registrato prima della pausa.

C'è stata una notizia promettente: le entrate del turismo durante le vacanze del Capodanno lunare sono aumentate del 47% rispetto all'anno precedente, grazie a più di 61 milioni di viaggi in treno.

La banca centrale del Paese ha saltato la possibilità di tagliare nuovamente i tassi domenica, il che probabilmente limiterà la pressione al ribasso sullo yuan, ma con la deflazione incombente gli analisti vedono un ampio margine di manovra per ulteriori stimoli politici.

Non si può dire lo stesso per gli Stati Uniti, in quanto le letture elevate dei prezzi alla produzione e al consumo hanno visto i mercati ridimensionare bruscamente i prezzi dei tagli dei tassi.

Bruce Kasman, responsabile globale dell'economia presso JPMorgan, ha avvertito che la misura preferita dalla Federal Reserve dell'inflazione core dei consumi personali potrebbe ora balzare dello 0,5% a gennaio. Solo una settimana fa, i mercati speravano in un aumento di appena lo 0,2%.

"Sebbene sia prematuro attribuire un peso significativo ai rumorosi dati di gennaio, i rischi si sono spostati nella direzione che l'inflazione core e le condizioni del mercato del lavoro sorprendano la Fed in una direzione da falco nella prima metà del 2024", ha scritto Kasman in una nota.

"Ci si aspettava che questo stallo ritardasse l'inizio del ciclo di allentamento del mondo sviluppato a metà anno e che frenasse l'entusiasmo sull'entità complessiva del ciclo di allentamento che ci attende".

I futures sono scesi fino a implicare solo il 28% di possibilità che i tassi vengano tagliati a maggio, mentre un paio di settimane fa era considerato un affare fatto. I mercati hanno eliminato due tagli dei tassi di un quarto di punto per quest'anno, implicando meno di 100 punti base di allentamento.

APPESO A NVIDIA

La sorpresa sull'inflazione fa sì che i verbali dell'ultima riunione politica della Fed, in uscita questa settimana, appaiano ormai datati, ma qualsiasi discorso sulla tempistica dei potenziali tagli verrà preso in considerazione.

Questa settimana ci sono molti relatori della Fed che commenteranno le prospettive, con il Vice Presidente della Fed Philip Jefferson e il Governatore Christopher Waller di particolare interesse.

Il cambiamento del mercato sui tassi ha visto i rendimenti dei Treasury a due anni schizzare a un nuovo massimo del 2024 del 4,72% venerdì, prima di stabilizzarsi al 4,65%. I futures del Tesoro sono rimasti invariati lunedì, mentre il mercato dei contanti è rimasto chiuso.

I futures dell'S&P 500 erano piatti, mentre i futures del Nasdaq hanno guadagnato lo 0,24% grazie alle speranze che Nvidia possa in qualche modo battere le già stratosferiche aspettative.

Il titolo del chipmaker ha registrato un'impennata del 46% quest'anno e ha rappresentato più di un quarto dei guadagni dell'S&P 500. C'è motivo di ottimismo, dato che dell'80% delle relazioni dell'S&P 500 finora, il 75% ha battuto le previsioni.

Goldman Sachs ha citato i profitti del settore tecnologico la scorsa settimana, quando ha alzato il suo obiettivo di fine anno per l'indice S&P 500 a 5.200, da 5.100. "La nostra previsione EPS aggiornata per il 2024 è di 5.000 euro.

"La nostra previsione aggiornata di EPS per il 2024 di 241 dollari - con una crescita dell'8% - è superiore alla previsione mediana degli strateghi top-down di 235 dollari", ha detto Goldman. "Prevediamo che i multipli di valutazione P/E rimarranno vicini ai livelli attuali, rendendo la crescita degli utili il motore principale del rialzo residuo di quest'anno".

I rendimenti obbligazionari più elevati hanno sostenuto il dollaro a 149,99 yen, anche se la minaccia di intervento ha finora bloccato il dollaro a 150,88. Anche l'euro ha raggiunto il suo massimo di quest'anno sullo yen a 161,95.

La moneta unica è rimasta stabile sul dollaro a 1,07825 dollari, dopo aver incontrato resistenza appena sopra 1,0800 dollari.

L'aumento dei rendimenti è stato un peso per l'oro, che era un po' più stabile a 2.020,85 dollari l'oncia.

I prezzi del petrolio sono stati più bassi nei primi scambi, mentre le preoccupazioni sulla domanda si sono scontrate con la minaccia di interruzioni dell'approvvigionamento in Medio Oriente.

Il Brent è scivolato di 65 centesimi a 82,82 dollari al barile, mentre il greggio statunitense di aprile è sceso di 51 centesimi a 78,68 dollari al barile.