GVS S p A : Relazione Finanziaria Annuale 2023

Relazione Finanziaria annuale 2023

Bilancio Consolidato

Relazione Finanziaria Annuale 2023

Relazione Finanziaria annuale

2023

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Bilancio Consolidato

Indice

01	Dati societari e informazioni	6
	per gli Azionisti
02	Struttura del Gruppo	7
03	Organi sociali	8
04	Relazione degli Amministratori	10
	sull'andamento della Gestione
05	Bilancio consolidato	32
	al 31 dicembre 2023
	Note illustrative al bilancio consolidato al 31 dicembre 2023	43
	Prospetti allegati al bilancio consolidato	126

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Relazione Finanziaria Annuale 2023

	Attestazione del bilancio consolidato	132
	ai sensi dell'art.154 bis del d.lgs 58/98
	Relazione della societa' di revisione indipendente	133
	relativamente al bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
06	Bilancio d'esercizio	146
	al 31 dicembre 2023
	Note illustrative al Bilancio d'Esercizio al 31 dicembre 2023	140
	Prospetti allegati al bilancio d'esercizio	224
	Attestazione del bilancio d'esercizio ai sensi	229
	dell'art.154-bis del d.lgs 58/98
	Relazione del Collegio Sindacale all'Assemblea degli Azionisti	230
	relativamente al Bilancio d'Esercizio al 31 Dicembre 2023
	Relazione della societa' di revisione indipendente	250
	relativamente al bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2023

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Bilancio Consolidato

Dati societari

e informazioni per gli azionisti

SEDE LEGALE

GVS S.P.A.

Via Roma 50

40069 Zola Predosa

Relazione Finanziaria Annuale 2023

Struttura del Gruppo*

BOLOGNA - ITALIA

Tel. [phone]

Fax + 39 051 6176200

www.gvs.com

DATI LEGALI

Capitale sociale: Euro 1.750.000 Codice fiscale 03636630372 Partita Iva 00644831208

REA di Bologna 0305386 R.I di Bologna 45539

RAPPORTI CON GLI INVESTITORI E-mail:[e-mail]

GVS JAPAN

GVS INDIA

GVS DO BRASIL

FENCHURCH

ENVIRONMENTAL

GVS UK

GVS PUERTORICO

GVS SUZHOU

GVS SUZHOU

TRADING

YIBO MEDICAL

DEVICE

SUZHOU

TRANSFUSION

LOGISTIC

SHANGHAI

TRANSFUSION

SUZHOU

TRANSFUSION

GVS MEXICO

GVS TURKEY

GVS ARGENTINA

GVS RUSSIA

GVS

MICROFILTRAZIONE

GVS MALESIA

GVS KOREA

GVS FORTUNE

HAEMOTRONIC

HTMEX

HAEMOTRONIC

DE MEXICO

RPB SAFETY LTD

GVS VIETNAM

GVS THAILAND

GVS NA HOLDINGS

GVS NORTH

AMERICA

GVS FILTRATION

GOODMAN BRANDS

ABRETEC GROUP

RPB SAFETY LLC

RPB IP LLC

RPB MANIFACTURING

LLC

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• Per le informazioni relative alla denominazione sociale, alla sede legale, alla valuta funzionale, al capitale sociale delle società del Gruppo GVS e alla quota detenuta da GVS SpA, si rimanda alle Note di commento.

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Bilancio Consolidato

Relazione Finanziaria Annuale 2023

Organi sociali

Consiglio di Amministrazione
Presidente (indipendente)	Alessandro Nasi
Amministratore Delegato	Massimo Scagliarini
Amministratori non esecutivi	Marco Pacini
	Grazia Valentini
	Marco Scagliarini
Amministratori indipendenti	Simona Scarpaleggia (1) (2)
	Anna Tanganelli (1)
	Pietro Cordova (1) (2)
	Michela Schizzi (2)
Collegio Sindacale
Presidente	Maria Federica Izzo
Sindaci effettivi	Francesca Sandrolini
	Giuseppe Farchione
Sindaci supplenti	Alessia Fulgeri
	Mario Dif	ino
Dirigente preposto alla redazione
dei documenti contabili societari	Emanuele Stanco
Società di Revisione	PricewaterhouseCoopers SpA

1. Componente del Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità e Operazioni in Parti Correlate
2. Componente del Comitato Nomine e Remunerazione

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04.

Relazione degli Amministratori sull'andamento della Gestione

Bilancio Consolidato

Premessa

La Relazione sulla Gestione della GVS SpA (di seguito anche la "Società" o la "Capogruppo") e del Gruppo GVS viene presentata unitariamente a corredo del bilancio d'esercizio e del bilancio consolidato al 31 dicembre 2023.

Il bilancio d'esercizio e consolidato chiusi al 31 dicembre 2023 sono redatti in conformità agli EU-IFRS. Il bilancio consolidato al 31 dicembre 2023 chiude con un utile di Euro 13.642 migliaia, dopo aver contabilizzato imposte per Euro 4.677 migliaia e ammortamenti e svalutazioni per complessivi Euro 44.719 migliaia.

La Relazione sulla Gestione intende fornire l'informativa sulla situazione della Società e del Gruppo GVS e sull'andamento della gestione nel suo complesso e nei vari settori in cui essa opera, anche attraverso imprese controllate ed è redatta in conformità al disposto dell'art. 2428 del Codice Civile.

I prospetti di seguito esposti e commentati sono stati predisposti sulla base del bilancio consolidato e del bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2023, a cui si fa rinvio, redatti nel rispetto dei Principi Contabili internazionali ("IFRS") emessi dall'International Accounting Standards Board ("IASB") e omologati dall'Unione Europea, nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell'art.9 del D.Lgs. n.38/2005.

Andamento del Gruppo ed analisi dei risultati dell'esercizio 2023

Il Gruppo GVS è tra i leader mondiali nella fornitura di soluzioni di filtrazione avanzate per applicazioni altamente critiche e offre soluzioni avanzate di filtrazione per molteplici applicazioni principalmente nel settore Healthcare & Life Sciences.

L'esercizio 2023 è stato caratterizzato da forte incertezze, a causa del peggioramento della situazione geopolitica e macro-economica internazionale, che ha visto, da un lato, in aggiunta al conflitto Russo-Ucraino in atto, l'apertura di un nuovo fronte di guerra in Medio Oriente e, dall'altro, un repentino incremento dei tassi d'interesse da parte delle principali banche centrali per contrastare la spirale inflazionistica, che ha generato un brusco rallentamento delle aspettative di crescita delle principali economie Europee.

A fronte dello sfavorevole contesto internazionale, il Gruppo GVS ha continuato il suo processo di crescita, attraverso la piena integrazione delle società acquisite nel corso del 2022, l'implementazione delle azioni strategiche volte al recupero della marginalità operativa e alla costante riduzione dell'indebitamento finanziario.

Tali risultati sono stati raggiunti nonostante l'impatto nei propri settori di riferimento, in particolare Healthcare& Life Sciences ed Energy & Mobility, delle politiche di riduzione dei magazzini da parte della propria clientela (c.d. de-stocking), un fenomeno che ha coinvolto diversi settori manufatturieri e che ha negativamente impattato i volumi attesi di vendita del Gruppo per l'esercizio.

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Relazione Finanziaria Annuale 2023

La tabella che segue riporta il prospetto di dettaglio dei ricavi da contratti con i clienti per divisione per i periodi chiusi al 31 dicembre 2023 e al 31 dicembre 2022:

	Esercizio chiuso al 31 dicembre
(In migliaia di Euro)	2023	2022
Healthcare Liquid	226.185	181.297
Healthcare Air & Gas	29.473	30.031
Laboratory	31.592	34.057
Healthcare & Lifesciences	287.249	245.385
Powertrain & Drivetrain	29.065	31.177
Safety & Electronics	21.541	22.315
Sport & Utility	16.224	23.838
Energy & Mobility	66.830	77.330
Personal Safety	66.314	59.961
Air Safety	4.344	4.915
Health & Safety	70.657	64.876
Ricavi da contratti con i clienti	424.737	387.591

Nel corso 2023 GVS ha realizzato ricavi consolidati pari a Euro 424,7 milioni, in crescita del 9,6% rispetto ad Euro 387,6 milioni, registrati nel precedente esercizio, grazie al contributo della divisione Healthcare & Lifesciences (che include le ultime acquisizioni realizzate nel corso del precedente esercizio, il gruppo STT ed il gruppo Haemotronic, che hanno contribuito ai ricavi del 2023 a partire dalla loro data di acquisizone avvenuta, rispettivamente, il 1° marzo 2022 ed il 15 giugno 2022) e della divisione Health & Safety.

I ricavi della divisione Healthcare & Lifesciences registrano una significativa crescita del business Healthcare Liquid (+24,8%), rispetto allo scorso esercizio, grazie alle acquisizioni di STT e Haemotronic concluse nel corso del 2022, assorbendo la contrazione registrata nei business Healthcare Air & Gas e Laboratory, che evidenziano rispettivamente un fatturato in decrescita del 1,9% e del 7,2%, assestandosi rispettivamente ad Euro 29,5 milioni ed Euro 31,6 milioni.

La divisione Energy & Mobility ha registrato un trend con un decremento del 13,6% in termini di ricavi rispetto all'anno precedente, a seguito delle politiche di de-stocking da parte della propria clientela, in particolare nel segmento Sport & Utility, che registra vendite in calo del 31,9% rispetto all'esercizio precedente.

La divisione Health & Safety evidenzia un incremento del fatturato pari all' 8,9% su base annua, sulla spinta delle favorevoli dinamiche settoriali e della realizzazione delle sinergie commerciali con il gruppo RPB, acquisito nel settembre 2021.

In termini di andamento e ripartizione dei ricavi da contratti con i clienti al 31 dicembre 2023:

• la divisione Healthcare & Life Sciences, che rappresenta il 67,6% del totale, ha registrato ricavi pari a Euro 287,2 milioni con un incremento del 17,1% rispetto ai dodici mesi del 2022. STT e Haemotronic, acquisite e consolidate rispettivamente dal 1 marzo 2023 e dal 15 giugno 2022, hanno contribuito, nel corso del 2023, per circa Euro 133,4 milioni;

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Bilancio Consolidato

• la divisione Energy & Mobility, che rappresenta il 15,7% del totale, ha registrato un livello di fatturato in diminuzione del 13,6% rispetto allo stesso periodo del 2022, raggiungendo Euro 66,8 milioni;
• la divisione Health & Safety rappresenta il 16,6% del totale e si è assestata ad Euro 70,7 milioni con un incremento dell' 8,9% rispetto allo stesso periodo del precedente esercizio.

Si riportano di seguito i prospetti consolidati, riclassificati secondo la prassi corrente dell'analisi finanziaria, dei dati economici, patrimoniali e finanziari riferiti all'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023, confrontati con il precedente esercizio.

			Periodo di 12 mesi chiuso al 31 dicembre
(in migliaia di Euro)	2023	di cui non	2023	%	2022	di cui non	2022	%
ricorrente	Adjusted	ricorrente	Adjusted
Ricavi delle vendite e	424.737	-	424.737	100,0%	387.591	-	387.591	100,0%
delle prestazioni
Altri ricavi e proventi	7.620	1.716	5.904	1,4%	4.442	-	4.442	1,1%

Totale ricavi	432.357	1.716	430.641	101,4%	392.033	-	392.033	101,1%
Costi di acquisto materie	(144.236)	-	(144.236)	-34,0%	(141.198)	(6.717)	(134.481)	-34,7%
prime e variazione delle
rimanenze di magazzino
Prestazioni di servizi	(56.740)	(268)	(56.472)	-13,3%	(54.573)	(1.967)	(52.606)	-13,6%
Oneri diversi di gestione	(6.872)	(2.340)	(4.532)	-1,1%	(5.301)	-	(5.301)	-1,4%
Valore aggiunto	224.509	(892)	225.401	53,1%	190.961	(8.684)	199.645	51,5%
Costo del lavoro	(131.754)	(1.404)	(130.350)	-30,7%	(123.529)	(2.897)	(120.632)	-31,1%
EBITDA	92.755	(2.296)	95.051	22,4%	67.432	(11.581)	79.013	20,4%
Ammortamenti	(44.125)	(17.090)	(27.035)	-6,4%	(37.972)	(14.216)	(23.756)	-6,1%
Accantonamenti e	(594)	-	(594)	-0,1%	(506)	-	(506)	-0,1%
svalutazioni
EBIT	48.036	(19.386)	67.422	15,9%	28.955	(25.797)	54.752	14,1%
Proventi e oneri finanziari	(29.717)	(3.099)	(26.618)	-6,3%	5.671	(2.571)	8.242	2,1%
Risultato prima delle	18.318	(22.485)	40.804	9,6%	34.626	(28.368)	62.994	16,3%
imposte
Imposte sul reddito	(4.677)	4.734	(9.410)	-2,2%	(10.505)	6.017	(16.522)	-4,3%
Utile netto di Gruppo	13.642	(17.752)	31.394	7,4%	24.121	(22.351)	46.472	12,0%
e terzi

Analisi dei dati economici riclassificati

I risultati economici consolidati al 31 dicembre 2023 della gestione operativa sono i seguenti: ricavi totali normalizzati per Euro 430,6 milioni (Euro 392 milioni nel 2022); EBITDA normalizzato pari a Euro 95,1 milioni (Euro 79 milioni nel 2022); EBIT normalizzato pari a Euro 67,4 milioni (Euro 54,8 milioni nel 2022).

L'EBITDA normalizzato è in crescita del 20,3% rispetto ai dodici mesi del 2022, con un margine sui ricavi pari al 22,4%, in significativo miglioramento rispetto al margine registrato nel 2022, pari a 20,4%. La crescita del risultato rispetto all'esercizio precedente beneficia del contributo delle acquisizioni perfezionate nel corso del 2022 e dall'incremento prezzi introdotto nel corso del 2023. Il margine EBITDA nel quarto trimestre del 2023 si è attestato al 23,3%, in forte aumento rispetto al 19,4% registrato nell'ultimo trimestre del 2022, grazie al contributo dell'incremento prezzi e delle azioni di efficientamento dei costi poste in essere nel corso dell'esercizio.

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Relazione Finanziaria Annuale 2023

L'EBIT normalizzato, con un margine sui ricavi del 15,9%, è pari a Euro 67,4 milioni, +23,1% rispetto a Euro 54,8 milioni dello stesso periodo dell'esercizio precedente, ed è in linea con la crescita realizzata a livello di EBITDA normalizzato.

Gli oneri finanziari netti normalizzati (al netto delle perdite su cambi di Euro 10.651 migliaia del 2023 e degli utili su cambi di Euro 14.398 migliaia del 2022) risultano in aumento nel pe- riodo in esame, passando da Euro 6.156 migliaia per il periodo chiuso al 31 dicembre 2022 a Euro 15.967 migliaia per il periodo chiuso al 31 dicembre 2023, prevalentemente per effetto dei nuovi debiti finanziari legati alle acquisizioni perfezionate nel corso del 2022 e dell'au- mento dei tassi di interesse di mercato, ai quali alcuni finanziamenti in essere sono legati.

Il risultato prima delle imposte delle attività ricorrenti ha raggiunto nel periodo in esame Euro 40,8 milioni, con un decremento di Euro 22,1 milioni rispetto ad Euro 63 milioni del 2022, principalmente per effetto della perdita su cambi conseguita nel 2023 rispetto all'uti- le su cambi contabilizzato nel corso del 2022.

I proventi e oneri non ricorrenti per il periodo chiuso al 31dicembre 2023 fanno riferimento: (i) a contributi ottenuti dal governo cinese per la rilocazione del sito produttivo di Suzhou (Euro 373 migliaia); (ii) al riaddebito nei confronti del venditore di Haemotronic SpA, per l'indennizzo relativo una specifica controversia per la quale è stato rilevato un apposito ac- cantonamento a fondo rischi, di pari importo (Euro 1.343 migliaia); (iii) a costi relativi al per- sonale del Gruppo a seguito del processo di riorganizzazione in atto (complessivamente per Euro 1.404 migliaia); (iv) a costi di consulenza relativi a servizi ricevuti in via eccezionale (Euro 268 migliaia), (v) a costi accantonati al fondo per la rilocazione e razionalizzazione dei siti produttivi del Gruppo (complessivamente per Euro 755 migliaia); (vi) a costi accan- tonati al fondo rischi per una specifica controversia relativa ad Haemotronic SpA sorta prima dell'acquisizione (Euro 1.343 migliaia); (vii) a costi accantonati al fondo rischi fiscali per imposte indirette e relative sanzioni per Euro 241 migliaia; (viii) agli ammortamenti delle attività immateriali e materiali iscritte a seguito della purchase price allocation dei gruppi Kuss, RPB, STT e Haemotronic (per complessivi Euro 16.108 migliaia); (ix) a svalutazioni di immobilizzazioni materiali ed immateriali conseguenti il piano di rilocazione e razionalizza- zione dei siti produttivi del Gruppo per Euro 982 migliaia; ed infine (x) agli interessi iscritti a seguito dell'attualizzazione dei debiti per earn out per le acquisizioni dei gruppi STT e Hae- motronic (Euro 3.099 migliaia), al netto del relativo effetto fiscale. Gli oneri non ricorrenti per imposte comprendono inoltre Euro 1.121 migliaia relativi ai costi pertinenti il contenzioso fiscale concluso in capo alla GVS SpA e alla controllata rumena, per imposte dirette.

I proventi e oneri non ricorrenti per il periodo chiuso al 31 dicembre 2022 fanno riferimento: (i) ai maggiori costi relativi al maggior valore di magazzino attribuito a seguito della purchase price allocation dei gruppi RPB, STT e Haemotronic (per complessivi Euro 6.717 migliaia); (ii) a costi accantonati al fondo per il processo di riorganizzazione relativo al personale del Gruppo (complessivamente per Euro 2.897 migliaia); (iii) a costi di consulenza relativi alle acquisizioni aziendali e/o servizi ricevuti/usufruiti in via eccezionale (Euro 1.967 migliaia), (iv) agli ammortamenti delle attività immateriali e materiali iscritte a seguito della purchase price allocation dei gruppi Kuss, RPB, Haemotronic e STT (per complessivi Euro 14.216 migliaia) ed infine (v) agli interessi iscritti a seguito dell'attualizzazione dei debiti per earn out per le acquisizioni dei gruppi STT, RPB e Haemotronic (Euro 2.571 migliaia), al netto del relativo effetto fiscale. Gli oneri non ricorrenti per imposte comprendono inoltre Euro 1.000 migliaia relativi ai costi pertinenti il contenzioso fiscale in capo alla Società.

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Bilancio Consolidato

Analisi dei dati patrimoniali riclassificati

(in migliaia di Euro)	Al 31 dicembre 2023	Al 31 dicembre 2022
Immobilizzazioni immateriali nette	471.701	494.846
Diritti d'uso netti	20.207	22.991
Immobilizzazioni materiali nette	122.884	120.403
Immobilizzazioni finanziarie	3.531	3.579
Altre attività immobilizzate	10.718	12.004
Capitale immobilizzato (A)	629.041	653.824
Crediti commerciali netti	54.114	72.945
Rimanenze	84.808	106.922
Debiti verso fornitori	(38.452)	(57.944)
Capitale circolante netto commerciale (B)	100.470	121.923
Altre attività correnti	21.203	19.410
Altre passività correnti	(40.465)	(32.072)
Totale attività/passività correnti (C)	(19.263)	(12.662)
Capitale di esercizio netto (D)= (B) + (C)	81.207	109.260
Altre passività non correnti (E)	(35.447)	(46.086)
Trattamento di fine rapporto e fine mandato (F)	(3.120)	(4.630)
Fondi per rischi e oneri (G)	(8.529)	(9.221)
Capitale investito netto (H) = (A+D+E+F+G)	663.153	703.148
Patrimonio netto	(334.478)	(327.675)
Patrimonio netto consolidato (I)	(334.478)	(327.675)
(Indebitamento finanziario netto a breve termine)/Disponibilità	60.503	(306.602)
(Indebitamento finanziario netto a medio/lungo termine)	(389.178)	(68.871)
Indebitamento finanziario netto (L)	(328.675)	(375.473)
Mezzi propri e indebitamento finanziario netto (M) = (I+L)	(663.153)	(703.148)

Il capitale immobilizzato al 31 dicembre 2023 mostra un decremento di Euro 24.782 migliaia, prevalentemente a seguito degli ammortamenti e delle differenze cambio negative del periodo, al netto degli investimenti realizzati relativamente alle immobilizzazioni materiali e immateriali. Nello specifico le immobilizzazioni immateriali nette sono diminuite di Euro 23.145 migliaia, di cui Euro 19.516 migliaia per gli ammortamenti e svalutazioni ed Euro 11.003 migliaia per la riserva di conversione cambi negativa del periodo al netto degli incrementi netti pari ad Euro 7.401 migliaia. Le immobilizzazioni materiali registrano un incremento di Euro 2.481 migliaia, di cui Euro 21.314 migliaia relativi agli investimenti capitalizzati nel periodo al netto degli ammortamenti e svalutazioni pari a Euro 17.863 migliaia.

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Relazione Finanziaria Annuale 2023

La diminuzione netta dei diritti d'uso pari ad Euro 2.784 migliaia è principalmente legata agli ammortamenti per complessivi Euro 6.747 migliaia. Infine, le altre attività immobilizzate sono diminuite di Euro 1.335 migliaia a seguito della variazione degli strumenti finanziari derivanti non correnti per Euro 1.819 migliaia e dei crediti per imposte anticipate per Euro 635 migliaia al netto dell'incremento dei crediti a lungo termine che al 31 dicembre 2023, risultano iscritti per Euro 3.037 migliaia.

Il saldo del capitale circolante netto commerciale al 31 dicembre 2023 mostra un decremento di Euro 21.453 migliaia, rispetto al 31 dicembre 2022, dovuto per Euro 18.830 migliaia alla riduzione dei crediti verso i clienti e per Euro 22.114 migliaia alla diminuzione delle rimanenze di magazzino, al netto della variazione negativa dei debiti verso fornitori pari ad Euro 19.491 migliaia.

L'incremento delle altre attività correnti al 31 dicembre 2023, pari a Euro 1.793 migliaia, è riconducibile principalmente all'aumento dei crediti per imposte dirette.

L'incremento delle altre passività correnti al 31 dicembre 2023 rispetto al 31 dicembre 2022, pari a Euro 8.393 migliaia, è principalmente riconducibile all'aumento dei debiti per imposte dirette e dei debiti verso dipendenti.

Il decremento delle altre passività non correnti al 31 dicembre 2023 si riferisce principalmente alle imposte differite passive, originariamente iscritte a seguito delle purchase price allocation relative alle acquisizioni di RPB, STT e Haemotronic, rilasciate a conto economico in linea con gli ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali iscritti nel 2023 e fiscalmente non deducibili.

I fondi per rischi ed oneri e i fondi trattamento di fine rapporto e fine mandato, rispettivamente pari ad Euro 8.529 migliaia e 3.120 migliaia si sono decrementati nell'anno principalmente a fronte degli utilizzi netti dei fondi relativi alla riorganizzazione del personale, alla rilocazione e razionalizzazione degli stabilimenti del gruppo, ai contenziosi fiscali, oltre che al fondo trattamento di fine mandato liquidato nel periodo.

Ilpatrimonionettoal31dicembre2023siincrementaperEuro6.803migliaiaprevalentemente per effetto del risultato complessivo del periodo pari a Euro 5.232 migliaia e per la variazione della riserva relativa al piano di long term incentives (Euro 1.019 migliaia).

Per la comprensione delle variazioni intervenute nell'indebitamento finanziario netto si rimanda al successivo paragrafo.

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Bilancio Consolidato

Analisi dell'indebitamento finanziario netto e posizione finanziaria netta

Si riporta di seguito l'evoluzione dell'indebitamento finanziario netto e posizione finanziaria netta.

	(in migliaia di Euro)	Al 31 dicembre 2023	Al 31 dicembre 2022
(A)	Disponibilità liquide	191.473	135.169
(B)	Mezzi equivalenti a disponibilità liquide	-	-
	Titoli detenuti per la negoziazione	2.317	4.592
	Crediti finanziari per leasing	168	187
(C)	Altre attività finanziare correnti	2.485	4.779
(D)	Liquidità (A)+ (B)+ (C)	193.958	139.948
	Debiti bancari correnti	-	-
	Debiti finanziari verso controllanti	1.531	-
	Debiti finanziari per leasing verso altre società del Gruppo GVS Group	1.475	2.907
	Debiti finanziari per leasing	5.909	5.405
	Altri debiti correnti	-
	Altri Debiti finanziari	20.789	256
(E)	Debito finanziario corrente	29.704	8.568
(F)	Parte corrente dell'indebitamento non corrente	103.751	437.982
(G)	Indebitamento finanziario corrente (E)+(F)	133.455	446.550
(H)	Indebitamento finanziario corrente netto (G)-(D)	60.503	(306.602)
	Debiti bancari non correnti	275.715	10.094
	Prestiti obbligazionari non correnti	-	-
	Altri debiti finanziari	25.299	41.878
	Altri debiti finanziari verso GVS Group	75.000	-
	Debiti finanziari per leasing verso altre società del Gruppo GVS Group	1.430	1.547
	Debiti finanziari non correnti per leasing	11.734	15.352
(I)	Debito finanziario non corrente	389.178	68.871
	Strumenti finanziari derivati passivi	-	-
(J)	Strumenti di debito	-	-
(K)	Debiti commerciali e altri debiti non correnti	-	-
(L)	Indebitamento finanziario non corrente (I)+(J)+(K)	389.178	68.871
(M)	Totale indebitamento finanziario netto (H)-(L)	(328.675)	(375.473)

La riduzione dell'indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2023 rispetto al 31 dicembre 2022, pari complessivamente ad Euro 46.798 migliaia, è dovuta principalmente alla cassa generata dalla gestione operativa al netto della liquidità impiegata per gli investimenti netti in immobilizzazioni materiali e immateriali di periodo (Euro 28.175 migliaia), per gli oneri finanziari netti (Euro 19.815 migliaia) e per il pagamento delle imposte (Euro 10.508 migliaia). In termini di gestione corrente, la cassa generata dalla gestione operativa pari ad Euro 96.598 migliaia e la liquidità generata dalla variazione del capitale circolante per

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Relazione Finanziaria Annuale 2023

Euro 20.186 migliaia, sono state complessivamente superiori a quanto impiegato per il pagamento degli oneri finanziari, delle imposte, dell'utilizzo fondi rischi ed oneri e degli investimenti, comportando di conseguenza, una riduzione dell'indebitamento finanziario netto complessivo. L'indebitamento finanziario corrente netto pari a negativi Euro 306.602 migliaia al 31 dicembre 2022, ammonta a positivi Euro 60.503 migliaia al 31 dicembre 2023. L'indebitamento finanziario non corrente pari a negativi Euro 68.871 migliaia al 31 dicembre 2022, ammonta a negativi Euro 389.178 migliaia al 31 dicembre 2023.Tali variazioni, tra debiti correnti e non, sono prevalentemente riconducibili alla quota parte dei finanziamenti a medio termine classificati a breve al 31 dicembre 2022, a seguito di quanto previsto dallo IAS 1. Al 31 dicembre 2022, anche se sostanzialmente tali debiti non erano esigibili entro i dodici mesi successivi il 31 dicembre 2022, in quanto alla Società non era pervenuta alcuna richiesta formale di pagamento da parte degli istituti di credito, la riclassifica era stata contabilizzata nel bilancio consolidato come richiesto dai principi contabili internazionali. Al 31 dicembre 2023, i debiti finanziari sono stati nuovamente classificati in bilancio in accordo con i relativi piani di ammortamento. Rileviamo, inoltre, che nel periodo in esame la Società ha ottenuto dalla controllante GVS Group Srl un finanziamento di Euro 75 milioni, la cui liquidità è stata investita in corso d'anno in conti bancari time deposit e conti correnti vincolati a tassi di mercato.

La posizione finanziaria netta	del Gruppo (includendo i derivati attivi non correnti e
i finanziamenti attivi non correnti, ed escludendo le passività per leasing correnti e non
correnti nette rilevate in accordo con le disposizioni dell'IFRS 16) risulta pari a negativi Euro
303.046 migliaia al 31 dicembre 2023 e negativi Euro 343.325 migliaia al 31 dicembre 2022.
(in migliaia di Euro)		Al 31 dicembre 2023	Al 31 dicembre 2022
(M) Totale indebitamento finanziario netto		(328.675)	(375.473)
Strumenti finanziari derivati attivi non correnti		4.829	6.648
Crediti finanziari a lungo		420	476
Debiti finanziari per leasing (netti)		20.380	25.024
Totale posizione finanziaria netta		(303.046)	(343.325)

Rileviamo nella tabella seguente l'indebitamento finanziario netto adjusted:

(in migliaia di Euro)	Al 31 dicembre 2023	Al 31 dicembre 2022
(M) Totale indebitamento finanziario netto	(328.675)	(375.473)
Finanziamento GVS Group (incluso interessi)	76.531	-
Totale indebitamento finanziario netto adjusted	(252.144)	(375.473)

L'indebitamento finanziario netto adjusted è calcolato escludendo dai debiti finanziari l'importo di Euro 76.531 migliaia, pari al finanziamento soci ricevuto dalla GVS Group Srl (Euro 75.000 migliaia) e relativi interessi, in linea con quanto previsto nella definizione di indebitamento finanziario netto nei contratti di finanziamento in essere, relativamente alla modalità di calcolo dei covenants finanziari.

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