Uno sguardo alla giornata in corso nei mercati statunitensi e globali da parte di Mike Dolan

I titoli azionari globali rilevati dall'indice MSCI per tutti i Paesi hanno superato i picchi del 2022 venerdì e si sono impennati fino a nuovi record, lasciando i titoli obbligazionari in sospeso.

Mentre la polvere si deposita su un'altra frenesia di alimentazione dell'AI guidata da Nvidia a Wall Street, i mercati dei tassi d'interesse sono tornati ai livelli di metà dicembre, trascinati dall'entusiasmo dell'economia in generale e dalla testardaggine della Federal Reserve.

Con i mercati del lavoro statunitensi ancora in forma, la crescita degli utili aziendali a due cifre e le azioni in rialzo che allentano nuovamente le condizioni finanziarie, i futures sui tassi sono finalmente d'accordo con quanto comunicato dalla Fed a dicembre: sono probabili solo 75 punti base di tagli dei tassi quest'anno e non inizieranno prima della seconda metà del 2024.

Scalciando e urlando, anche i mercati obbligazionari hanno riportato indietro l'orologio a dicembre - con i rendimenti dei Treasury a 2 anni che hanno toccato il massimo dall'11 dicembre, poco prima della riunione della Fed di quel mese, e i rendimenti a 10 anni che hanno toccato il massimo da novembre. Il dollaro è stato più solido.

Il contrasto con il mercato azionario non potrebbe essere più netto e vede la rottura di una correlazione di lunga data tra le due classi di asset - un ritorno a schemi normali, per certi versi.

Stimolato dall'ultimo rapporto sugli utili di Nvidia, dall'aumento del 15% delle sue azioni e dall'entusiasmo generale per un "punto di svolta" nell'intelligenza artificiale generativa, giovedì è stato il giorno migliore in più di un anno per i principali indici azionari di Wall Street.

Questo ha catapultato l'S&P500, il Dow Jones ai massimi storici di chiusura e anche il Nasdaq si è avvicinato all'1% di un nuovo picco storico.

Con una crescita annuale degli utili delle società dell'S&P500 fino al quarto trimestre superiore al 10%, gli indici principali sono in rialzo del 6-7% per il 2024 - e siamo ancora a febbraio.

Le azioni mondiali hanno seguito l'esempio, con il Nikkei giapponese che ha finalmente raggiunto i massimi del 1989 giovedì, prima di prendersi un venerdì di vacanza.

Gli indici azionari cinesi, più tranquilli, hanno ottenuto solo un altro guadagno marginale - ma ora hanno chiuso in rialzo per nove sessioni consecutive, sollevati dalla speranza che le autorità stessero finalmente riuscendo a controllare il fallimento del settore immobiliare e l'economia in crisi.

L'entità del problema è stata chiara nei dati che mostrano che i prezzi delle nuove case in Cina hanno continuato la loro tendenza al ribasso con un calo dello 0,3% a gennaio, anche se il ritmo del calo è rallentato rispetto al mese precedente e le città più grandi hanno visto una certa stabilizzazione.

In attesa di ulteriori stimoli monetari, i rendimenti dei titoli di Stato cinesi a dieci anni sono scesi al 2,39% - il minimo da giugno 2002 - e lo yuan si è indebolito.

In Europa, il morale delle imprese tedesche è migliorato a febbraio, in linea con le aspettative degli analisti. Ma è un dato negativo, in quanto è stato anche confermato che l'economia tedesca si è ridotta dello 0,3% negli ultimi tre mesi del 2023.

Nel settore bancario, il titolo di Standard Chartered ha registrato un'impennata dell'8% dopo i suoi risultati, in quanto l'amministratore delegato Bill Winters ha riconosciuto il prezzo dell'azione della banca, che è stato sottotono, e ha promesso di risolverlo, mentre l'istituto di credito ha annunciato un aumento dei dividendi, un nuovo buyback da 1 miliardo di dollari e un aumento del 18% dell'utile annuale.

I punti chiave dell'agenda che potrebbero fornire una direzione ai mercati statunitensi nel corso della giornata di venerdì: * Il Governatore del Consiglio della Federal Reserve Christopher Waller parla * I ministri delle finanze dell'Unione Europea e dell'Eurogruppo si incontrano a Gand, con il Presidente della Banca Centrale Europea Christine Lagarde * Il Presidente dell'Argentina Javier Milei incontra il Segretario di Stato americano Antony Blinken a Buenos Aires * I guadagni delle società statunitensi: Warner Bros Discovery, Intuit