Gli zuccherifici brasiliani aumenteranno la loro capacità di produzione di zucchero fino al 10% nella nuova stagione a partire da aprile, per trarre vantaggio dai prezzi relativamente alti dello zucchero e dal fatto che l'aumento delle forniture di mais rende il cereale una materia prima economica per la produzione di etanolo.

Il Brasile è il maggior produttore di zucchero al mondo. L'anno scorso ha rappresentato quasi il 50% del commercio globale di zucchero, ma il clima sfavorevole dovuto al modello climatico El Nino ha ridotto la produzione e le esportazioni dei concorrenti India e Tailandia.

I prezzi dello zucchero sono diminuiti rispetto al picco di 12 anni raggiunto a novembre, ma sono ancora storicamente elevati. Gli stabilimenti brasiliani si stanno affrettando a completare le espansioni o i nuovi impianti per aumentare la loro capacità di produzione di zucchero, hanno detto gli analisti.

"Tutti gli zuccherifici che possono farlo (aumentare la capacità produttiva di zucchero), lo stanno facendo", ha detto Julio Maria Borges, direttore e partner di JOB Economia e Planejamento, una società di consulenza.

"La differenza di rendimento finanziario tra zucchero ed etanolo è troppo grande".

I prezzi dello zucchero sono attualmente più alti del 60% rispetto ai prezzi dell'etanolo brasiliano, ha dichiarato il fornitore di servizi di brokeraggio e catena di approvvigionamento Czarnikow in un rapporto di questa settimana. Si tratta del divario di prezzo più ampio degli ultimi 15 anni.

Tra i maggiori investimenti nel settore dello zucchero vi sono l'impianto da 170 milioni di reais (34,19 milioni di dollari) di Jalles Machado nello Stato di Minas Gerais, la fabbrica da 289 milioni di reais di Cerradinho Bionergia nel Mato Grosso do Sul e la nuova linea di produzione di zucchero da 200 milioni di reais di Coruripe, sempre nel Minas Gerais.

La francese Tereos, che ha sette stabilimenti in Brasile, prevede di destinare il 70% della canna da zucchero alla produzione di zucchero e il 30% all'etanolo. Si tratta di una spinta rispetto al già alto livello del 67% della scorsa stagione.

Molti altri zuccherifici stanno effettuando aggiustamenti più piccoli, ottimizzando le installazioni di zucchero. L'allocazione della canna verso la produzione di zucchero - e non verso la produzione di etanolo - in tutto il Brasile lo scorso anno è stata la più grande degli ultimi 12 anni, con il 49%. La maggior parte degli analisti prevede un record nella nuova stagione.

COLPO CLIMATICO

Nonostante l'aumento della capacità di produzione di zucchero, è improbabile che il Brasile produca più dolcificante nella nuova stagione rispetto a quanto fatto nel 2023/24.

"Abbiamo avuto (nel 23/24) un clima da laboratorio, semplicemente perfetto", ha detto Borges.

"Ha piovuto bene al momento giusto e poi è stato asciutto per il raccolto. Ora non stiamo vedendo questo".

Le precipitazioni cumulate nella principale area dello zucchero di Ribeirao Preto in Brasile quest'anno, ad esempio, sono del 50% inferiori alla norma, secondo i modelli climatici GFS.

Tereos prevede che la produzione di canna da zucchero del Brasile Centro-Sud (CS) scenderà sotto i 600 milioni di tonnellate nel 2024/25, rispetto ai 660 milioni di tonnellate del 2023/24.

Il broker StoneX prevede comunque una produzione di zucchero record nella nuova stagione, pari a 43 milioni di tonnellate, affermando che l'aumento dell'allocazione della canna alla produzione di zucchero, a scapito dell'etanolo, compenserà un volume di canna da zucchero inferiore.

ETANOLO DA CANNA

StoneX stima che la produzione di etanolo dalla canna da zucchero diminuirà di quasi 3 miliardi di litri nel 2024/25, ovvero del 10,4%, per arrivare a 24,5 miliardi di litri. Ha affermato che la produzione di etanolo da mais, invece, crescerà del 16%, raggiungendo i 7,2 miliardi di litri.

"C'è un cambiamento nel settore", ha detto Filipi Cardoso, analista di StoneX per lo zucchero e l'etanolo. "L'etanolo da mais è più efficiente dal punto di vista dei costi, quindi le cartiere stanno optando per lo zucchero".

La produzione di mais si è espansa rapidamente in tutto il Brasile, che l'anno scorso è diventato il primo esportatore di mais al mondo. Questo ha anche incoraggiato l'espansione della produzione di etanolo a base di mais. In genere, l'etanolo in Brasile è stato prodotto dalla canna da zucchero piuttosto che dall'etanolo.

"La produzione brasiliana di etanolo da mais era inferiore a 1 miliardo di litri cinque anni fa e con questo raccolto potrebbe raggiungere i 5 miliardi di litri e i 10 miliardi nei prossimi 5-6 anni", hanno detto gli analisti di Citi.

Il Brasile è uno dei maggiori consumatori al mondo di etanolo come carburante per i trasporti. Il biocarburante rappresenterà il 46% dell'utilizzo di carburante per veicoli leggeri in Brasile nel 2023, ovvero 28,5 miliardi di litri.

La rapida espansione della produzione di etanolo da mais, tuttavia, ha limitato i prezzi del biocarburante in Brasile, un altro fattore che ha incoraggiato gli zuccherifici a concentrarsi sullo zucchero.