In un settore caratterizzato da margini bassi e da una pressione competitiva in aumento, ABM sta ottenendo risultati piuttosto buoni, nonostante un mercato del lavoro particolarmente rigido oltreoceano.

In questo trimestre, i ricavi sono stati stagnanti o sono persino leggermente diminuiti - una cosa negativa in un periodo di alta inflazione - in tutti i segmenti, ad eccezione di quello dell'aviazione, a causa dell'elemento stagionale.

In un settore senza prospettive di crescita organica, l'unico modo per guadagnare quote di mercato e ingrandire il volume d'affari è quello delle acquisizioni.

Affidandosi alla sua strategia di crescita esterna, ABM è riuscita a raddoppiare le vendite e gli utili nell'ultimo decennio. Tuttavia, la redditività di queste acquisizioni è stata molto limitata.

Visto l'aumento dei tassi di interesse, la valutazione del gruppo langue a un multiplo storicamente basso dell'utile operativo, e corrisponde esattamente al multiplo utilizzato da ABM per valutare le proprie acquisizioni: x0,5 vendite.

Il management sembra vedere una certa ingiustizia in questa situazione, dal momento che questo trimestre rilancerà il programma di riacquisto di azioni iniziato l'anno scorso.