BBVA, la seconda banca spagnola dopo Santander, ha lanciato un'offerta pubblica di acquisto ostile sulla rivale Banco de Sabadell, dopo non essere riuscita a convincerla ad avviare una fusione amichevole. La proposta, denominata in azioni, valuta Sabadell 12,3 miliardi di euro.
Con una mossa audace che potrebbe ridisegnare il panorama bancario spagnolo, BBVA ha presentato un'offerta agli azionisti del Banco de Sabadell, senza essere stata approvata dal consiglio di amministrazione della rivale. L'operazione proposta, annunciata dal Consiglio di Amministrazione di BBVA, prevede che gli azionisti di Sabadell ricevano 1 azione BBVA per 4,83 azioni Sabadell. Questo rapporto di cambio implica un premio del 30% sulla base dei prezzi di chiusura del 29 aprile e un premio ancora più consistente del 50% sulla media ponderata dei prezzi delle azioni delle banche a tre mesi. Il valore di Sabadell è di circa 12,3 miliardi di euro (BBVA vale 59,6 miliardi di euro).
Principali banche europee per capitalizzazione (Fonte: MarketScreener, al 9/05/2024)
Il numero due spagnolo si è rafforzato
Carlos Torres Vila, presidente di BBVA, ha definito l'offerta "straordinariamente interessante". L'operazione farebbe nascere una delle più grandi banche europee, con una quota di mercato dei prestiti combinata pari a circa il 22% in Spagna. Si prevede che la fusione genererà significative sinergie finanziarie.
Dell'operazione dovrebbero beneficiare non solo gli azionisti di BBVA, ma anche gli investitori del Banco de Sabadell, che deterranno una quota del 16% nella nuova entità, secondo quanto affermato dal promotore. La banca risultante dalla fusione avrebbe un investimento creditizio di 265 miliardi di euro e una presenza dominante nei segmenti delle PMI e del retail banking.
Impegno sulla remunerazione degli azionisti
L'amministratore delegato di BBVA Onur Genç ha sottolineato i vantaggi reciproci per tutte le parti coinvolte, compresi i clienti che avranno accesso a una più ampia gamma di prodotti e servizi e i dipendenti che troveranno nuove opportunità di crescita all'interno di una grande banca globale. La fusione rientra anche nell'impegno di BBVA a mantenere una politica di remunerazione interessante per gli azionisti, con l'impegno a distribuire il 40-50% degli utili sotto forma di dividendi e riacquisti, oltre a qualsiasi eccedenza di capitale superiore al 12%.
Vi sarà una doppia sede operativa, con il centro di Banco Sabadell a Sant Cugat del Vallès (Barcellona) e quello di BBVA a Madrid. L'integrazione dovrebbe richiedere dai 12 ai 18 mesi dopo l'approvazione regolamentare, mentre l’operazione dovrebbe concludersi entro sei-otto mesi dall'approvazione regolamentare.
Per la transazione BBVA si è avvalsa dei servizi di JP Morgan SE, UBS Europe SE, Rothschild & Co, Garrigues e DWP. L'offerta è subordinata all'acquisizione di un minimo del 50,01% delle azioni di Banco Sabadell e all'ottenimento delle necessarie autorizzazioni da parte dell'assemblea generale degli azionisti, dell'autorità spagnola di regolamentazione del mercato e della concorrenza (CNMC) e dell'autorità di regolamentazione prudenziale del Regno Unito.
Sabadell ha iniziato la seduta in rialzo del 5%, BBVA in calo del 5%.
Il Banco de Sabadell, S.A. è uno dei gruppi bancari leader in Spagna. L'attività è organizzata principalmente intorno a tre settori: - banca commerciale: vendita di prodotti e servizi bancari classici e specializzati (prestiti, factoring, leasing, ecc.); - mercato e private banking: ingegneria finanziaria, finanziamenti strutturati, attività sul mercato dei capitali, ecc; - gestione immobiliare. Alla fine del 2022, il gruppo gestiva 160,3 miliardi di euro di depositi correnti e 152,3 miliardi di euro di crediti correnti. I prodotti e i servizi sono commercializzati attraverso una rete di 1.420 filiali situate essenzialmente in Spagna (1.178).
BANCO DE SABADELL, S.A. 
