(Novità: reazione attuale di UBS, prezzo dell'azione aggiornato).

FRANKFURT (dpa-AFX) - Il fornitore di semiconduttori Suss Microtec ha contrastato le recenti preoccupazioni del mercato su un possibile rallentamento dell'attività con cifre chiave sorprendentemente forti per il 2024. Il prezzo delle azioni è balzato fino a quasi il 36% all'inizio delle contrattazioni di venerdì mattina. Nel pomeriggio, le azioni erano ancora in testa all'indice di seconda linea SDax con un più 18 percento a 48,40 euro.

Il prezzo delle azioni aveva raggiunto il massimo storico di poco più di 71 euro in ottobre. Poi è sceso. Tuttavia, un tentativo di stabilizzazione all'inizio dell'anno è stato vanificato da uno studio della grande banca svizzera UBS, che ha esercitato una nuova pressione sul prezzo dell'azione. Di conseguenza, il prezzo dell'azione è sceso sotto la soglia dei 39 euro a metà gennaio, toccando il minimo dall'aprile 2024.

L'analista di UBS Madeleine Jenkins ha sostenuto che Suss è suscettibile di venti contrari, nonostante la sua attenzione alle aree industriali ad alta crescita nel 2025, e ha valutato le azioni come "vendere" con un obiettivo di prezzo di 40,30 euro. La forte crescita della divisione Advanced Backend Solutions nel 2024 probabilmente si normalizzerà nel 2025. Anche nella seconda area, Photomask Solutions, è probabile che la domanda rallenti dopo un forte 2024.

Dopo le sorprendenti cifre chiave pubblicate giovedì, Jenkins Suss ha ammesso un anno forte nel 2024, ma ha messo in guardia dall'estrapolare semplicemente il trend degli ordini nel futuro. Il ciclo attuale ha probabilmente raggiunto il suo picco. In Cina, l'alto livello di domanda si sta lentamente attenuando, anche se è ancora difficile prevederne la portata per i prossimi mesi.

Nel complesso, l'esperta ha alzato leggermente le sue aspettative di profitto per il 2025, ma le ha abbassate per il prossimo anno. È probabile che questo sia influenzato da uno sviluppo più lento di quanto si pensasse in precedenza. In questo contesto, ha ridotto il suo obiettivo di prezzo a 39,10 euro con una raccomandazione "vendere" invariata.

Tuttavia, giovedì gli investitori in Borsa sono diventati più ottimisti; Suss è riuscita a smorzare in parte le preoccupazioni sulla domanda. Secondo una dichiarazione di giovedì sera, l'azienda ha chiaramente superato i propri obiettivi per il 2024. Il fatturato dovrebbe raggiungere i 445 milioni di euro, rispetto all'obiettivo di 380-410 milioni di euro. Secondo le cifre chiave, il margine basato sull'utile prima degli interessi e delle tasse (EBIT) era di circa il 17,5 percento.

L'attenzione è rivolta anche alla domanda. Secondo l'azienda, gli ordini in entrata nel quarto trimestre sono aumentati in modo significativo in entrambi i segmenti rispetto ai trimestri precedenti. In base ai dati preliminari, il totale è stato di 147 milioni di euro, di cui 102 milioni di euro attribuibili a Advanced Backend Solutions e 45 milioni di euro a Photomask Solutions. I clienti hanno piazzato un totale di 2024 ordini per un valore di 423 milioni di euro.

Il margine e l'acquisizione di ordini per il quarto trimestre hanno formalmente polverizzato gli obiettivi, ha scritto l'analista Tim Wunderlich di Hauck Aufhäuser Investment Banking in una prima valutazione. Alla luce del forte sviluppo del business, è probabile che gli investitori si chiedano se Suss possa rimanere sulla rotta della crescita nel 2025. Wunderlich è fiducioso, anche se è probabile che la crescita rallenti rispetto alle cifre elevate dell'anno precedente.

Secondo Wunderlich, l'elevato portafoglio ordini alla fine del 2024 e gli ordini previsti per la prima metà del 2025, la maggior parte dei quali dovrebbe essere convertita in vendite nell'anno in corso, parlano a favore dell'ottimismo. Inoltre, le aziende tecnologiche stanno continuando a investire pesantemente nelle loro capacità di intelligenza artificiale, a vantaggio di Suss. È fiducioso che le azioni possano registrare ulteriori guadagni e continua a fissare un obiettivo di 72,10 euro.

Anche Veysel Taze di Bankhaus Metzler è ottimista. L'intelligenza artificiale (AI) e l'imballaggio avanzato rimangono fattori di crescita. Inoltre, ci sono promettenti "scommesse tecnologiche" come l'incollaggio ibrido, che non stanno ancora contribuendo alle vendite. Nel medio termine, Taze è ancora più fiducioso di Wunderlich, con un obiettivo di prezzo di 89 euro.

Secondo Suss, l'hybrid bonding è una tecnologia chiave per impilare diversi microchip l'uno sull'altro - la cosiddetta integrazione 3D. Oltre ad aumentare la funzionalità di ogni singolo chip, questo può migliorare significativamente le prestazioni.

Se gli analisti di Hauck Aufhäuser e Metzler hanno ragione, Suss potrebbe sfruttare la forte performance degli ultimi due anni. Nel 2023, era il terzo miglior titolo SDax con un guadagno di prezzo dell'83 percento; nel 2024, era al secondo posto con un aumento di quasi il 76 percento./mis/men/jha/zb