Gli investitori al dettaglio si stanno ritirando dal settore degli hedge fund in Europa, con una contrazione delle attività gestite ai minimi di otto anni, secondo i dati pubblicati lunedì, a causa dell'aumento dei tassi di interesse e del ritardo delle performance che spingono gli investitori più piccoli altrove.

Le attività nei fondi alternativi 'UCITS' in Europa si sono ridotte del 3% a 236,3 miliardi di dollari alla fine di marzo rispetto a tre mesi prima, secondo il fornitore di ricerca Kepler Absolute Hedge, che dispone di dati che risalgono al 2016. Il calo è stato più rapido di quello dello 0,4% registrato nei due trimestri precedenti, ha dichiarato Kepler.

Gli OICVM, o organismi di investimento collettivo in valori mobiliari, sono un tipo di fondi venduti nell'Unione Europea, fortemente regolamentati per renderli più sicuri e accessibili al pubblico.

Sebbene gli OICVM si siano dimostrati popolari nel complesso - rappresentando 12 mila miliardi di euro (12,9 mila miliardi di dollari) di attività alla fine del 2022, secondo i dati del settore - sono caduti in disgrazia con gli investitori che cercano rendimenti più elevati.

"Gli OICVM di fondi hedge stanno giustamente ricevendo molte critiche dagli investitori ultimamente. In effetti, mi sembrano sempre più un cubetto di ghiaccio seduto al sole", ha dichiarato Harald Berlinicke, partner di Sarnia Asset Management.

"Come molti investitori hanno scoperto a loro spese, mettere in difficoltà i gestori di hedge fund imponendo restrizioni più severe... può aver vanificato lo scopo".

I fondi UCITS impongono restrizioni sulla leva finanziaria e sull'assunzione di rischi che consentono ad altri fondi acquistati da investitori istituzionali di aumentare i loro rendimenti.

Nei primi tre mesi del 2024, i fondi UCITS monitorati da Kepler hanno avuto un rendimento medio del 2,9%, rispetto al 4,4% del settore hedge più ampio, secondo la società di ricerca HFR.

Le attività complessive sono diminuite di 7,6 miliardi di dollari da parte dei fondi UCITS alternativi nel primo trimestre, soprattutto da parte dei fondi multi-strategia, macroeconomici e focalizzati sugli affari, mentre alcune strategie di hedge fund come i futures gestiti hanno registrato una crescita, secondo il rapporto di Kepler.

La banca privata svizzera Julius Baer ha ritirato i fondi dei clienti dai fondi hedge UCITS, secondo una nota del cliente di gennaio vista da Reuters, in cui il Chief Investment Officer Yves Bonzo ha citato gli scarsi rendimenti e le commissioni elevate, aggiungendo che i rivali offshore li hanno "sistematicamente superati".

Julius Baer ha rifiutato di commentare.

Il gigante del private equity Blackstone ha chiuso il suo fondo UCITS multi-strategia a novembre, dopo che le attività sono scese di quasi il 90% in quattro anni. (1 dollaro = 0,9295 euro) (Servizio di Iain Withers e Nell Mackenzie, Servizio aggiuntivo di Huw Jones; Redazione di Tommy Reggiori Wilkes, Kirsten Donovan)