La società di investimento Marathon Partners Equity Management sta alzando il tiro su Dr Martens, esortando il produttore di stivali britannico a dettagliare i tagli alle spese previsti e a riacquistare azioni, hanno detto a Reuters persone che hanno familiarità con la questione.

L'aumento delle pressioni arriva circa due mesi dopo che il socio dirigente di Marathon Partners, Mario Cibelli, aveva suggerito a Dr Martens di avviare una revisione strategica che avrebbe potuto portare alla sua vendita, sostenendo che fosse il modo migliore di procedere per l'azienda, i cui stivali stringati sono stati una dichiarazione di moda fin dagli anni '60.

Cibelli ha detto ai dirigenti che sarebbe sensato che Dr Martens esponesse piani specifici quando annuncerà i guadagni alla fine di questo mese, hanno detto le fonti.

Un rappresentante di Dr Martens ha rifiutato di commentare.

Il mese scorso il prezzo delle azioni ha toccato il minimo storico di 65,50 pence, quando l'azienda ha previsto che le entrate nel mercato chiave degli Stati Uniti sarebbero calate a due cifre quest'anno. Il prezzo delle azioni di Dr Martens è sceso dell'81% dalla sua quotazione in borsa nel 2021.

Lunedì, le contrattazioni a Londra hanno chiuso con poche variazioni a 85 pence. Nel pomeriggio statunitense, le azioni sono salite del 4,6% a 1,13 dollari.

Cibelli ha sostenuto che il valore intrinseco dell'azienda rimane intatto, ma che la dirigenza dovrebbe approfittare della diminuzione del prezzo delle azioni per riacquistare azioni ora, hanno detto le fonti.

Il momento potrebbe essere particolarmente interessante ora che Dr Martens è pronta a iniziare a generare un flusso di cassa libero significativo.

Cibelli ritiene che l'azienda possa essere in grado di generare circa 750 milioni di dollari di flusso di cassa libero cumulativo nei prossimi tre anni, grazie alla ripresa di una crescita modesta, alla realizzazione di alcuni risparmi sui costi e alla riduzione delle scorte in eccesso a livelli normali, ha detto una delle fonti che ha familiarità con il suo pensiero.

Le fonti hanno chiesto di rimanere anonime perché non erano autorizzate a commentare pubblicamente le discussioni private.

Allo stesso tempo, Cibelli ha detto ai dirigenti che gli investitori sono in attesa di informazioni specifiche sul programma di riduzione dei costi dell'azienda, soprattutto sulla scia delle stime di redditività ridotte dell'azienda.

Marathon Partners possiede circa 5 milioni di azioni di Dr Martens, il che la rende uno dei 30 maggiori investitori.

Alla luce dell'attuale valore di mercato dell'azienda, pari a circa 1 miliardo di dollari, Cibelli ha detto all'inizio di quest'anno che il marchio eccezionalmente forte dell'azienda potrebbe renderla interessante per i potenziali acquirenti che potrebbero essere disposti a spendere almeno 2 miliardi di dollari per acquisirla.

Secondo le regole del Regno Unito, Dr Martens dovrebbe annunciare un approccio formale all'azienda.

Il nuovo direttore finanziario di Dr Martens, Giles Wilson, la cui nomina era stata annunciata l'anno scorso e che avrebbe dovuto iniziare il mese prossimo, è entrato questo mese.

Dr Martens è stata acquistata dalla società di private equity Permira nel 2014 e nel 2021 è stata nuovamente quotata in borsa. Permira possiede ancora circa il 38,5% di Dr Martens. (Servizio di Svea Herbst-Bayliss, a cura di Marguerita Choy)