È roba di livello superiore.

Le criptovalute di "livello 2", native di progetti costruiti in cima a blockchain di "livello 1" come Bitcoin ed Ethereum, hanno trovato una nuova vita dopo un anno di crisi, sostenute da una marea di criptovalute in aumento.

L'attesa di un alleggerimento dei costi di prestito negli Stati Uniti e un possibile fondo di scambio di bitcoin spot negli Stati Uniti hanno sollevato i prezzi delle criptovalute dall'estate, con il mercato del bitcoin che ha guadagnato circa la metà dalla fine di agosto.

I gettoni associati ai progetti di livello 2 - che in genere mirano a velocizzare le transazioni e a ridurre i costi - hanno un market cap combinato di circa 14,3 miliardi di dollari, circa un decimo del mercato totale delle cripto, secondo i dati di CoinMaketCap.com.

Matic, il più grande token di livello 2 con un valore di mercato di 6,90 miliardi di dollari, è balzato del 20% a 0,74 dollari negli ultimi 30 giorni, secondo CoinGecko. Viene utilizzato su Polygon, una piattaforma che riduce la congestione della rete Ethereum.

Le altre quattro monete più grandi - immutable, mantle, arbitrum e optimism - hanno registrato un balzo tra il 9% e il 105% nell'ultimo mese e sono scambiate tra 0,5 e meno di 2 dollari l'una.

Tutti e cinque i token sono però in calo tra il 16% e l'86% rispetto ai massimi storici raggiunti negli ultimi due anni.

Ether, il token di livello 1 legato alla blockchain di Ethereum su cui si basa la maggior parte dei token di livello 2, è balzato del 13,8% a 2.028,80 dollari nell'ultimo mese.

I token di livello 2, che hanno proliferato negli ultimi anni, possono essere un'attività rischiosa. Sono piccoli e poco scambiati, il che significa che possono essere altamente volatili e imprevedibili. Scegliere i vincitori a lungo termine è difficile.

"In media, la crescita non è sostenibile per questi token... 100 ci provano e uno vince", ha detto Matteo Greco, analista di ricerca presso la società di investimenti in asset digitali e fintech Fineqia International.

"C'è sempre un po' di aria sottile dietro le mosse".

Anche la performance dei prezzi è discontinua.

Matic è sceso di circa il 3% nel 2023, mentre il token di gioco immutable ha più che triplicato il suo prezzo, rispetto ai guadagni del 123% del bitcoin e del 69% dell'ether.

CARATTERE SPECULATIVO

I token Layer 2 sono un indicatore del sentimento verso i progetti a cui sono legati, ma la loro estrema volatilità conferisce loro anche un carattere speculativo. Spesso sono tra gli ultimi a fare un'offerta quando il mercato delle criptovalute più ampio sale e tra i primi a cedere quando il sentimento viene scosso.

Sebbene i token di layer 2 siano minuscoli rispetto ai grandi calibri come il bitcoin, la loro volatilità li rende i preferiti dai trader attivi che cercano di capitalizzare lo slancio del mercato.

"Possono essere investimenti molto interessanti, anche se molto speculativi", ha detto Joshua Peck, chief investment officer dell'hedge fund TrueCode Capital, il cui fondo investe in matic. "Per un token che è sceso del 97%, non ci vuole un grande afflusso di capitale per farlo salire di tre volte, quattro volte, cinque volte di prezzo".

"Il trading attivo è l'approccio giusto per questi token, perché il mercato si muove molto", ha aggiunto Peck.

Il futuro dei token di livello 2 non è chiaro.

Alcuni analisti vedono i progetti come vitali per aumentare gli usi pratici delle blockchain come Ethereum, in aree come la finanza e il gioco.

Tuttavia, il mercato è affollato. Numerosi progetti e relativi token sono stati lanciati durante il boom del mercato delle criptovalute nel 2020, prima di affondare durante l'inverno delle criptovalute del 2022.

"Lo spazio sembra 'poco serio' in questo momento... in termini di capacità di indicare un esempio di qualcosa su cui si vorrebbe gestire la propria azienda o le finanze personali della propria famiglia", ha detto Alyse Killeen, managing partner della società di venture capital Stillmark.

Molti investitori concordano sul fatto che solo i progetti con applicazioni pratiche utili sopravviveranno.

"In queste fasi macro, i casi d'uso non sono così importanti. La vera differenza tra le attività che hanno casi d'uso decenti e quelle che non ne hanno è (nel) mercato orso", ha detto Greco di Fineqia International.

"Gli asset che hanno buoni casi d'uso sono in grado di resistere al ribasso, anche se vengono colpiti duramente".