Mentre in passato il Golfo era un luogo in cui i gruppi di buyout si recavano per raccogliere fondi da investire in altri mercati, sempre più spesso cercano di costruire team in loco, investire in aziende locali e aiutare a sviluppare i gestori patrimoniali della regione, hanno detto i fondi di private equity e i consulenti.
La raccolta globale di fondi per gli investimenti alternativi, che includono il private equity, è scesa del 21% a 972 miliardi di dollari nell'anno fino al 1° novembre rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, secondo la società di ricerca Prequin. L'aumento dei tassi di interesse ha spinto al rialzo il rendimento che gli investitori possono ottenere nelle classi di attività rivali, come le obbligazioni.
Poiché il loro denaro diventa più vitale, i fondi del Golfo stanno incoraggiando le società di private equity a investire localmente nei piani per un futuro post-petrolifero. Questi includono la diversificazione in altre fonti energetiche come l'idrogeno, la costruzione di aziende statali che diventino campioni regionali, l'attrazione di investimenti stranieri e la creazione di posti di lavoro.
"Costruire una partnership basata sulla reciprocità è oggi necessario per avere successo nel Golfo", ha detto Francois Aissa-Touazi, co-capo globale delle relazioni con gli investitori del fondo di private equity Ardian.
Ardian ha aperto un ufficio ad Abu Dhabi a gennaio e attualmente ha un team di 12 persone. "L'obiettivo è di arrivare a 25 persone entro la fine del prossimo anno. Presto avremo un team di investimento all'idrogeno con sede nel nostro ufficio", ha detto Aissa-Touazi.
A margine della Future Investment Initiative (FII) della scorsa settimana - soprannominata Davos nel deserto - il vice governatore del fondo sovrano dell'Arabia Saudita ha sottolineato la necessità che gli investitori stranieri abbiano una sede in Arabia Saudita se vogliono raccogliere denaro dai fondi e dalle famiglie ricche del Paese.
"(Presto sarà un) prerequisito avere il proprio personale qui per gestire il denaro del PIF", ha detto Yazeed A. al-Humied del Fondo Pubblico di Investimento (PIF). "Stiamo dicendo che questo è un incentivo. Nel prossimo futuro, vogliamo vedere le persone qui, sul campo. Il mercato è qui".
I fondi di private equity stanno recependo il messaggio.
Il gestore patrimoniale canadese Brookfield ha recentemente aperto un ufficio a Riyadh e prevede di aprirne un altro ad Abu Dhabi, ha detto una persona a conoscenza della questione. Brookfield ha rifiutato di commentare.
I gruppi europei di buyout Tikehau Capital e Ardian hanno aperto uffici ad Abu Dhabi quest'anno, mentre CVC ha aperto un ufficio a Dubai l'anno scorso.
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Bruce Flatt, amministratore delegato di Brookfield, era tra gli investitori che si sono affollati a Riyadh la scorsa settimana per il FII.
"Abbiamo 150 miliardi di dollari di attività. Abbiamo poco meno di 10 miliardi di dollari in questa regione. Stiamo sviluppando ognuna di queste attività in Arabia Saudita", ha detto Flatt dal palco.
"Saremo molto, molto più grandi in futuro", ha aggiunto, senza fornire dettagli.
In uno sviluppo separato, l'Arabia Saudita fisserà una scadenza a gennaio 2024 per le aziende straniere che vogliono assicurarsi contratti governativi per stabilire le loro sedi regionali a Riyadh, ha dichiarato la scorsa settimana a Reuters il Ministro delle Finanze Mohammed Al Jadaan.
"Vedremo i private equity aprire uffici nella regione perché vogliono essere vicini ai partner limitati per la raccolta di fondi, ma anche per collaborare con loro nella realizzazione di nuove operazioni", ha detto Anthony Diamandakis, capo del settore alternative di Citi.
Inoltre, gli sforzi di privatizzazione dell'Arabia Saudita - dai club di calcio ai mulini - stanno sbloccando beni di prima scelta, prima inaccessibili agli investitori stranieri.
"I governi del Golfo e i fondi sovrani ad essi associati vogliono che gli investitori vengano ad investire al loro fianco in attività che abbiano uno scopo strategico per la regione e che offrano anche un ritorno finanziario", ha detto Rishi Kapoor, co-CEO di Investcorp, gestore di attività alternative con sede nel Bahrain.
La maggior parte delle operazioni effettuate finora sono state nel settore delle infrastrutture, dagli oleodotti e gasdotti agli immobili, ma le società di buyout stanno anche valutando come partecipare alla transizione energetica, come l'idrogeno e la cattura del carbonio, mentre i governi si sforzano di raggiungere gli obiettivi di emissioni nette zero.
Un'altra area di sviluppo è la gestione degli asset, con i fondi che aiutano le istituzioni locali a sviluppare le loro competenze. A loro volta, i fondi di private equity possono utilizzare questi pool di capitale per finanziare grandi transazioni di debito o di capitale privato, secondo il Vice Direttore Generale di Tikehau Capital, Frédéric Giovansili.
"C'è un allineamento di interessi, in cui loro vogliono accelerare le loro capacità di gestione patrimoniale e noi vogliamo trovare un pool di capitale complementare", ha detto. (Relazioni di Hadeel Al Sayegh e Anousha Sakoui, a cura di Mark Potter)
