Amundi, il più grande investitore europeo, ha dichiarato mercoledì di aver "virato in modo costruttivo sull'Europa" perché l'effetto dei timori di guerra commerciale sulle valutazioni era esagerato.
I fondi che investono in azioni europee hanno anche appena registrato il primo afflusso netto settimanale da ottobre, come mostrano i dati di Lipper, dopo che questa settimana diverse grandi banche hanno indicato al mercato un'inversione di tendenza nel 2025.
L'indice STOXX 600 delle azioni europee blue-chip ha perso lo 0,7% questo mese, ma ha sovraperformato l'indice statunitense S&P 500, che è sceso di quasi il 3% a causa del venir meno delle speranze di tagli dei tassi d'interesse statunitensi e dell'incertezza politica.
Barclays mercoledì ha affermato che il profilo "risk-reward" del mercato europeo sta migliorando, citando "l'ansia emergente intorno alla Trumponomics".
Questa settimana Deutsche Bank e Citi hanno previsto rendimenti a due cifre per lo STOXX quest'anno, mentre Goldman Sachs ha affermato che le aziende poco valutate del mercato sono probabili obiettivi di acquisizione.
Lo STOXX 600 ha chiuso il 2024 con lo sconto maggiore rispetto allo S&P, come dimostrano i dati di LSEG, in quanto gli investitori si sono riversati sui cosiddetti "Trump trades" che scommettono che le sue politiche solleveranno la maggior parte degli asset statunitensi.
"C'è spazio per prendere l'altra parte di questo trade e uno dei principali beneficiari saranno i mercati internazionali", ha detto Ross Mayfield, stratega di Baird, sostenendo che gli shock politici indebolirebbero il dollaro e stimolerebbero l'interesse degli investitori statunitensi per gli asset denominati in euro.
Gli investitori sono sempre più preoccupati che i dazi alimentino l'inflazione statunitense e spingano la Federal Reserve a rialzare i tassi, ha dichiarato Bank of America a seguito del suo ultimo sondaggio sui gestori di fondi globali.
I rapporti contrastanti sui piani tariffari di Trump hanno spinto la valuta statunitense in forte ribasso lunedì e hanno lasciato gli investitori in attesa di ulteriori oscillazioni del mercato statunitense.
"Sono passato dall'antipatia per i mercati internazionali a pensare che ci sia un vantaggio di diversificazione", ha detto Matt Orton, capo stratega di mercato di Raymond James Investment Management.
Le banche europee valutate a buon mercato, ha detto, sono ora "molto interessanti", mentre favorisce anche i titoli aerospaziali e della difesa della regione.
La rinascita dell'interesse per le azioni europee segue mesi di malinconia, quando la politica francese e tedesca è precipitata nel caos e le minacce tariffarie hanno messo sotto pressione gli esportatori della zona euro.
L'economia della zona euro rimane debole, ma dopo i quattro tagli dei tassi della Banca Centrale Europea dello scorso anno, il declino a lungo termine dell'attività imprenditoriale della zona euro si è attenuato.
"Avremmo dovuto avere il minimo nella zona euro", ha detto Marie de Leyssac, gestore di portafoglio di Edmond de Rothschild Asset Management.
Un rimbalzo del mercato europeo nel 2025 era probabile, vista la "estrema sottoperformance" dello scorso anno, ha aggiunto.
Il gestore di fondi multi-asset di Janus Henderson, Oliver Blackbourn, ha dichiarato di non aver ancora acquistato titoli europei, ma di essere diventato nervoso per le valutazioni elevate di Wall Street.
"Se dovessimo vedere ulteriori miglioramenti nei dati economici europei, allora diventeremmo più positivi abbastanza rapidamente", ha detto.