Uno sguardo alla giornata in corso nei mercati statunitensi e globali da parte di Mike Dolan

L'S&P500 di Wall Street sembra pronto a testare 6.000 per la prima volta, mentre la Federal Reserve ha sottolineato l'impennata azionaria post-elettorale con il suo secondo taglio dei tassi d'interesse dell'anno giovedì e un cenno ad altri.

Oltreoceano, l'attenzione di venerdì si è concentrata sui piani di stimolo della Cina, ampiamente attesi, per l'aumento del debito, anche se i risultati sono stati in linea con le indicazioni precedenti e lo yuan cinese, i rendimenti obbligazionari e le azioni sono scesi.

Già sollevato ai massimi storici dai risultati rapidi e decisivi delle elezioni di questa settimana e dalla prospettiva dei tagli fiscali promessi dal Presidente eletto Donald Trump, il guadagno del 25% dell'S&P500 da un anno all'altro è il più grande in questa fase dell'anno da quasi 30 anni.

I futures azionari dell'S&P di dicembre hanno attraversato la soglia dei 6.000 per la prima volta giovedì e hanno cercato di mantenerla durante la notte. L'indice di paura VIX della volatilità azionaria implicita è sceso al di sotto di 15 per la prima volta da oltre un mese.

Sebbene si attendano ancora i risultati finali, sembra ormai quasi certo che il partito repubblicano di Trump farà piazza pulita anche al Congresso, rafforzando le speculazioni sul taglio delle tasse insieme alle sue promesse di aumento delle tariffe.

Ma l'atteso taglio di un quarto di punto dei tassi da parte della Fed, avvenuto ieri, ha anche contribuito a calmare i mercati dei Treasury, in quanto il Presidente Jerome Powell ha indicato che è in programma un ulteriore allentamento, anche se l'economia si è rafforzata e l'inflazione di base rimane elevata.

I futures della Fed vedono ora una probabilità del 90% di un altro taglio di un quarto di punto il mese prossimo e quasi 100 punti base di allentamento sono prezzati fino alla fine del prossimo anno. I rendimenti decennali del Tesoro americano sono tornati sotto il 4,3% venerdì e gli indicatori di volatilità del Tesoro sono tornati ai minimi da un mese.

Powell ha indicato che fino a quando persisteranno le tendenze incoraggianti della disinflazione, la Fed continuerà un processo graduale per riportare i tassi di interesse ad un livello neutrale, ben al di sotto dei livelli attuali, e ha detto che non reagirà alle speculazioni sui cambiamenti della politica governativa fino a quando non saranno presentati piani concreti.

Ma in un intrigante scambio di battute in conferenza stampa sul fatto che Trump gli avrebbe permesso di rimanere alla presidenza della Fed, Powell ha insistito sul fatto che non si sarebbe dimesso con un anno di anticipo, anche se gli fosse stato chiesto di farlo. "Non è consentito dalla legge", ha risposto.

All'inizio di giovedì, la CNN ha citato un consigliere di Trump che ha detto che Powell sarebbe stato autorizzato a rimanere alla presidenza fino alla scadenza del suo mandato nel maggio 2026, ma anche che Trump stava considerando l'ex governatore della Fed Kevin Warsh, un persistente critico della Fed, o l'ex economista della Casa Bianca Kevin Hassett come sostituti.

C'è il timore che nominare in anticipo un probabile successore possa compromettere le dichiarazioni politiche di Powell negli ultimi mesi del suo mandato.

Mentre Trump inizia a nominare il suo gabinetto, i mercati attendono ora la sua scelta per il Segretario del Tesoro.

A seguito dell'atteggiamento relativamente dovish della Fed - almeno rispetto alle speculazioni iniziali post-elettorali - e dei rendimenti del Tesoro più morbidi, il dollaro è rimasto in svantaggio venerdì, ma ha mantenuto circa la metà della sua impennata iniziale post-elettorale.

La sterlina è rimasta ferma e i rendimenti dei gilt si sono ritirati anche dopo il taglio dei tassi della Banca d'Inghilterra di giovedì - con la Banca che ha alzato le previsioni sull'inflazione del prossimo anno a causa del recente stimolo governativo, ma fiduciosa di poter continuare a ridurre gradualmente i tassi.

I mercati, tuttavia, vedono il prossimo taglio dei tassi britannici non prima di febbraio.

L'euro è scivolato di nuovo mentre gli investitori guardavano alla crisi politica tedesca in corso.

Il leader dell'opposizione conservatrice tedesca Friedrich Merz venerdì ha definito "irresponsabile" la decisione del Cancelliere Olaf Scholz di ritardare il voto di fiducia parlamentare sul suo governo fino al 2025 e ha aumentato le possibilità di elezioni anticipate.

Dopo un paio di settimane frenetiche di eventi critici, l'agenda di venerdì è misericordiosamente scarna.

I titoli azionari in Asia e in Europa sono stati generalmente più bassi, con molti investitori che stanno cercando di analizzare i rischi di un ampliamento della guerra commerciale globale con l'entrata in carica di Trump e l'attesa dei dettagli dei suoi piani tariffari draconiani.

Gli sviluppi chiave che dovrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati statunitensi nel corso della giornata di venerdì:

* Attesa dei risultati finali delle elezioni per la Camera dei Rappresentanti.

* Sondaggio sul sentimento dell'Università del Michigan a novembre; rapporto sull'occupazione in Canada a ottobre.

* Intervento del Governatore del Consiglio della Federal Reserve, Michelle Bowman.

* Guadagni societari statunitensi: Paramount Global, Baxter, NRG