L'inflazione giapponese sarà sottoposta al microscopio venerdì, con un esame che potrebbe essere amplificato più del solito, dato lo scivolamento dello yen verso i minimi storici, l'aumento dei prezzi del petrolio e l'approccio cauto della Banca del Giappone alla normalizzazione della politica monetaria. Il sentimento in tutto il continente venerdì potrebbe essere offuscato dal calo di giovedì delle azioni e delle obbligazioni statunitensi e dall'aumento del dollaro, che tentano gli investitori a bloccare i guadagni - le azioni asiatiche hanno raggiunto un picco di due anni questa settimana e le azioni mondiali hanno toccato i massimi storici.
Come sembra accadere sempre più spesso ultimamente, la Cina è l'eccezione più cupa. Le azioni delle blue chip sono scivolate ai minimi di due mesi giovedì e sono in linea con la quinta perdita settimanale consecutiva, e lo yuan è crollato al livello più debole rispetto al dollaro da novembre. Le tensioni commerciali tra Cina e Occidente continuano a innervosire gli investitori. Il Ministro dell'Economia tedesco Robert Habeck ha agitato la situazione giovedì, affermando a Seul che la Corea del Sud e la Germania mirano entrambe a diversificarsi dalla Cina, ad ampliare i loro fornitori di materie prime e a ridurre la loro dipendenza da prodotti critici.
I prezzi del petrolio continuano la loro marcia verso l'alto, con i futures sul greggio WTI e Brent degli Stati Uniti che hanno raggiunto i livelli più alti dal 30 aprile. Il WTI è ora in rialzo del 13,5% rispetto al minimo del 4 giugno ed è salito in tutti gli 11 giorni di trading da allora, tranne due, mentre il Brent è in rialzo del 12% ed è salito in tutte le sessioni, tranne tre. È ancora presto, ma le banche centrali saranno consapevoli dell'impatto inflazionistico che potrebbe avere un aumento prolungato dei prezzi del petrolio, come la Banca del Giappone.
Con lo yen vicino ai minimi storici rispetto al dollaro, l'aumento del prezzo del petrolio denominato in dollari è fondamentale per un Paese che importa oltre il 90% della sua energia.
Lo yen è sceso a 159,00 per dollaro giovedì, in pieno territorio di 'intervento'. I trader potrebbero spingerlo più vicino al livello di 160,00 e mettere davvero alla prova la determinazione di Tokyo? Il Tesoro degli Stati Uniti giovedì ha dichiarato che nessun importante partner commerciale ha manipolato la sua valuta l'anno scorso, ma ha aggiunto il Giappone alla "lista di monitoraggio" dei cambi, insieme ad altri Paesi asiatici come Cina, Vietnam, Taiwan, Malesia e Singapore.
Gli ultimi dati sull'inflazione in Giappone, nel frattempo, dovrebbero mostrare che l'inflazione core annuale, al netto di cibo ed energia, è probabilmente rimbalzata a maggio al 2,6% dal 2,2% di aprile. Anche l'inflazione principale, pari al 2,5% in aprile, è probabilmente aumentata - gli economisti di Goldman Sachs prevedono un 2,9%.
Il calendario regionale Asia/Pacifico di venerdì prevede anche la pubblicazione dei primi rapporti PMI di giugno, ossia le letture preliminari dell'attività delle fabbriche e dei servizi di questo mese in Giappone, Australia e India.
Nel mondo aziendale, il Gruppo Softbank terrà la sua assemblea generale annuale degli azionisti.
Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati venerdì:
- Inflazione in Giappone (maggio)
- PMI Giappone, Australia, India (giugno)
- Assemblea generale di Softbank
