Con JPMorgan Chase reduce da un anno di profitti record, gli investitori sono ansiosi di conoscere i piani di successione dell'azienda, gli investimenti nell'intelligenza artificiale e le opportunità al di là del settore bancario tradizionale.

L'amministratore delegato Jamie Dimon e il suo team presenteranno le loro strategie di crescita e gli obiettivi finanziari lunedì, in occasione dell'Investor Day di JPMorgan a New York.

Dopo oltre 18 anni di mandato di Dimon come CEO della banca, le azioni di JPMorgan sono scambiate a livelli record.

Tuttavia, Dimon ha detto che la banca deve crescere e rimanere davanti a un gruppo variegato di concorrenti, tra cui banche rivali, società fintech e creditori privati.

Ha trasmesso il messaggio in occasione di un incontro di centinaia di top leader della banca a Miami a febbraio, ricordando loro di non compiacersi, secondo due fonti che erano presenti all'evento ma che hanno rifiutato di essere identificate, parlando di una riunione interna. Un portavoce di JPMorgan ha confermato il contenuto dell'incontro.

Gli azionisti concordano con le priorità di Dimon.

"Vorremmo vedere in cosa sta investendo la banca, le sacche di crescita, la diversificazione dei prodotti e le opportunità che vede al di là dell'attività bancaria tradizionale", ha detto David Ellison, gestore di portafoglio presso Hennessy Funds, che gestisce 4 miliardi di dollari e possiede azioni JPMorgan.

Il più grande istituto di credito statunitense ha prosperato grazie all'aumento dei pagamenti degli interessi e all'afflusso di depositi, anche grazie all'acquisto del prestatore crollato First Republic Bank lo scorso anno. Le sue azioni sono aumentate di circa il 20% nel 2024, superando un indice S&P di azioni bancarie.

Gli investitori esamineranno le previsioni della banca in merito al reddito netto da interessi (NII), ovvero la differenza tra ciò che guadagna sui prestiti e ciò che paga sui depositi. In precedenza, JPMorgan aveva stimato che il suo NII avrebbe raggiunto 89 miliardi di dollari quest'anno. Sebbene la previsione fosse superiore alla precedente stima di 88 miliardi di dollari, ha deluso gli analisti che si aspettavano un salto ancora maggiore.

Gli azionisti sono anche ansiosi di saperne di più sull'uso dell'intelligenza artificiale da parte di JPMorgan e su altri progressi del suo budget tecnologico di 15 miliardi di dollari.

"Il costante investimento della banca in persone, prodotti e tecnologia, compresa l'intelligenza artificiale... è il modo in cui la banca è riuscita a rimanere all'avanguardia", ha detto Jason Goldberg, analista bancario di Barclays.

RIFLETTORI SULLA SUCCESSIONE

Anche i piani del CEO saranno sotto i riflettori quando salirà sul palco. Essendo uno dei leader aziendali più importanti del mondo, è stato indicato come candidato a un ruolo di primo piano nella politica economica degli Stati Uniti. In occasione dell'Investor Day dello scorso anno, Dimon ha dichiarato che potrebbe lasciare l'incarico entro 3,5 anni.

"È importante fornire agli investitori la fiducia sulla forza della panchina, e quindi ci si concentrerà sui leader emergenti", ha detto Mac Sykes, gestore di portafoglio presso Gabelli Funds, che non si aspetta un annuncio significativo sulla successione lunedì.

Il consiglio di amministrazione di JPMorgan ha identificato Jennifer Piepszak e Troy Rohrbaugh, recentemente nominati co-CEO della sua banca commerciale e d'investimento allargata, come candidati per il posto di vertice. Anche Marianne Lake, CEO del settore consumer e community banking, e Mary Erdoes, CEO del settore asset e wealth management, sono in lizza.

Si prevede che i dirigenti discuteranno delle rispettive attività lunedì.

L'evento è "un'ottima occasione per gli investitori di vederli nei loro nuovi ruoli e di cercare indizi su come le cose potrebbero svolgersi nei prossimi anni", ha scritto Scott Siefers, analista di Piper Sander, in una nota.

Anche la valutazione di Dimon sull'economia statunitense sarà tenuta sotto stretta osservazione. L'occupazione forte e la salute dei consumatori stanno sostenendo un boom economico "incredibile", ha detto il mese scorso, nonostante i rischi legati all'aumento del debito nazionale, all'inflazione e ai conflitti geopolitici.

Nonostante la forte performance della banca, alcuni investitori sono frustrati dalla sua limitazione ai riacquisti di azioni, ha dichiarato Mike Mayo, analista di Wells Fargo.

"Gli investitori sono abituati a ricevere due palline di gelato da JPMorgan e ora ne ricevono solo una, quindi sembrano arrabbiati", ha detto. Tuttavia, Mayo ha una raccomandazione di acquisto sul titolo e classifica Dimon come il CEO più performante tra le grandi banche.

Le stime di consenso degli analisti per i riacquisti di azioni sono di 12,7 miliardi di dollari per quest'anno, secondo un rapporto di KBW.

Altri investitori sono soddisfatti del livello dei riacquisti, a condizione che gli utili rimangano solidi e che la banca accantoni denaro per le acquisizioni.

"Consideriamo il capitale extra in bilancio come polvere secca nel caso in cui si presentino attività con una valutazione migliore", ha dichiarato Brian Mulberry, gestore di portafoglio clienti presso Zacks Investment Management, che gestisce 8 miliardi di dollari e possiede azioni JPMorgan.

"In cima alla nostra agenda c'è la necessità che ci mostrino chiaramente quali sono i ricavi futuri e che siano durevoli, con forti margini di profitto", ha detto Mulberry. (Servizio di Nupur Anand a New York; redazione di Lananh Nguyen e Michael Erman)