A livello tecnico, sembrerebbe il timing indicato per posizionarsi sul titolo Tenaris S.A. in una prospettiva a medio termine. L'area di supporto di 12.04 EUR limita, infatti, il rischio al ribasso e dovrebbe permettere al titolo di riprendere una dinamica rialzista.
Riassunto
● La società gode di fondamenta solide. Oltre il 70% delle aziende presenta dati peggiori in termini di crescita, redditività, indebitamento e visibilità.
● L'azienda presenta un'interessante situazione di base in vista di un investimento a breve termine.
● Il punteggio ESG Refinitiv dell'azienda, basato su una classifica relativa al suo settore di attività, risulta particolarmente positivo.
Punti forti
● Al netto di interessi, tasse, svalutazioni e ammortamenti, i margini dell'azienda risultano particolarmente elevati.
● L'attività della società è altamente redditizia grazie agli elevati margini netti.
● La situazione finanziaria della società appare eccellente, il ché le conferisce una notevole capacità di investimento.
● La società è una delle più interessanti sul mercato in termini di valutazione basata sui multipli di guadagno.
● La società gode di livelli di valutazione interessanti con un EV/Sales ratio relativamente basso rispetto ad altre società del settore.
● Il prezzo dell'azienda rispetto al valore netto contabile fa apparire l'azione come relativamente economica.
● Considerati i flussi di cassa generati dall'attività dell'azienda, la sua valorizzazione è debole.
● Negli ultimi 12 mesi, le aspettative di reddito futuro sono state riviste più volte al rialzo.
● Negli ultimi 4 mesi, gli analisti hanno rivisto in modo significativo le stime sul fatturato della società.
● Nell'ultimo anno, gli analisti che si occupano del caso hanno rivisto nettamente al rialzo le previsioni di utili per azione.
● Gli analisti hanno da poco aumentato notevolmente le stime sugli utili netti per azione.
● La differenza tra il prezzo corrente e il prezzo obiettivo medio è abbastanza significativa e implica un importante potenziale di apprezzamento.
● Negli ultimi dodici mesi, il giudizio degli analisti è stato ampiamente rivisto al rialzo.
Punti deboli
● Secondo le previsioni di Standard & Poor's, le prospettive di crescita sul fatturato dell'azienda nei prossimi anni sono molto basse.
● Le prospettive di crescita degli utili dell'azienda sono prive di dinamica e rappresentano una debolezza.
● L'opinione generale del consensus degli analisti è fortemente peggiorata negli ultimi quattro mesi.
● I prezzi obiettivo degli analisti del consensus differiscono notevolmente tra loro. Ciò suppone giudizi divergenti e/o una difficoltà nel valutare l'azienda.
Tenaris S.A. è il primo produttore mondiale di tubi d'acciaio destinati alle industrie petrolifere e del gas. Il fatturato per attività è ripartito come segue:
- produzione di tubi (94,6%): tubi non saldati in acciaio (3.146 Kt vendute nel 2022) e tubi saldati in acciaio (387 Kt vendute) destinati essenzialmente alle attività di trivellazione. Il gruppo propone anche prodotti accessori (prodotti tubolari, di rivestimento di superfici, ecc.) e servizi di installazione, di assemblaggio, di assistenza logistica, ecc.;
- altro (5,4%): soprattutto fabbricazione di condotte destinate al trasporto dei fluidi petroliferi e di gas.
La ripartizione geografica del fatturato è la seguente: Europa (8,5%), Nord America (58,7%), Sud America (21,7%), Medio Oriente e Africa (8,8%) e Asia-Pacifico (2,3%).
TENARIS S.A. 
