Recordati : Bilancio di Recordati S.p.A. al 31 Dicembre 2022 e relativa Relazione della Società di Revisione

BILANCIO

DI RECORDATI S.p.A.

AL 31 DICEMBRE 2022

Il presente documento in formato PDF non costituisce adempimento all'obbligo derivante dal Regolamento ESEF.

RECORDATI INDUSTRIA CHIMICA E FARMACEUTICA S.p.A.

Società soggetta ad attività di direzione e coordinamento di Rossini Luxembourg S.àr.l.

Sede Legale: Via Matteo Civitali, 1 - Milano

Capitale Sociale: € 26.140.644,50 i.v.

Codice fiscale e numero di iscrizione al Registro delle Imprese di Milano 00748210150

La Società redige il bilancio consolidato per il gruppo Recordati.

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Eletto dall'Assemblea del 29 aprile 2022, in carica fino all'Assemblea di approvazione del Bilancio al 31 dicembre 2024.

ANDREA RECORDATI

Presidente

GUIDO GUIDI Vice Presidente

ROBERT KOREMANS Amministratore Delegato

MICHAELA CASTELLI	Lead Independent Director
ELISA CORGHI	Indipendente
GIORGIO DE PALMA
LUIGI LA CORTE	(anche Group C.F.O.)
JOANNA LE COUILLIARD	Indipendente
GIAMPIERO MAZZA
PIERGIORGIO PELUSO	Indipendente
CATHRIN PETTY
KIM STRATTON
COLLEGIO SINDACALE

Eletto dall'Assemblea del 29 aprile 2020, in carica fino all'Assemblea di approvazione del Bilancio al 31 dicembre 2022.

ANTONIO SANTI

Presidente

LIVIA AMIDANI ALIBERTI EZIO SIMONELLI

Sindaci Effettivi

ANDREA BALELLI

PATRIZIA PALEOLOGO ORIUNDI Sindaci Supplenti

SOCIETÀ DI REVISIONE

EY S.p.A. Incarico conferito dall'Assemblea del 29 aprile 2020 per gli esercizi 2020‐2028.

Relazione sulla gestione

Signori Azionisti,

il bilancio della Società al 31 dicembre 2022, che presentiamo alla Vostra approvazione, presenta un utile netto di € 219.234 migliaia.

Per ulteriori informazioni riguardo all'andamento gestionale e alle strategie di sviluppo si rimanda alla Relazione sulla gestione del bilancio consolidato.

Le voci del conto economico riclassificato con l'evidenza dei costi per destinazione, con la relativa incidenza sui ricavi netti (1) e la variazione rispetto all'anno precedente sono le seguenti:

€ (migliaia) 2022 % su ricavi 2021 % su ricavi

Variazioni 2022/2021 %

Ricavi netti (1)	512.438	100,0	464.719	100,0	47.719	10,3
Costo del venduto	(213.437)	(41,6)	(182.444)	(39,3)	(30.993)	17,0
Utile lordo	299.001	58,4	282.275	60,7	16.726	5,9
Spese di vendita	(71.766)	(14,0)	(67.146)	(14,4)	(4.620)	6,9
Spese di ricerca e sviluppo	(45.482)	(8,9)	(43.148)	(9,3)	(2.334)	5,4
Spese generali e amministrative	(52.715)	(10,3)	(41.126)	(8,8)	(11.589)	28.2
Altri proventi/(oneri) netti	(19.517)	(3,8)	(7.014)	(1,5)	(12.503)	178.3
Utile operativo	109.521	21,4	123.841	26,7	(14.320)	(11,6)
Dividendi	164.976	32,2	123.854	26,6	41.122	33,2
Proventi/(oneri) finanziari netti	(40.963)	(8,0)	(16.514)	(3,6)	(24.449)	148,1
Utile prima delle imposte	233.534	45,6	231.181	49,7	2.353	1,0
Imposte sul reddito	(14.300)	(2,8)	(12.072)	(2,6)	(2.228)	18,5
Utile netto	219.234	42,8	219.109	47,1	125	0,1

(1) I Ricavi netti nel conto economico riclassificato comprendono altri ricavi per € 128 migliaia (€ 68 nel 2021), in particolare relativi a contributi di formazione e affitti, che nel prospetto di Bilancio sono classificati nella Nota 4 Altri ricavi e proventi.

I ricavi netti ammontano a € 512,4 milioni e l'incremento di € 47,7 milioni rispetto all'esercizio precedente è correlato a maggiori vendite alle consociate estere, in particolare per l'effetto del progressivo passaggio al modello di commercializzazione diretta di Eligard® avvenuto nel corso del 2021.

L'incremento dell'incidenza del Costo del venduto sui Ricavi netti, che passa dal 39,3% al 41,6%, è da attribuire al diverso mix dei ricavi di vendita rispetto all'esercizio precedente, in particolare derivante dall'effetto diluitivo dovuto al modello di commercializzazione indiretta di Eligard® adottato nel corso del 2021, e da un leggero aumento dei costi delle materie prime.

Le spese di vendita si incrementano di € 4,6 milioni, equivalenti al 6,9%, principalmente dovuti ad un amento dei costi variabili legati alla crescita del fatturato.

Le spese di ricerca e sviluppo sono pari a € 45,5 milioni con un'incidenza del 8,9% sui ricavi netti, in incremento del 5,4% rispetto a quelle dell'anno precedente, in particolare da attribuire agli ammortamenti sulle immobilizzazioni immateriali relative a Eligard® e a Reagila®.

L'incremento delle spese generali e amministrative pari a € 11,6 milioni è da attribuire per circa il 60% ai costi addebitati dalle controllate anche per gli aggiustamenti dei prezzi di trasferimento dei prodotti che permettono di rispettare il criterio di libera concorrenza.

L'incremento delle spese generali e amministrative rispetto all'esercizio precedente, escludendo quanto sopra specificato, è dovuto soprattutto al rafforzamento della struttura di coordinamento generale al fine di gestire una crescente complessità di portafoglio, in particolare per supportare la gestione dei nuovi prodotti corporate.

Gli altri oneri e proventi netti sono pari ad un costo di € 19,5 milioni, e sono relativi soprattutto alle seguenti voci non ricorrenti: costi correlati all'acquisizione, perfezionata nel mese di marzo, di EUSA Pharma (UK) Ltd (una società farmaceutica specialistica globale focalizzata su malattie rare e oncologiche di nicchia) per € 10,8 milioni, costi di riorganizzazione aziendale per complessivi € 7,7 milioni, prevalentemente relativi ad una mirata riorganizzazione della forza vendita del settore Specialty & Primary Care. Per la restante parte si riferiscono a costi sostenuti a sostegno della popolazione ucraina dopo l'inizio del conflitto con la Russia e costi sostenuti per l'epidemia COVID‐19, principalmente per la messa in sicurezza degli ambienti di lavoro e per l'acquisto di dispositivi di protezione individuale.

L'utile operativo è pari a € 109,5 milioni, con un'incidenza del 21,4% sui ricavi netti, in decremento di € 14,3 milioni rispetto all'anno precedente per effetto dell'incremento dei costi operativi sopra descritto, ed in particolare dei costi non ricorrenti ed ammortamenti.

I dividendi da società controllate ammontano a € 165,0 milioni, in incremento di € 41,1 milioni rispetto al 2021.

Gli oneri finanziari netti ammontano a € 41.0 milioni, in incremento di € 24,4 milioni rispetto al 2021. Tale variazione significativa è dovuta soprattutto all'incremento degli interessi passivi su finanziamenti per € 16,6 milioni per effetto principalmente dell'accensione di nuovi finanziamenti, in particolare per far fronte all'acquisizione perfezionata nel mese di marzo di Eusa Pharma (UK) Limited, oltre che al saldo passivo degli interessi verso le consociate soprattutto tramite cash pooling per € 5,1 milioni, e alle maggiori perdite su cambi nette per € 3,1 milioni a seguito principalmente della svalutazione dell'euro rispetto al rublo russo e al dollaro statunitense.

L'incremento delle imposte di € 2,2 milioni, in presenza di un incremento sostanzialmente equivalente dell'utile ante imposte di € 2,4 milioni, è da attribuire in particolare all'effetto non ricorrente relativo al beneficio fiscale ACE (Aiuto alla Crescita Economica) registrato nel primo semestre 2021 e derivante dalla fusione per l'incorporazione delle proprie controllanti, per il quale la Società ha ereditato da Rossini Investimenti S.p.A. un beneficio pari a € 12,9 milioni, che si compensa prevalentemente con la minore incidenza delle imposte sull'incremento dei dividendi.

L'utile netto è pari a € 219,2 milioni.

Di seguito viene riportata la sintesi della posizione finanziaria netta, dettagliata alla nota 42 delle Note Illustrative:

€ (migliaia)	31.12.2022	31.12.2021	Variazioni 2022/2021
Depositi di conto corrente a vista e disponibilità liquide	50.249	60.356	(10.107)
Crediti finanziari a breve termine verso società del Gruppo	114.010	128.166	(14.156)
Disponibilità liquide e crediti finanziari a breve termine	164.259	188.522	(24.263)
Debiti a breve termine verso banche	(79.564)	(2.105)	(77.459)
Finanziamenti dovuti entro un anno	(254.317)	(201.031)	(53.286)
Debiti finanziari a breve termine verso società del Gruppo	(632.547)	(520.268)	(112.279)
Indebitamento finanziario corrente	(966.428)	(723.404)	(243.024)
Posizione finanziaria a breve	(802.169)	(534.882)	(267.287)
Crediti finanziari ‐ dovuti oltre un anno	88.653	131.711	(43.058)
Finanziamenti ‐ dovuti oltre un anno	(1.276.545)	(709.364)	(567.181)
Posizione finanziaria netta	(1.990.061)	(1.112.535)	(877.526)

(1) L'indebitamento finanziario corrente include i finanziamenti dovuti entro un anno, i debiti verso banche e gli altri debiti finanziari a breve termine.

(2) Inclusa la valutazione al fair value dei relativi strumenti derivati di copertura del rischio di cambio (cash flow hedge) classificati nelle voci 22 dell'attivo e 33 del passivo con un effetto complessivamente positivo pari a € 381 migliaia al 31 dicembre 2021.

L'incremento significativo dell'indebitamento finanziario netto è dovuto principalmente all'esborso di € 707,0 milioni per l'acquisizione perfezionata in data 16 marzo 2022 del 100% delle azioni di EUSA Pharma (UK) Limited, società farmaceutica specialistica globale con sede nel Regno Unito, focalizzata su malattie rare e oncologiche di nicchia.

Tale acquisizione è avvenuta mediante la sottoscrizione di un finanziamento erogato da un consorzio di finanziatori nazionali e internazionali. Precisamente, nel corso del primo trimestre erano stati accesi due finanziamenti distinti per un totale complessivo di € 650,0 milioni: prestito di € 200,0 milioni della durata di 5 anni e "Bridge Facility" di € 450,0 milioni con durata massima di 12 mesi, prorogabile a discrezione della Società di ulteriori 6 mesi, per consentire nel frattempo di stipulare strumenti di finanziamento definitivi.

In data 28 giugno 2022 il prestito di € 200,0 milioni è stato modificato incrementando il debito complessivo a € 800,0 milioni con il coinvolgimento di altri istituti di credito ed è stato rimborsato interamente il finanziamento "Bridge Facility". Nel mese di settembre la Società ha inoltre emesso un prestito obbligazionario di € 75,0 milioni collocato privatamente e integralmente presso società facenti parte del gruppo Prudential.

Nel corso dell'esercizio sono stati versati € 35,0 milioni a Tolmar International Ltd. in relazione allo sviluppo di un nuovo dispositivo per una più facile somministrazione di Eligard® (leuprorelin acetato); inoltre sono stati pagati € 19,6 milioni per l'acquisizione del Ramo d'Azienda Telefil®.

Inoltre, sono state acquistate azioni proprie per un totale, al netto delle vendite per esercizio di stock options, di € 38,6 milioni e sono stati pagati dividendi per un totale di € 230,6 milioni.

La variazione della posizione finanziaria al lordo degli effetti sopra citati conferma la solida generazione di cassa della Società che è stata di circa € 153,3 milioni.

Gli investimenti in immobili, impianti e macchinari sono stati pari a € 17,7 milioni e si riferiscono a investimenti realizzati presso la Sede di Milano per € 10,3 milioni, che comprendono gli investimenti per lo stabilimento e per la ricerca farmaceutica, e presso lo stabilimento di Campoverde per € 7,4 milioni.