Si prevede che le interruzioni della catena di approvvigionamento globale, l'aumento del costo del lavoro e l'inflazione persistentemente elevata in un'economia in rallentamento danneggino le aziende dei settori ciclici come l'industria automobilistica, l'edilizia e l'industria, portando al declassamento del rating di alcune società con rating investment grade.

S&P ha tagliato il rating di Nissan di un gradino, portandolo a BB+ o junk, affermando che la sua redditività rimarrà più debole rispetto ai colleghi globali, in quanto l'indebolimento della domanda di vendite di auto nuove negli Stati Uniti e in Europa metterà sotto pressione i prezzi di vendita.

"Stiamo raggiungendo quel punto di inflessione in cui si inizierà a vedere la compressione della recessione sugli utili delle aziende", ha detto Jason Friedman, responsabile globale dello sviluppo aziendale di Marathon Asset Management.

Nissan aveva 10 miliardi di dollari in obbligazioni in dollari in circolazione, il che la rende il più grande fallen angel dal 2020, ha dichiarato BofA Global Research in un rapporto di martedì.

Il volume dei Fallen Angel di quest'anno potrebbe non essere così negativo come quello del 2020, quando ha toccato i 250 miliardi di dollari, ma potrebbe essere significativamente superiore ai 18 miliardi di dollari del 2022.

Circa lo 0,8% dell'indice delle obbligazioni investment-grade, pari a 55 miliardi di dollari, è stato considerato a rischio di declassamento e già scambiato nella fascia di rating BB o nei livelli dei titoli spazzatura, secondo il rapporto.

A differenza dell'energia nel 2020, nessun settore è attualmente in difficoltà e si prevede che la Fed inizierà a tagliare i tassi di interesse se l'economia rallenta troppo, ha detto BofA Global.

I gestori di fondi di obbligazioni spazzatura vedono i declassamenti come un'opportunità per investire in aziende di qualità che hanno il potenziale per tornare al livello investment grade.

Potrebbero anche acquistarli a quasi 150-200 punti base in meno rispetto a un'obbligazione BB equivalente, in quanto alcuni fondi potrebbero essere costretti a vendere queste obbligazioni per non aver rispettato i loro mandati obbligazionari investment-grade, ha detto Manuel Hayes, senior portfolio manager presso l'asset manager Insight Investment.