I produttori di birra globali sono destinati a vendere più birra quest'anno dopo diversi trimestri di calo, aiutati da fattori quali lo sport e il rallentamento dell'inflazione, i modelli climatici e un boicottaggio in via di estinzione.

Heineken, il produttore di birra numero 2 al mondo, ha già registrato la prima crescita trimestrale dei volumi in oltre un anno nei tre mesi fino alla fine di marzo. Anche la rivale Carlsberg ha registrato un aumento dei volumi dopo diversi trimestri di calo.

Anheuser-Busch InBev, nel frattempo, ha riportato un calo dei volumi inferiore al previsto mercoledì. Le sue vendite sono state duramente colpite da un boicottaggio del marchio chiave statunitense Bud Light, ma l'impatto è ora destinato ad attenuarsi a più di un anno dal suo inizio.

"Ora che abbiamo superato l'anniversario della calamità Bud Light, ci aspettiamo che la crescita organica dei volumi e delle vendite migliori", ha detto James Edwardes Jones, analista di RBC Capital, a proposito di AB InBev, riferendosi al contraccolpo dei conservatori per una promozione sui social media con l'influencer transgender Dylan Mulvaney.

Gli analisti si aspettano in media che il produttore di birra registri un aumento dei volumi dell'1% nell'intero anno, secondo un consenso compilato dall'azienda.

Se AB InBev registrerà un ritorno alla crescita dei volumi nel secondo trimestre, sarà il primo dal primo trimestre del 2023.

I produttori di birra saranno anche sostenuti da un'estate all'insegna dello sport, tra cui le Olimpiadi di Parigi 2024 e il Campionato europeo di calcio 2024.

Oltre a una potenziale riduzione del clima estremo che ha danneggiato le vendite lo scorso anno, questi eventi dovrebbero sostenere i volumi anche nelle regioni mature della birra, come l'Europa occidentale, ha dichiarato ai giornalisti l'amministratore delegato di Carlsberg, Jacob Aarup-Andersen, in occasione dei risultati del primo trimestre dell'azienda.

"Ci aspettiamo una crescita positiva dei volumi in futuro", ha proseguito, aggiungendo che Carlsberg beneficerà anche dell'aumento delle vendite nei mercati in crescita, in particolare in Asia.

PREZZO DOMINATO

La crescita dei ricavi dei produttori di birra negli ultimi anni è stata in gran parte guidata dall'aumento dei prezzi. I volumi sono diminuiti o hanno registrato solo una lenta crescita.

Le aziende sono state costrette ad aumentare rapidamente i prezzi per coprire l'aumento dei costi di tutto, dall'orzo all'alluminio, colpendo la quantità di birra venduta.

Ora, questi aumenti dei costi sono destinati a diminuire e l'aumento dei prezzi dovrebbe rallentare.

"Negli ultimi due anni, gli aumenti dei prezzi hanno dominato come fonte di crescita... Ora ci troviamo in una situazione in cui speriamo che i volumi prendano il sopravvento come motore dei ricavi", ha dichiarato Berndt Maisch, gestore di fondi presso Tresides Asset Management, investitore di Carlsberg.

Maisch e Siphelele Mdudu, analista di investimento presso Matrix Fund managers, investitore di AB InBev, hanno affermato che questi cambiamenti di tendenza aiuteranno anche i margini.

I volumi più elevati aiutano i margini perché i produttori di birra utilizzano meglio la loro capacità, ha detto Maisch. Anche se i produttori di birra vendono più birre a basso prezzo, il calo dei costi contribuirà all'espansione dei margini, ha aggiunto Mdudu.

In generale, le aziende la cui crescita si basa sul prezzo tendono ad essere valutate meno dagli investitori, ha proseguito Maisch. "Come investitori, siamo pronti a pagare multipli più alti se vediamo crescere i volumi".