I mercati azionari indiani impiegheranno tempo per riprendersi dal recente sell-off perché rimangono sopravvalutati, e le accuse di Adani della scorsa settimana non fanno che aumentare il dolore, secondo gli analisti azionari in un sondaggio Reuters.

Alimentati da una nuova generazione di giovani investitori ottimisti che hanno accesso ai mercati finanziari, l'indice BSE di riferimento dell'India e il Nifty 50 hanno entrambi registrato guadagni annuali in tutti gli anni, tranne uno, dal 2012.

Ma con l'economia che mostra segni di rallentamento e le aziende di punta che registrano guadagni poco brillanti, sono apparse delle crepe in uno dei mercati azionari più sopravvalutati al mondo.

L'incriminazione da parte dei procuratori statunitensi, il 20 novembre, di Gautam Adani, il miliardario presidente del conglomerato indiano Adani Group e una delle persone più ricche del mondo, per un presunto schema di corruzione e frode multimiliardaria, ha solo aumentato le preoccupazioni.

Adani Enterprises è scesa di oltre il 20% dopo l'annuncio, mentre il Sensex è sceso dello 0,5%.

L'opinione mediana di 22 strateghi azionari, raccolta dal 18 al 26 novembre, indicava il Sensex a 83.900 entro la metà del 2025, suggerendo che l'indice non riuscirà a recuperare il suo massimo storico nei prossimi sei mesi.

Tuttavia, secondo il sondaggio, l'indice dovrebbe salire del 9,2% dalla chiusura di lunedì a 87.450 entro la fine del 2025.

Le previsioni del sondaggio variavano da 64.600, un calo del 19%, a 98.500, un aumento del 22% entro la fine del 2025.

"Sebbene l'India possa rimanere l'economia principale a più rapida crescita nell'anno in corso, riteniamo che le valutazioni elevate (e) la crescita più lenta, insieme ad un ambiente esterno difficile, eserciteranno una pressione al ribasso sul suo mercato azionario ancora altamente valutato", ha osservato Shivaan Tandon, economista dei mercati presso Capital Economics.

Gli investitori globali hanno guidato il sell-off negli ultimi due mesi, ritirando 15 miliardi di dollari dal mercato azionario indiano, per favorire l'incertezza sull'economia e sugli utili.

Il BSE Sensex è sceso di quasi l'11% dal picco di settembre di 85.978,25, prima che gli investitori retail locali intervenissero per spingere l'indice a salire del 4% rispetto a quei minimi.

Con un rapporto prezzo-utili di 23,87, il BSE è ancora considerato costoso rispetto ai suoi concorrenti.

Tuttavia, alla domanda se fosse probabile un'altra correzione - un calo del 10% o più - nel mercato azionario indiano all'inizio del prossimo anno, solo nove dei 20 analisti che hanno risposto alla domanda hanno risposto di sì. Undici hanno affermato che un'altra correzione è improbabile.

"L'attenzione del mercato si è spostata di nuovo sui fondamentali, con un'enfasi sugli utili. La stagione degli utili del secondo trimestre dell'anno fiscale 25 ha registrato una serie di numeri relativamente tenui e durante il trimestre si sono viste reazioni contrastanti dei prezzi. Tutti gli occhi sono ora puntati sulla ripresa degli utili nel secondo semestre del FY25", ha dichiarato Neeraj Chadawar, responsabile della ricerca di Axis Securities.

"Tuttavia, continuiamo a credere nella sua storia di crescita a lungo termine (del mercato azionario indiano) grazie allo slancio economico di cui sta godendo".

Secondo le previsioni, l'indice Nifty 50 guadagnerà il 4,5% dalla chiusura di lunedì di 24.221,90 a 25.300 entro la metà del 2025 e raggiungerà 26.500 entro la fine del 2025, secondo il sondaggio.

Si prevede che la terza economia asiatica crescerà del 6,8% quest'anno fiscale e del 6,6% l'anno prossimo, superando la crescita prevista della Cina del 4,8% nel 2024 e del 4,5% nel 2025. In confronto, l'economia statunitense dovrebbe crescere del 2,7% nel 2024 e del 2,0% nel 2025.

(Altre storie dal pacchetto di sondaggi Reuters sui mercati azionari globali del 4° trimestre)