Lo stagno a tre mesi di riferimento al London Metal Exchange ha raggiunto 36.050 dollari per tonnellata metrica ad aprile, spinto dai problemi di produzione in Myanmar, Indonesia e Repubblica Democratica del Congo, che rappresentavano il 43% della produzione mineraria globale di stagno nel 2023, secondo i dati dello United States Geological Survey.
Lo stagno ha guadagnato il 31% quest'anno, diventando il metallo di base più performante, grazie ai fondi che affluiscono nel settore per coprirsi dall'inflazione e alle speranze di tagli dei tassi. I guadagni dello stagno hanno superato quelli del rame preferito dagli investitori.
Per quanto riguarda l'offerta, l'analista di Project Blue Jack Anderson ha affermato che non è chiaro se le operazioni di estrazione dello stagno nello Stato Wa del Myanmar riprenderanno entro i prossimi sei mesi, come previsto da alcuni analisti.
"Sebbene l'Indonesia abbia ripreso le esportazioni, è anche incerto se i produttori del Paese aumenteranno i volumi di esportazione per recuperare i primi due mesi dell'anno", ha aggiunto, riferendosi ai ritardi nei permessi di esportazione dal Paese.
I prezzi dello stagno potrebbero subire "aumenti estremi" nel secondo semestre, arrivando a toccare i 38.000 dollari a tonnellata a causa di fattori macroeconomici, ha affermato Guo Ning, segretario generale dell'Associazione cinese dell'industria dei metalli non ferrosi (CNIA).
Inoltre, le esportazioni a lungo termine dall'Indonesia probabilmente diminuiranno, in quanto l'Indonesia riserva più metallo per l'utilizzo nei settori a valle nazionali, ha affermato.
La produzione cinese di stagno raggiungerà probabilmente 216.000 tonnellate nel 2024 e il consumo potrebbe raggiungere 226.000 tonnellate, ha detto Guo. Project Blue ha anche previsto che la domanda globale di stagno supererà l'offerta quest'anno.
DOMANDA
Il consumo di stagno del primo trimestre in Cina, primo acquirente, è aumentato del 6,7% a 56.000 tonnellate, ha detto Guo della CNIA, grazie ad una solida ripresa del mercato degli elettrodomestici e ad un leggero rimbalzo dei telefoni cellulari e dei personal computer.
Anche l'utilizzo dello stagno nei settori del fotovoltaico, dell'elettronica automobilistica e dei prodotti chimici ha registrato una buona crescita, ha aggiunto Guo.
Gli analisti di BMI hanno aumentato le loro previsioni sul prezzo dello stagno per il 2024, ma hanno previsto che i prezzi potrebbero diminuire a circa 26.000-32.000 dollari a tonnellata nei prossimi mesi, a causa di un'inflazione appiccicosa e di un ritmo più lento di crescita delle vendite di semiconduttori, in un rapporto pubblicato lunedì.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co, il più grande produttore di chip a contratto del mondo, il mese scorso ha sorpreso il mercato riducendo le sue aspettative di crescita del settore dei chip.
Le posizioni nette lunghe di stagno da parte dei fondi di investimento sull'LME hanno raggiunto un livello record ad aprile, ma sono leggermente diminuite, secondo i dati della borsa.
"Gli alti livelli di spec netti avvertono che i prezzi sono sovraestesi, in quanto ci sono pochi nuovi long che entrano nel mercato", ha detto l'analista Dan Smith della società di brokeraggio Amalgamated Metal Trading.
Ad aumentare la pressione sui prezzi, le scorte di stagno hanno raggiunto un livello record nei magazzini monitorati dallo Shanghai Futures Exchange.
I prezzi più alti dei futures hanno attirato lo stagno detenuto al di fuori dei magazzini della borsa per farlo confluire nei magazzini dell'SHFE, ha detto l'analista Jeremy Pearce dell'International Tin Association.
"Se fossi un consumatore, mi proteggerei da una spinta al rialzo, essendo semplicemente avverso al rischio", ha detto l'analista Michael Widner di Bank of America.
"Dal punto di vista dei fondi, probabilmente aspetterei e vedrei come si configura il quadro dei fondamentali rispetto al punto in cui ci troviamo", ha aggiunto. (Relazione di Mai Nguyen ad Hanoi; Redazione di Jamie Freed)
