Il premio di rischio che gli investitori chiedono per detenere titoli di Stato francesi è salito venerdì al livello più alto dall'inizio del 2017, mentre la presa del potere del Presidente Emmanuel Macron si è indebolita dopo che i partiti di sinistra si sono uniti contro di lui.

Lo spread tra i costi di prestito francesi e tedeschi era in procinto di registrare il più grande aumento settimanale dalla crisi del debito della zona euro nel 2011, con oltre 25 punti base (bps).

Il differenziale tra i costi di prestito francesi e tedeschi a 10 anni è salito a 77 punti base (bps) venerdì, in quanto i rendimenti tedeschi sono scesi, mentre quelli francesi sono rimasti fermi. I rendimenti si muovono inversamente ai prezzi.

Gli investitori hanno venduto asset francesi da quando Macron ha giocato d'azzardo e ha indetto un'elezione parlamentare lampo domenica, in risposta alla clamorosa vittoria dell'estrema destra al Parlamento europeo.

Gli operatori di mercato temono che l'estrema destra, guidata dal Rassemblement National di Marine Le Pen, vinca le elezioni e spinga un programma di spesa elevata che andrà ad aumentare il già grande carico di debito della Francia.

Parte dell'allargamento dell'osservato spread dei rendimenti è stato causato da un calo dei rendimenti tedeschi, in quanto le banche centrali sono più propense a tagliare i tassi di interesse dopo i dati sull'inflazione e sull'occupazione degli Stati Uniti, più deboli del previsto, e gli investitori si precipitano verso la sicurezza del debito tedesco a causa della crescente incertezza politica.

Il rendimento delle obbligazioni tedesche a 10 anni è sceso di 7 punti base al 2,423%, il minimo da un mese a questa parte, mentre il rendimento della Francia a 10 anni è sceso di 1 punto base al 3,168%.

Gli analisti di mercato hanno detto che la decisione dei partiti di sinistra francesi di formare un 'Fronte Popolare' per contestare le elezioni lampo è stato uno dei fattori che hanno spinto i mercati a muoversi, affermando che ciò riduce le possibilità di Macron di uscire vittorioso.

"C'è la possibilità che un candidato di estrema destra diventi il prossimo primo ministro francese", ha detto Mohit Kumar, capo economista per l'Europa di Jefferies. "Questo avverrebbe in un momento in cui il quadro del deficit e del debito francese appare già debole".

"Le preoccupazioni del mercato vanno da uno stallo del processo di riforma, a possibili declassamenti del rating, fino alle crescenti preoccupazioni per le voci di una rottura dell'area euro".

Le preoccupazioni per le elezioni francesi hanno danneggiato le obbligazioni di altri Paesi indebitati, con lo spread di rendimento tra Italia e Germania che è salito a 152 punti base, il massimo da febbraio.

Il rendimento del titolo decennale italiano è sceso di 3 punti base al 3,919% venerdì, dopo essere sceso di 1 punto base questa settimana, a fronte di un calo di 19 punti base del rendimento equivalente della Germania.

Il rendimento obbligazionario tedesco a 2 anni, sensibile alle aspettative sui tassi d'interesse della Banca Centrale Europea, è sceso di 9 punti base al 2,807%, il più basso dall'inizio di aprile.