Il Nasdaq 100 ha raggiunto un nuovo record ieri sera, superando di 3 punti il massimo del 24 marzo. L'indice statunitense riflette non solo il settore tecnologico, ma anche la propensione al rischio degli investitori. Dal 1° gennaio ha registrato un guadagno dell'8,9%. Ma gli italiani possono ancora tirare fuori il loro piccolo panino, il loro Colosseo, l'Inno di Mameli e il loro bicchiere di vino, perché il FTSE MIB con ha anche segnato massimi da ieri sera, con un guadagno dell' 15.8% nel 2024.... E bum! Obiettivamente, gli investitori internazionali sono più interessati al Nasdaq come misura del sentimento di mercato, ma il fatto che diversi indici stiano esplorando un territorio inesplorato o si stiano avvicinando ad esso sta aumentando la fiducia generale.

I mercati azionari continuano a giocare sull'imminente arrivo di un periodo di denaro a buon mercato grazie all'inizio di un ciclo di riduzione dei tassi da parte delle principali banche centrali. La mossa si sta avvicinando nella zona euro e nel Regno Unito. È un po' più lontana negli Stati Uniti, dove le tensioni sui prezzi e sul mercato del lavoro complicano il compito della Fed. Ecco perché gli investitori si entusiasmano al minimo dato o dichiarazione che possa far pendere la bilancia a favore di un primo taglio dei tassi o, al contrario, di un rinvio della fase di allentamento.

Ieri, questi investitori hanno beneficiato della pubblicazione dell'indice dei prezzi alla produzione USA di aprile e delle dichiarazioni del capo della banca centrale statunitense. Partiamo dal secondo punto. Powell si è esibito nel suo sketch migliore, quello di "l'inflazione sta migliorando, ma non è ancora a quel punto, quindi fate attenzione, non lasciatevi trasportare, ma non alzeremo i tassi, non ci faremo distrarre". Poco prima, l'indice dei prezzi alla produzione (PPI) aveva suscitato sentimenti contrastanti, perché a volte le statistiche possono risultare incomprensibili dopo tante manipolazioni. Per farla breve, i prezzi dei prodotti finiti e dei servizi venduti dai produttori (ecco di cosa si tratta) sono aumentati dello 0,5% tra marzo e aprile, molto più del previsto (0,3%). MA la variazione tra febbraio e marzo è stata rivista al ribasso da +0,2% a -0,1%. Non chiedetemi il perché di questa discrepanza (che non sembra altro che statisticamente notevole), non ho trovato la spiegazione. Quindi, sulla base dei prezzi corretti del mese precedente, l'aumento non è poi così grande e persino un po' più piccolo di quanto il mercato temesse. Inoltre, alcune delle componenti dell'IPP che influenzano il dato dell'inflazione complessiva (IPC) sono state un po' più deboli del previsto. Ci state ancora seguendo? Se la risposta è no, è quasi rassicurante. Ma in breve, la combinazione di Jerome Powell e di una statistica che non significa più nulla è stata un solvente per l'ottimismo del mercato ieri. Da qui il rally di Wall Street.

Oggi si replica con la pubblicazione dell'IPC (inflazione globale) statunitense di aprile. Gli economisti si aspettano un aumento medio mensile dello 0,4% per l'inflazione lorda e dello 0,3% per quella di fondo, che segnerebbe un rallentamento rispetto agli ultimi mesi. Qualsiasi lettura contraria sarebbe mal interpretata alla luce delle aspettative di un taglio dei tassi. A meno che, naturalmente, i dati di cui sopra non vengano modificati o non emergano altri segnali improbabili all'interno del comunicato. Per complicare ulteriormente l'interpretazione, il mercato potrà aggiungere l'indice delle imprese dell'Empire State e le vendite al dettaglio di aprile, che saranno annunciati contemporaneamente alle 14.30.

Anche al di fuori degli Stati Uniti c'è molto da fare. E non sto parlando dell'Argentina, dove non c'è molto da obiettare a un gap dello 0,1% o dello 0,2%, visto che la banca centrale ha appena tagliato il tasso di policy dal 50% al 40%. No, è la Cina a essere in fiamme. La banca centrale locale ha scelto di lasciare invariato il proprio tasso di riferimento, ma è la voce di un piano di salvataggio per il settore immobiliare ad attirare l'attenzione. Pechino potrebbe incoraggiare le autorità locali ad acquistare decine di migliaia di case sfitte a prezzi bassi per aiutare i costruttori a uscire dalle loro difficoltà. Se confermata, questa misura andrebbe oltre tutti i precedenti tentativi infruttuosi di rilanciare questo settore dell'economia, che rappresenta oltre il 20% del PIL cinese. Ciò avverrebbe in un momento in cui gli Stati Uniti hanno appena inasprito drasticamente la loro politica di importazione dei prodotti industriali cinesi. Allo stesso tempo, Vladimir Putin si recherà in Cina giovedì e venerdì per incontrare Xi Jinping e discutere di commercio, geopolitica e della guerra in Ucraina. I legami tra i due Paesi continuano a rafforzarsi, soprattutto per quanto riguarda le importazioni e le esportazioni.

Sui mercati azionari, continua la frenesia dei titoli statunitensi. Gli investitori al dettaglio sembrano essersi annoiati da quando il bitcoin ha deciso di fermarsi a 60.000 dollari. GameStop, ad esempio, ha guadagnato ieri il 60%, dopo aver preso il 74% il giorno prima. È stata anche una festa per i piccoli operatori del settore solare statunitense, dopo i dazi di Washington sulle importazioni cinesi di celle fotovoltaiche. Oggi vengono pubblicati molti risultati in Europa, soprattutto in Germania, dove le aziende tendono a pubblicare un po' più tardi rispetto al resto d'Europa. Nel segmento tecnologico, Alphabet ha presentato le nuove funzionalità di intelligenza artificiale del motore di ricerca di Google.

I mercati asiatici sono più cauti di Wall Street questa mattina. Giappone e Corea del Sud sono in leggero rialzo, mentre l'India è in calo. I mercati cinesi continuano a reagire in modo perplesso. Nonostante le notizie abbastanza incoraggianti per il settore immobiliare, gli indici hanno perso i guadagni iniziali per registrare un leggero calo a fine giornata. L'Australia è andata meglio, guadagnando lo 0,45% alla campana. Gli indicatori anticipatori europei sono in leggero aumento.

I punti salienti della giornata in campo economico

Dopo la seconda lettura dell'inflazione francese di aprile (8:45), è il momento della produzione industriale nella zona euro (11:00). Negli Stati Uniti, seguiranno l'indice dei prezzi al consumo di aprile, l'indice manifatturiero Empire State e le vendite al dettaglio (14:30), quindi le scorte delle imprese e l'indice del mercato immobiliare NAHB (16:00), prima delle scorte di greggio secondo il Dipartimento dell'Energia (16:30). Consulta l'agenda completa qui.

L'euro continua a salire e si attesta a 1,083 dollari. L'oro è scambiato a 2,358 dollari per oncia. I prezzi del petrolio sono stabili, con il Brent del Mare del Nord a 83,01 dollari al barile e il greggio leggero statunitense WTI a 78,38 dollari. Il rendimento del debito decennale statunitense è in calo del 4,44%. Il Bitcoin è scambiato a 61.800 dollari USA.

In Italia

Principali cambiamenti nelle raccomandazioni

  • A2A S.p.a.: Banca Akros (ESN) mantiene la raccomandazione neutrale con un obiettivo di prezzo aumentato da 2 a 2,15 EUR. Intesa Sanpaolo mantiene la raccomandazione Buy con un obiettivo di prezzo aumentato da 2,10 a 2,20 EUR. Mediobanca mantiene la raccomandazione neutrale con un obiettivo di prezzo aumentato da 1,87 a 1,90 EUR.
  • Azimut Holding S.p.a.: Intesa Sanpaolo mantiene la raccomandazione Buy con un obiettivo di prezzo elevato da 27,80 a 28,60 EUR.
  • Banca Mediolanum S.p.a.: Banca Akros (ESN) conferma il suo rating di acquisto con un prezzo obiettivo aumentato da 11,50 a 12,50 EUR.
  • Banca Monte Dei Paschi Di Siena S.p.a.: Keefe Bruyette & Woods mantiene la raccomandazione di sovraperformare con un obiettivo di prezzo aumentato da 5,68 a 6,36 EUR.
  • Banco Bpm S.p.a.: Keefe Bruyette & Woods mantiene la raccomandazione di performance di mercato con un obiettivo di prezzo ridotto da 7,56 a 7,51 EUR.
  • Bff Bank S.p.a.: Jefferies conferma il rating di acquisto con un prezzo obiettivo ridotto da 16 a 12 EUR.
  • Bper Banca S.p.a.: Keefe Bruyette & Woods conferma il rating di sovraperformance e alza il prezzo obiettivo da 5,79 a 5,99 EUR.
  • Credito Emiliano S.p.a.: Keefe Bruyette & Woods mantiene la raccomandazione di sovraperformare e riduce il prezzo obiettivo da 13,73 a 13,31 EUR.
  • Diasorin S.p.a.: Morgan Stanley mantiene la raccomandazione di sotto la media con un obiettivo di prezzo aumentato da 83 a 88 EUR.
  • Finecobank S.p.a.: JP Morgan mantiene la raccomandazione di sovrappeso con un obiettivo di prezzo aumentato da 16,30 a 16,80 EUR.
  • Gvs S.p.a.: Kepler Cheuvreux migliora da hold a buy con prezzo obiettivo alzato da 6,50 EUR a 6,80 EUR. Mediobanca mantiene la raccomandazione neutrale con un obiettivo di prezzo aumentato da 6,20 a 6,60 EUR.
  • Hera S.p.a.: AlphaValue/Baader Europe conferma la raccomandazione di acquisto con un obiettivo di prezzo aumentato da 4,58 a 4,75 EUR.
  • Intercos S.p.a.: BNP Paribas Exane mantiene la raccomandazione di sovraperformare con un obiettivo di prezzo aumentato da 17 a 18 EUR.
  • Intesa Sanpaolo S.p.a.: Citigroup conferma il suo rating di acquisto con un prezzo obiettivo aumentato da 3,85 a 4,15 EUR. Keefe Bruyette & Woods mantiene la raccomandazione di sovraperformare e alza il prezzo obiettivo da 4,39 a 4,62 EUR.
  • Italgas S.p.a.: Barclays mantiene la raccomandazione di pari peso con un obiettivo di prezzo aumentato da 5,80 a 5,90 EUR.
  • Reply S.p.a.: Mediobanca conferma il rating neutrale con un obiettivo di prezzo aumentato da 129 a 133 EUR. Oddo BHF mantiene la raccomandazione neutrale con un obiettivo di prezzo aumentato da 140 a 142 EUR.
  • Saes Getters S.p.a.: Banca Akros (ESN) declassa da accumulare a neutrale con prezzo obiettivo ridotto da 26,50 a 26,30 EUR.
  • Technoprobe S.p.a.: Mediobanca mantiene una raccomandazione neutrale con un obiettivo di prezzo aumentato da 7,90 a 8,50 EUR.
  • Unicredit S.p.a.: Citigroup mantiene la raccomandazione Buy con un obiettivo di prezzo aumentato da 35 a 42 EUR. Keefe Bruyette & Woods mantiene la raccomandazione di sovraperformare con un obiettivo di prezzo aumentato da 46 a 47,80 EUR.

Annunci importanti (e meno importanti)

In tutto il mondo

Risultati dell'azienda (i commenti sono fatti nella foga del momento e non pregiudicano l'andamento dell'azione, ad eccezione del post-trading negli Stati Uniti, che normalmente riflette bene l'andamento)

  • A2A alza le previsioni di utile grazie al rilancio dell'energia idroelettrica.
  • ABN Amro approfitta degli alti tassi di interesse per battere l'utile netto del primo trimestre.
  • Commerzbank annuncia un aumento del 29% dell'utile netto del primo trimestre, superiore alle aspettative.
  • EON registra un utile stabile nel primo trimestre e aumenta gli investimenti di un quarto.
  • Euronext registra un fatturato record nel primo trimestre.
  • Eiffage conferma le prospettive per il 2024 dopo un aumento del 4,9% dell'attività nel primo trimestre.
  • Geox rivede al ribasso le previsioni di vendita per l'intero anno.
  • InPost migliora l'utile del 1° trimestre del 36% grazie all'aumento dei volumi dei pacchi.
  • Merck KGaA registra un utile Q1 inferiore alle attese.
  • Neste abbassa le previsioni di margine per il 2024 per i prodotti rinnovabili.
  • RWE perde un quarto dell'utile del 1° trimestre a causa del calo dei prezzi all'ingrosso.
  • ThyssenKrupp taglia le previsioni di vendita e di utile netto a causa delle svalutazioni degli asset e del calo della domanda.
  • Viridien (ex-CGG) migliora il suo Ebitda a 106 milioni di dollari nel 1° trimestre.
  • Vodafone annuncia una crescita degli utili del 2% su base annua.

Annunci importanti (e meno importanti)

Dall'Europa

  • Novo Nordisk sta testando i suoi farmaci per la perdita di peso, semaglutide e cagrilintide, per determinare se possono ridurre il consumo di alcol e se sono efficaci nel trattamento della malattia epatica alcolica, per la quale esistono poche opzioni terapeutiche.
  • Secondo diverse fonti,Repsol è in trattativa per la vendita di parte delle sue attività nel settore delle energie rinnovabili.
  • Ryanair chiuderà la sua base all'aeroporto di Bordeaux.
  • Repsol è in trattativa per vendere una quota della sua unità di energia rinnovabile dopo aver ricevuto un'offerta non sollecitata da un investitore non identificato. La compagnia petrolifera spagnola ha scelto Santander come consulente per la possibile vendita, ma le trattative sono in una fase iniziale e non c'è alcuna garanzia che si arrivi a un accordo. Repsol Renovables è valutata 5,9 miliardi di euro, compreso il debito.
  • Ferrovial potrebbe unirsi al suo partner, il gruppo finanziario australiano Macquarie, nella possibile vendita da parte di quest'ultimo delle quote di tre aeroporti britannici, ad Aberdeen, Glasgow e Southampton.
  • L'azienda farmaceutica spagnola Grifols, che quest'anno sta lottando contro il crollo del prezzo delle azioni, ha pubblicato martedì i risultati del primo trimestre, registrando un utile netto di 21 milioni di euro (22,71 milioni di dollari), con un'inversione di tendenza rispetto alla perdita di un anno fa, grazie all'aumento del fatturato del 4,1%.
  • Roche afferma che la FDA ha approvato l'autotest HPV negli Stati Uniti.
  • ThyssenKrupp Nucera avverte di ritardi negli investimenti nell'idrogeno.
  • Vetropack chiude lo stabilimento di St-Prex per "mancanza di redditività".
  • Air France-KLM emette un'obbligazione quinquennale da 650 milioni di euro al 4,625%.
  • Voltalia lancia il suo terzo piano di partecipazione azionaria dei dipendenti.
  • Selectirente completa l'acquisizione di un immobile commerciale in rue de Rivoli, nel cuore di Parigi.
  • Principali pubblicazioni del giorno: Allianz, Merck KGaA, Compass Group, Experian, EON, RWE, Hapag-Lloyd, Talanx, Imperial Brands, Poste Italiane, Commerzbank, ABN AMRO Bank, HAL Trust...

Dalle Americhe

  • Google inserisce l'intelligenza artificiale nel suo motore di ricerca.
  • Secondo The Information, la società xAI di Elon Musk affitterà server AI a Oracle per 10 miliardi di dollari.
  • Petrobras perde un nuovo amministratore delegato: Jean Paul Prates sarebbe stato "dimissionato" da Lula e sostituito da Magda Chambriard.
  • Tesla intende tagliare altri 601 posti di lavoro in California.
  • Gli azionisti della 3M Company votano contro il compenso dei dirigenti all'assemblea annuale.
  • Azioni Paramount sotto pressione dopo che la CNBC ha riferito che Sony sta riconsiderando la sua offerta.
  • Ad aprile le consegne di Boeing hanno toccato il livello più basso dall'inizio dell'anno. Inoltre, gli Stati Uniti ritengono che il gruppo stia violando l'accordo penale sul 737 MAX nel 2021.
  • Le principali notizie di oggi: Cisco Systems, Progressive Corporation, JD.com, Grab Holdings...

Dall'Asia-Pacifico e altrove

Il resto del calendario dei comunicati globali qui.

Letture