Uno sguardo alla giornata in corso nei mercati statunitensi e globali da parte di Mike Dolan
Le azioni di Wall Street sono tornate a correre martedì, proprio quando sono riemersi i dubbi sulla Cina - ma una settimana dispersiva vede gli investitori impegnati a gestire l'impatto di un uragano potenzialmente devastante in Florida e un prezzo del petrolio in ribasso di fronte alle tensioni in Medio Oriente.
Ad aggiungersi a questo flusso di notizie pesanti e talvolta contrastanti, il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti ha dichiarato martedì scorso che potrebbe chiedere ad un giudice di costringere Google di Alphabet a cedere parti della sua attività, come il browser Chrome e il sistema operativo Android - sostenendo che sostengono un monopolio illegale nella ricerca online.
Nonostante la richiesta di rottura, le azioni di Alphabet sono rimaste stabili a Francoforte mercoledì - ma la mossa dell'antitrust potrebbe servire a colpire le megacapitali Big Tech, che ancora una volta hanno guidato il rally più ampio di martedì. I futures sugli indici azionari erano marginalmente in rosso prima dell'apertura di oggi.
I movimenti impallidiscono rispetto alle oscillazioni selvagge dei mercati cinesi, dove i crescenti dubbi sul successo delle misure di stimolo economico un po' frenetiche del mese scorso hanno visto le maggiori perdite di un giorno negli indici continentali dopo la pandemia del 2020.
Le azioni di Shanghai e del CSI300, il segmento delle blue-chip, hanno chiuso in ribasso rispettivamente del 6,6% e del 7,1% mercoledì, interrompendo una striscia vincente di 10 giorni. Hong Kong ha aggiunto un altro calo del 2% alla sua caduta di quasi il 10% di martedì.
Chiaramente scosso dall'improvviso voltafaccia dei mercati, il Ministero delle Finanze cinese ha dichiarato che dettaglierà i piani di stimolo fiscale per rilanciare l'economia in una conferenza stampa che si terrà sabato. Ma l'effervescenza del mercato è certamente scomparsa dopo gli annunci iniziali.
Nonostante i timori degli Stati Uniti per l'uragano e la trepidazione per le prossime vicende tra Israele e Iran, le voci di un cessate il fuoco tra Israele e Hezbollah in Libano e i nuovi dubbi sulla domanda cinese hanno visto i prezzi del petrolio ridursi bruscamente martedì - mentre il greggio ha registrato il più grande calo di un giorno dell'anno.
Questo ha contribuito a disinnescare l'ansia di un altro colpo dei prezzi dell'energia al processo di disinflazione globale, con i trader dei tassi che ora si concentrano sulla pubblicazione di giovedì del rapporto sui prezzi al consumo degli Stati Uniti di settembre.
Il greggio statunitense si è stabilizzato mercoledì appena sotto i 74 dollari al barile, dopo un crollo del 4,5% nella sessione precedente. I movimenti annuali dei prezzi del petrolio continuano a registrare perdite di circa il 14% su base annua.
Gli analisti di Goldman Sachs ritengono che i premi di rischio del mercato petrolifero da loro osservati si siano notevolmente dissipati, con i mercati delle opzioni che valutano una probabilità del 5% circa di un salto di prezzo di 20 dollari al barile.
Goldman ritiene che questo tipo di salto di prezzo corrisponda all'incirca ad un'interruzione di 2 milioni di barili al giorno per 6 mesi senza una compensazione OPEC, che si verifichi entro il prossimo mese.
Con 39 miliardi di dollari di titoli del Tesoro a 10 anni sotto il martello più tardi, i rendimenti a 10 anni sono scesi leggermente oggi, ma hanno continuato a rimanere aggrappati a un nuovo manico del 4%. Il dollaro ha continuato a pompare e si è spinto verso l'alto per costruire l'impennata della scorsa settimana.
Mercoledì la Federal Reserve pubblicherà i verbali della riunione politica di settembre, in cui ha iniziato a tagliare i tassi di interesse con un taglio di mezzo punto. Ma gran parte del pensiero da allora è cambiato grazie al solido rapporto sull'occupazione della scorsa settimana.
Gli effetti economici a breve termine dell'uragano Milton di categoria 5 - che dovrebbe abbattersi mercoledì e ha già sfollato più di un milione di persone dalle zone costiere - sono più difficili da valutare.
Sono almeno probabili le perturbazioni dei dati economici nel corso del prossimo mese, dovute a questo e al più recente uragano Helene.
Le compagnie aeree, le aziende energetiche e il parco a tema Universal Studios sono state tra le aziende che hanno iniziato a sospendere le loro attività in Florida per prepararsi all'enorme tempesta.
Qualunque sia il colpo, la forza dell'economia in generale sembra in grado di assorbirlo.
Dopo gli ultimi numeri sull'occupazione e sul commercio, la stima in tempo reale 'GDPNow' della Fed di Atlanta è stata nuovamente rivista al rialzo al 3,2% per il trimestre in corso.
A meno di un mese dalle elezioni americane, il nervosismo fiscale sta iniziando a riemergere anche nei mercati obbligazionari.
Il Congressional Budget Office ha stimato martedì un deficit federale di 1.834.000 miliardi di dollari per l'anno fiscale 2024, il più alto dell'era post-COVID, dato che i costi degli interessi sul debito sono aumentati notevolmente e le uscite per la Previdenza Sociale, Medicare e i crediti d'imposta sull'assicurazione sanitaria.
Nessuno dei due candidati alle elezioni ha in programma di contenere il deficit e si prevede che i piani del repubblicano Donald Trump vedranno un deterioramento del bilancio doppio rispetto a quello della democratica Kamala Harris.
Altrove, la banca centrale neozelandese, un tempo falco, ha annunciato il suo secondo taglio dei tassi d'interesse dell'anno - una pesante riduzione di mezzo punto con la promessa di altri tagli in futuro. Il dollaro kiwi è sceso dopo la decisione.
Gli sviluppi chiave che dovrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati statunitensi nel corso della giornata di mercoledì:
* Inflazione di settembre in Messico
* La Federal Reserve rilascia i verbali della riunione politica di settembre.
* Il vicepresidente della Fed Philip Jefferson, il presidente della Fed di San Francisco Mary Daly, il capo della Fed di Dallas Lorie Logan, il capo della Fed di Boston Susan Collins, il capo della Fed di Richmond Thomas Barkin, il capo della Fed di Chicago Austan Goolsbee e il capo della Fed di Atlanta Raphael Bostic parlano tutti.
* Guadagni aziendali statunitensi: CostCo
* Il Tesoro degli Stati Uniti mette all'asta 39 miliardi di dollari di titoli a 10 anni.