La banca centrale ha permesso alla sterlina egiziana, che era stabile da novembre 2020, di scendere del 14% contro il dollaro il 21 marzo dopo che l'invasione russa dell'Ucraina ha spinto gli investitori a ritirare miliardi di dollari dai mercati del tesoro egiziani.

La settimana scorsa l'Arabia Saudita ha detto di aver depositato 5 miliardi di dollari presso la banca centrale egiziana e che farà ulteriori investimenti che potrebbero portare fino a 10 miliardi di dollari in valuta estera in Egitto.

Il Qatar si è impegnato in investimenti per 5 miliardi di dollari, ha detto il gabinetto egiziano, e si attendono presto dettagli sull'acquisto di partecipazioni per un valore riferito di 2 miliardi di dollari da parte del fondo sovrano di Abu Dhabi ADQ.

"La raffica di investimenti del Golfo in Egitto ricorda il periodo dopo la cacciata del presidente Morsi nel 2013, quando il Golfo promise 23 miliardi di dollari in aiuti finanziari", ha detto James Swanston di Capital Economics.

L'Arabia Saudita, gli Emirati Arabi Uniti e il Kuwait hanno inviato all'Egitto 23 miliardi di dollari in sovvenzioni, depositi di denaro e spedizioni di carburante nei 18 mesi dopo che Abdel Fattah al-Sisi, allora capo dell'esercito e ora presidente, ha guidato il rovesciamento del presidente islamista Mohamed Mursi nel 2013.

Quegli aiuti permisero all'Egitto di rimandare un accordo con il FMI e di spendere di più per sostenere la valuta, che era sotto forte pressione dopo la rivolta del 2011 che mise fine al governo trentennale di Hosni Mubarak.

Durante una seconda crisi valutaria nel 2016 l'Egitto ha svalutato la sterlina della metà e l'Arabia Saudita ha depositato circa 3 miliardi di dollari e gli Emirati Arabi Uniti 1 miliardo di dollari presso la banca centrale, stabilendo un accordo con il FMI nel novembre 2016.

L'Egitto, che ha continuato a crescere durante la pandemia di coronavirus ma ha visto il suo deficit delle partite correnti allargarsi con l'aumento dei costi delle importazioni e la diminuzione delle entrate del turismo, la settimana scorsa ha detto di essere in trattative con il FMI per potenziali fondi e supporto tecnico per proteggersi dagli effetti dell'ultima crisi.

Il mese scorso Sisi ha visitato l'Arabia Saudita e ha ospitato il sovrano de-facto degli Emirati Arabi Uniti a Sharm el-Sheikh, mentre l'Egitto rafforzava i legami con gli alleati del Golfo e partecipava ad un emergente asse arabo-israeliano.

ASSET DUREVOLI

Questa volta i paesi del Golfo sembrano inasprire le condizioni cercando asset duri oltre ai depositi della banca centrale, una richiesta che potrebbe aumentare il costo per l'Egitto, hanno detto gli analisti.

Gli afflussi dagli alleati del Golfo del Cairo rassicurerebbero il FMI e incoraggerebbero gli investitori stranieri a ritornare alle tesorerie egiziane ad alto interesse e a breve termine, lasciando il paese ancora vulnerabile agli shock finanziari globali, ha detto Amr Adly, un professore assistente all'Università Americana del Cairo.

"Questo è un messaggio che abbiamo amici ricchi e che questi amici ricchi sono disposti a rinunciare al denaro nei momenti di bisogno", ha detto.

La valuta egiziana potrebbe subire ulteriori pressioni quando i prezzi più alti delle materie prime globali alimenteranno l'inflazione, mettendo ancora più a dura prova la sterlina, hanno detto altri analisti.

"Continuiamo a vedere un regime FX più flessibile come critico per le vulnerabilità a lungo termine del conto esterno dell'Egitto", ha detto HSBC in una nota.

"Ma con gli afflussi bilaterali che forniscono sollievo e che apparentemente non hanno condizioni politiche collegate, la pressione per un cambiamento sostanziale del regime FX potrebbe essere destinata a svanire", ha aggiunto.

Il giorno della svalutazione, il Comitato di Politica Monetaria della banca centrale ha sottolineato "l'importanza della flessibilità FX per agire come ammortizzatore".

La sterlina egiziana era a 18,22 per il dollaro lunedì, appena sopra i 18,17 per il dollaro a cui era scesa il 21 marzo.

Monica Malik di Abu Dhabi Commercial Bank ha detto che poiché l'Egitto ha superato la sua quota di prestiti del FMI, qualsiasi nuova assistenza potrebbe coinvolgere finanziamenti da altre istituzioni multilaterali e componenti bilaterali come i paesi del Consiglio di Cooperazione del Golfo.

"È probabile che le misure di sostegno del GCC siano di supporto all'Egitto per soddisfare il requisito del FMI secondo i suoi criteri di accesso eccezionale", ha detto.