GVS S p A : Relazione sulla Politica di Remunerazione e sui Compensi Corrisposti 2024

Relazione sulla Politica di Remunerazione e sui compensi corrisposti 2024

Redatta ai sensi dell'art. 123-ter del D. Lgs. 24 febbraio 1998 n. 58 e 84-quater del Regolamento Emittenti

Approvata dal Consiglio di Amministrazione del 26 marzo 2024

Emittente: GVS S.p.A.

Sito web:www.gvs.com

Esercizio cui si riferisce la Relazione: 2023/2024

Data di approvazione della Relazione: 26 marzo 2024

Sommario

INTRODUZIONE	4
Lettera della Presidente del Comitato Nomine e Remunerazione agli Azionisti	6
Quadro di sintesi della Politica di Remunerazione 2024	8
Summary dei risultati 2023	10
Pay Mix	11
Attività di engagement e risultati del voto assembleare	12

SEZIONE I - Politica in materia di Remunerazione degli Amministratori e dei Dirigenti con	14
Responsabilità Strategiche
(A)	Novità 2024					14
(B)	Collegamento tra strategia e remunerazione			15
(C)	Sostenibilità					16
(D)	Governance del processo di Remunerazione			17
(E)	Politica Remunerazione 2024 - Linee guida per i dipendenti	24
(F)	Esperti indipendenti intervenuti nella predisposizione	della Politica	25
(G)	Principi generali della Politica di Remunerazione	2024		25
(H)	Società scelte come riferimento per la definizione della Politica Retributiva	26
(I)	Politica di Remunerazione	del Presidente e degli Amministratori non esecutivi	27
(J)	Il Piano di incentivazione variabile di breve periodo - Piano STI 2024	28
(K)	ll Piano di Incentivazione variabile di medio-lungo periodo - Piano LTI 2023-2025	32
(L)	Altre forme di remunerazione				35
(M)	Politica di Remunerazione	dell'Amministratore Delegato	36
(N)	Politica di Remunerazione	dei DRS				38
(O)	Politica seguita con riguardo ai benefici non monetari		41
(P)	Termini di maturazione dei diritti, sistemi di pagamento differito e meccanismi di correzione ex post	41
	della componente variabile
(Q)	Informazioni sulle clausole per il mantenimento in portafoglio degli strumenti finanziari dopo la loro	41
	acquisizione.
(R)	Trattamenti previsti in caso di cessazione dalla carica o di risoluzione del rapporto di lavoro	42
(S)	Informazioni sulla presenza di coperture assicurative, ovvero previdenziali o pensionistiche, diverse da	43
	quelle obbligatorie
(T)	Deroghe alla Politica di Remunerazione			43
(U)	Politica in materia di Remunerazione	del Collegio Sindacale	44

SEZIONE II - Compensi corrisposti nell'esercizio 2023	45
Performance societaria nell'esercizio di riferimento	46
Consuntivo piano di incentivazione variabile a breve - STI 2023
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Compensi erogati nel 2023
48
Rappresentazione analitica dei compensi corrisposti nell'esercizio 2023	58

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Relazione sulla Politica di Remunerazione e sui compensi corrisposti 2024

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Introduzione

Il Consiglio di Amministrazione di GVS S.p.A., (il "Consiglio" o il

"CdA"), nella riunione del 26 marzo 2024, su proposta del Comitato Nomine e Remunerazione¹ (il "Comitato") riunitosi in data 18

marzo 2024, ha esaminato e approvato la presente relazione sulla politica di remunerazione e sui compensi corrisposti dalla

società per l'esercizio al 31 dicembre 2023, in ottemperanza al combinato disposto degli articoli 123-ter del TUF² e 84-quater

del Regolamento Emittenti e dallo Schema 7-bis dell'Allegato 3A al Regolamento Emittenti in vigore alla data della relazione.

La presente relazione sarà sottoposta al voto dell'Assemblea ordinaria (l'"Assemblea degli Azionisti" o, semplicemente, l'"Assemblea") di GVS SpA (la "Società " o "GVS") convocata in

data 7 maggio 2024.

Al fine di consentire agli Azionisti di GVS di acquisire un'adeguata informativa in merito ai contenuti della relazione e di esprimere il proprio voto in maniera sufficientemente informata, la relazione viene depositata presso la sede sociale di GVS e pubblicata sul sito internet della Società (www.gvs.com), in ottemperanza ai

termini di cui all'articolo 123-ter, comma 1, TUF, nonché presso il meccanismo di stoccaggio centralizzato "eMarket STORAGE",

entro il ventunesimo giorno precedente la data dell'Assemblea.

• Comitato Nomine e Remunerazione costituito all'interno del Consiglio di Amministrazione di GVS ai sensi del Principio XI del Codice di Corporate Governance e integrante le funzioni delineate dalle Raccomandazioni n. 19 e n. 25 del Codice medesimo.

² Testo Unico della Finanza: Il Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58.

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Relazione sulla Politica di Remunerazione e sui compensi corrisposti 2024

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Lettera della Presidente del Comitato Nomine e Remunerazione agli Azionisti

dei migliori profili professionali ed alimentata dal costante monitoraggio delle best practice

di mercato con un approccio di miglioramento continuo attraverso l'affinamento di metodologie e strumenti sempre aggiornati per rafforzare il

supporto al raggiungimento degli obiettivi strategici di business oltre che per sostenere un'equa e

oggettiva valorizzazione del merito.

Le principali novità riguardano:

• risultati di business 2023, anche al fine di una

miglior informativa sul collegamento pay-for-

performance;

• politiche di dialogo con gli investitori svolte

durante l'anno e delle modalità con cui ne è

stato tenuto conto all'interno della Politica di

remunerazione 2024;

• valori di pay mix nelle ipotesi di obiettivi di

Signori Azionisti,

• con grande piacere che sottoponiamo alla vostra attenzione la relazione sulla politica di

remunerazione e sui compensi corrisposti di GVS SpA (la "Relazione"), che verrà sottoposta per

approvazione alla Assemblea del 7 maggio 2024.

Il documento è stato predisposto con l'obiettivo di illustrare in modo chiaro a tutti gli stakeholder gli

elementi che compongono la politica retributiva per l'anno 2024 e i compensi corrisposti ai Dirigenti con Responsabilità Strategica3 (DRS) per l'anno 2023.

L'esercizio 2023 è stato caratterizzato da forti incertezze, a causa del peggioramento della situazione geopolitica e macro-economica internazionale, che ha visto, da un lato, in aggiunta al conflitto Russo-Ucraino in atto, l'apertura di un nuovo fronte di guerra in Medio Oriente e, dall'altro, un repentino incremento dei tassi d'interesse da parte delle principali banche centrali per contrastare la spirale inflazionistica, che ha generato un brusco rallentamento delle aspettative di crescita delle principali economie Europee.

A fronte dello sfavorevole contesto internazionale, il Gruppo GVS ha continuato il suo processo di crescita, attraverso la piena integrazione delle società acquisite nel corso del 2022, dell'implementazione delle azioni strategiche volte al recupero della marginalità operativa e alla costante riduzione dell'indebitamento finanziario.

Tali risultati sono stati raggiunti nonostante l'impatto nei propri settori di riferimento, in particolare Healthcare & Life Sciences ed Energy & Mobility,

delle politiche di riduzione dei magazzini da parte della propria clientela (c.d. de-stocking),

Nell'ambito di questo sfidante contesto competitivo, GVS si è focalizzata, da un lato, sul continuo miglioramento delle proprie politiche di remunerazione, finalizzate ad attrarre, trattenere e motivare i migliori professionisti dotati delle competenze necessarie per raggiungere gli obiettivi strategici di Gruppo e, dall'altro, ad assicurare una maggiore condivisione delle stesse con la propria base azionaria, attraverso un dialogo mirato e costante con i propri investitori.

Per quanto riguarda il dialogo con la base azionaria, in aggiunta all'estensiva attività di engagement con gli investitori istituzionali, che ha visto il coinvolgimento diretto del top management in più di 150 incontri fisici e virtuali durante il corso dell'anno, è stata posta molta attenzione ai risultati delle votazioni delle delibere assembleari sulle tematiche relative alla remunerazione, attraverso l'attivazione di un dialogo proattivo nei confronti degli Azionisti dissenzienti, al fine di confrontarsi sulle ragioni del loro voto contrario e recepire, laddove possibile, elementi correttivi alla politica in essere.

• stato inoltre effettuato, con il supporto di un advisor indipendente, un assesment della Politica di

Remunerazione in un'ottica di migliore allineamento con le best practice di mercato con l'obiettivo

anche di migliorare le modalità di comunicazione al mercato dal punto di vista sia contenutistico sia di rappresentazione, e di assicurarne la conformità

alla normativa vigente, alle raccomandazioni dei Proxy Advisor e Investitori e l'allineamento alle best practice di mercato.

In linea generale, la Politica di Remunerazione 2024, descritta nella Sezione I della Relazione, è definita in sostanziale continuità rispetto all'anno precedente e quindi mantenendo obiettivi di incentivazione

• nell'ambito del Piano di incentivazione di breve termine (STI), la previsione di un nuovo obiettivo ESG, focalizzato sui temi di Salute e Sicurezza, in linea con la strategia di sostenibilità della Società;
• una rimodulazione del peso degli obiettivi del Piano STI per i Dirigenti con Responsabilità Strategiche (DRS) con ruolo commerciale, per favorire ed indirizzare l'operato verso un maggior focus sulla crescita del fatturato;
• una revisione generale in termini di struttura dei contenuti e relativa comunicazione, in coerenza
  con le migliori prassi di mercato in materia di disclosure, anche al fine di facilitare il reperimento delle informazioni fondamentali da parte degli
  utilizzatori professionali. In particolare, è stata significativamente ampliata la disclosure e sono stati introdotti dei nuovi paragrafi alla relazione, con riguardo a:
• • collegamento tra strategia aziendale e Politica di remunerazione, anche rispetto ai temi di sostenibilità aziendale, nell'ottica di creazione di valore sostenibile per gli Azionisti;

performance raggiunti a livello minimo, soglia,

target e massimo;

• maggiore chiarezza in merito alle previsioni

contrattuali in caso di uscita dell'Amministratore

Delegato, che non prevendono eccezioni o

accordi specifici aggiuntivi rispetto a quanto

deliberato dall'Assemblea dei Soci come

Trattamento di Fine Mandato.

Ritengo che l'informativa fornita nella presente

Relazione potrà consentire di meglio valutare l'adeguatezza dei target assegnati al management e di

verificare la coerenza tra consuntivazione dei risultati e i premi assegnati. Il Comitato Nomine e Remunerazione,

avvalendosi anche del supporto di qualificati advisor esterni esperti in materia di executive compensation,

ha infatti messo a punto in questi anni dei sistemi di

incentivazione con un chiaro collegamento con la performance aziendale.

Sono fiduciosa che la Relazione sulla Remunerazione possa fornirvi in modo chiaro ed esaustivo tutti gli elementi utili alla vostra migliore comprensione e vi ringrazio anche a nome degli altri componenti del Comitato per il favorevole apprezzamento che vorrete dare alla Politica di remunerazione 2024.

Cordialmente,

un fenomeno che ha coinvolto diversi settori manufatturieri e che ha negativamente impattato i volumi attesi di vendita del Gruppo per l'esercizio.

strettamente legati ai risultati economici, alla solidità finanziaria, alla creazione di valore per gli Azionisti e alla sostenibilità, sia nel breve sia nel

lungo periodo. La politica rimane fondata sui principi di allineamento degli interessi tra management e stakeholder, meritrocazia, attraction e retention

Presidente del Comitato Nomine e Remunerazione

Simona Scarpaleggia

• I soggetti che hanno il potere e la responsabilità - direttamente o indirettamente - della pianificazione, della direzione e del controllo delle attività della Società, compresi gli Amministratori (esecutivi o meno) della Società stessa, secondo la definizione di cui all'Allegato 1 del Regolamento Consob in materia di operazioni con parti correlate.

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Relazione sulla Politica di Remunerazione e sui compensi corrisposti 2024

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Quadro di sintesi della Politica di Remunerazione 2024

La Politica per l'esercizio 2024 è stata definita in sostanziale continuità con la politica precedente.

La seguente tabella descrive in maniera sintetica i principali elementi che compongono la remunerazione del top management ai sensi della presente Politica di Remunerazione.

Amministratori Esecutivi

Amministratori

Dirigenti con Responsabilità Strategiche (DRS7)

Alla data della presente relazione non sono presenti Amministratori esecutivi.

Compenso Fisso: 20.000€ in qualità di amministratori.

Retribuzione fissa: determinata per ciascun DRS in funzione del ruolo e delle responsabilità in linea con i benchmark di mercato e posizionamento tra mediana e terzo

quartile.

Incentivazione variabile di breve periodo - Piano STI 2024: prevede i seguenti indicatori:

Presidente del Consiglio di Amministrazione

(non esecutivo)

Amministratore Delegato

Compenso fisso: 120.000€

Per il Presidente non è previsto alcun compenso variabile.

Compenso Fisso: 20.000€ in qualità diAmministratore e 620.000€ in qualità diAmministratore Delegato.

TFM: 124.000€ (pari al 20% del compenso fisso in qualità di AD).

Incentivazione variabile di breve periodo - Piano STI 2024: prevede i seguenti indicatori:

• obiettivi di performance economico finanziaria di Gruppo

(EBITDA Adj4 con peso relativo del 45% e Free Cash Flow con peso relativo del 45%);

• obiettivo strategico di Gruppo

(peso: 10% basato su KPI ESG come definito nel paragrafo J).

Il raggiungimento degli obiettivi determina per interpolazione lineare la percentuale di raggiungimento del target.

Il payout del premio, in caso di performance a target, può raggiungere il 150% del compenso fisso in qualità di AD, e in caso di over performance ha un cap massimo pari al 165% del

compenso fisso in qualità di AD.

Incentivazione variabile di medio-lungo periodo - Piano LTI 2023-2025:Piano triennale chiuso di Performance Shares. Obiettivi:

• EBITDA margin (peso relativo 30%)
• PFN (peso relativo 30%)
• Indicatore ESG (peso relativo 20%)
• TRS relativo (peso relativo 20%).

La curva di payout varia da 0% al 150% in caso di over performance.

Numero di azioni a target pari al 24%5 della Remunerazione Complessiva annuale6.

Severance: l'AD non ha un rapporto di lavoro da dipendente subordinato e non sono previsti accordi specifici in caso di termine anticipato del mandato o importi aggiuntivi rispetto a quanto pattuito per legge e previsto come TFM approvato dall'Assemblea dei Soci.

Benefit

Altre retribuzioni "una tantum"

• obiettivi di performance economico finanziaria di Gruppo(peso complessivo del 60% per
  i DRS responsabili delle funzioni di staff e del 30% per i DRS responsabili delle funzioni commerciali) basato su due KPI: EBITDA Adj e Free Cash Flow;
• obiettivi strategici di Gruppo(peso: 10% basato su KPI ESG come meglio definito nel paragrafo J);
• obiettivo di performance individuale(peso complessivo del 30% per i DRS responsabili delle funzioni di staff e del 60% per i DRS responsabili delle funzioni commerciali) basato su KPI misurabili individuali come meglio specificato nel paragrafo J.

Il raggiungimento degli obiettivi determina per interpolazione lineare la percentuale di raggiungimento del target.

A seconda del singolo DRS interessato (e relativo ruolo), il payout del premio, in caso di performance target può raggiungere dal 50% al 100% della RAL, mentre in caso di over performance il premio può raggiungere dal 75% al 150% della RAL (cap).

Incentivazione variabile di medio-lungo periodo - Piano LTI 2023-2025:Piano triennale chiuso di Performance Shares. Obiettivi:

• EBITDA margin (peso relativo 30%);
• PFN (peso relativo 30%);
• Indicatore ESG (peso relativo 20%);
• TSR Relativo (peso relativo 20%).

La curva di payout varia da 0% al 150% in caso di over performance. Numero di azioni a target definite per cluster omogenei di beneficiari in una percentuale in media pari al 25%8

della Remunerazione Complessiva10.

Severance: valgono le previsioni del Contratto Collettivo Nazionale dirigenti industria in relazione alla anzianità aziendale riconosciuta contrattualmente.

Per AD e DRS sono previsti: l'uso di autovetture aziendali anche ad uso promiscuo, telefonia, computer, supporto alle spese di alloggio e coperture sanitarie e assicurative.

Retribuzioni non ricorrenti con carattere di Welcome bonus o Retention payment, contrattualizzate in fase di instaurazione del rapporto di lavoro, con l'obiettivo di attrarre e trattenere i migliori talenti come meglio definito nel paragrafo L.

4	L'EBITDA del periodo calcolato come la somma del reddito operativo e degli ammortamenti e svalutazioni, svalutazioni nette di attività
	finanziarie, al netto di oneri e proventi straordinari e/o non ricorrenti, in coerenza con i valori riportati nella relazione di bilancio consolidato
	della Società.
5	Utilizzando il valore delle azioni alla data di assegnazione.

Patti di non concorrenza

Al momento non vi sono patti di non concorrenza in essere con amministratori o DRS.

6 Remunerazione Complessiva somma del compenso fisso, TFM, compenso amministratore e componenti variabili a target.

8 Relazione sulla Politica di Remunerazione e sui compensi corrisposti 2024

7 I Dirigenti con Responsabilità Strategiche di GVS, alla data di approvazione della presente Relazione, sono i seguenti: Chief Financial Officer; Chief Operating Officer; Chief Marketing Officer; Vice President Science & Development; Human Resources & Organization Director; Legal Councelor; Vice President HC&LS Division; Vice President H&S Division; VP Energy & Mobility Division.

8 Utilizzando il valore delle azioni alla data di assegnazione.

9

9 Remunerazione Complessiva somma della retribuzione fissa e delle componenti variabili a target.

Summary dei risultati 2023

I seguenti grafici sintetizzano i principali indicatori della performance della Società nel corso del 2023 come meglio commentati all'interno della Sezione 2 della presente relazione.

Vedi pagina 46per ulteriori dettagli

Pay Mix

I seguenti grafici rappresentano il pay mix teorico con riferimento al livello di raggiungimento degli obiettivi di performance al minimo, soglia, target e massimo.

In particolare, viene evidenziato il peso medio relativo alle seguenti componenti: retribuzione fissa10, Piano

STI 2024 e Piano LTI 2023-202511.

In sintesi la Società chiude il 2023 con una significativa crescita delle vendite e della profittabilità oltre ad una forte generazione di cassa.

Ricavi consolidati pari a euro 424,7 milioni, +9,6% rispetto al 2022.

Ebitda normalizzato pari a euro 95,1 milioni, in crescita del 20,3% sull'esercizio precedente, supportato dalle azioni di recupero della profittabilità.

Significativo aumento della redditività , con il margine ebitda normalizzato che si attesta nell'esercizio al 22,4% rispetto al 20,4% conseguito nel 2022.

Indebitamento finanziario netto adjusted pari a euro 252,1 milioni, in miglioramento di circa 48 milioni rispetto a dicembre 2022, grazie al contributo della gestione operativa e della significativa riduzione del capitale circolante.

Adjusted leverage ratio pari a 2,65x in netto miglioramento rispetto al 3,5x di dicembre 2022.

Pay mix Amministratore Delegato
		24%	Massimo
42%			Target
		28%	Soglia
Fisso	1%		Minimo
TFM	5%
Compenso ADMIN	Fisso
STI Target

		16%
30%	39%	31%
34%	42%	24%
51%	31%	18%
	100%

STI LTI

Ricavi consolidati €m

387,6	+9,6%	424,7

EBITDA normalizzato e % €m

+20.3% 95.1

Indebitamento finanziario netto €m

300,5290,0

LTI target annuo 23-25

		70,7	+8,9%
64,9
		-13,6%
		66,8
77,3

79.0

22,4%

3,48x

252,1

Pay mix Dirigenti con Responsabilità Strategiche

	245,4	287,2	+17,1%

20,4%

3,37x

2,65x

33%

24%

Massimo

Target

34%	39%	27%
43%	33%	24%

FY 2022

FY 2023

	Heathcare	Energy &	Heath &
& Life	Mobility	Safety
Sciences

FY 2022

FY 2023

Adj.EBITDA margin %

FY 2022	H1 2023	FY 2023
		Adj.NFP (1)	Leverage (2)

43%

Fisso

STI Target

LTI target annuo 23-25

Soglia

Minimo

Fisso

61%	23%	16%

100%

STI LTI

1. La retribuzione fissa comprende la RAL dei DRS, le componenti del TFM attualmente pari a 124.000€ annui per l'AD e del compenso amministratore per l'AD e per gli Amministratori pari a 20.000€ annui.
2. Con riferimento ai valori target e massimo per il piano LTI 2023-2025 si è utilizzato il valore delle azioni alla data di assegnazione.

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Relazione sulla Politica di Remunerazione e sui compensi corrisposti 2024

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Attività di engagement e risultati del voto assembleare

GVS ritiene fondamentale alimentare e mantenere un dialogo aperto e continuo con la propria base azionaria.

Nel corso del 2023 GVS ha infatti intrapreso numerose iniziative volte al miglioramento dell'attività di engagement con i propri investitori. Nello specifico, grande rilievo è stato posto nel rafforzamento del dialogo

con gli investitori istituzionali, che rappresentano l'ampia maggioranza della base azionaria del gruppo, attraverso un'attività di marketing mirata e sviluppata seguendo le seguenti direttrici:

• Miglioramento della qualità delle informazioni e delle analisi finanziarie condivise con il mercato in
  occasione della pubblicazione dei risultati periodici di Gruppo, attraverso l'introduzione di un nuovo layout di presentazione e la condivisione di un maggior dettaglio circa l'andamento finanziario. Inoltre, a partire dalla presentazione dei risultati semestrali 2023, le conference call del top management per illustrare i risultati periodici avvengono in formato live video-conference, per massimizzare l'interazione con i partecipanti.
• Rafforzamento del dialogo con gli investitori istituzionali, attraverso la partecipazione a investment conference e l'organizzazione di road-show dedicati nelle principali piazze finanziarie internazionali.

In riferimento a questa attività, nel corso nel 2023, un team composto dall'Amministratore Delegato, il CFO e l'Investor Relation and M&A Director di Gruppo ha incontrato 120 investitori istituzionali in 173 incontri, di cui 113 in formato 1to1 e 60 in group meetings. Nell'ambito di tali incontri, al fine di massimizzare l'efficacia

comunicativa e promuovere una maggiore interazione, si è scelto di prediligere gli incontri fisici (155), rispetto alle 18 video-conference.

Tali incontri sono avvenuti sia in occasione di roadshow dedicati nelle diverse piazze finanziarie internazionali che all'interno di investor conference organizzate da primarie banche d'investimento oltre che in site visit agli

impianti produttivi del Gruppo GVS.

In termini di distribuzione geografica, la provenienza degli investitori incontrati ricalca pienamente l'obbiettivo del Gruppo GVS di massimizzare la copertura dei principali mercati finanziari internazionali ed intercettare capitali da diverse aree geografiche come rappresentato nel grafico:

	RoW		Benelux
	5%
UK	5%
	Svizzera

In relazione ai temi di remunerazione, oltre al dialogo in risposta alle eventuali domande emerse nel contesto dei diversi incontri, è stata posta molta attenzione ai risultati delle votazioni dell'assemblea degli Azionisti GVS tenutasi in data 3 maggio 2023 sulle tematiche relative alla remunerazione.

In particolare, nel mese di novembre 2023 la Società ha promosso e attivato proattivamente una specifica attività di dialogo diretto con i principali 10 investitori istituzionali dissenzienti, in ragione della percentuale di capitale rappresentato con l'obiettivo di:

• comprendere le motivazioni sottostanti il voto contrario espresso in sede assembleare e approfondire le osservazioni sulla Politica 2023;
• cogliere spunti di miglioramento della relazione, in allineamento alle best practice di mercato e poter quindi valutare, ove possibile, i correttivi richiesti da parte di tali Azionisti.

Tali feedback e attività svolte nel corso dell'anno, nonché i risultati di voto espresso dagli Azionisti, sono elementi tenuti in forte considerazione nella definizione della Politica di remunerazione 2024.

Si riporta di seguito l'andamento degli esiti delle votazioni nell'ultimo triennio relativamente alla Relazione sulla Remunerazione (Sezione I).

Si segnala che, anche analizzando il risultato delle votazioni al netto dell'impatto delvoto espresso dall'azionista di maggioranza sui risultati complessivi, non si evidenziano impatti particolarmente significativi mantenendo

una % di voto favorevole superiore all'84% e quindi in linea con le più apprezzate Relazioni utilizzate nei benchmark di mercato come riferimento virtuoso.

2021		2022		2023

100%	96,60 %95,06 %
90%	88,10 %

22%	5%

8%

Francia

80%

70%

60%

50%

40%

8% Nordics

Italia 22%

12%

13%Germania

US

30%

20%

10%

0%

Favorevoli

11,95 %

3,34 %4,39 %

Contrari

0 % 0 % 0,55 %

Astenuti / non votanti

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Relazione sulla Politica di Remunerazione e sui compensi corrisposti 2024

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SEZIONE I - Politica in materia di Remunerazione degli Amministratori e dei Dirigenti con Responsabilità Strategiche

La presente Sezione Idella Relazione sulla Remunerazione illustra la Politica di Remunerazione della Società in vigore sino alla data di approvazione del bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024.

La Politica per l'anno 2024 è definita in sostanziale continuità con la Politica dell'anno precedente.

Alla luce delle raccomandazioni contenute nella lettera del Presidente del Comitato Italiano per la Corporate Governance, delle indicazioni di investitori e proxy advisor, nonché delle best practice di mercato, sono state apportate alcune novità alla presente Relazione, in ottica di maggior disclosure e chiarezza per tutti gli stakeholder.

(A) Novità 2024

Di seguito si riporta una sintesi degli elementi di novità della presente Politica, sia in termini contenutistici sia di informativa:

- la revisione del compenso del Presidente del Consiglio di Amministrazione, pari a 120.000€, in allineamento

alla mediana di mercato, rispetto al precedente mandato per cui era stato determinato un compenso fisso pari

a 250.000€ risultato superiore rispetto al terzo quartile;

- la revisione del Trattamento di Fine Mandato in favore dell'Amministratore Delegato, pari a 124.000€

(rispetto ai 119.000€ della precedente Politica), ossia al 20% del compenso fisso in qualità di AD come approvato

dall'Assemblea dei soci del 3 maggio 2023;

- la modifica, nell'ambito del Piano di incentivazione di Breve Termine (STI) 2024, dell'indicatore ESG che è

quest'anno focalizzato sulla Salute e Sicurezza e legato alla riduzione del tasso di infortuni sul luogo di lavoro,

in allineamento alla strategia della Società in tale ambito;

• • politiche di dialogo con gli investitori svolte durante l'anno e di come ne è stato tenuto conto all'interno della Politica di remunerazione 2024;
  • collegamento tra strategia aziendale e Politica di remunerazione, in particolare nella relazione tra pillar di piano industriale e KPI individuati nei piani di incentivazione di breve e lungo termine;
  • sostenibilità aziendale, rivolta alla rappresentazione di come la politica di remunerazione sia stata sviluppata anche nell'ottica di creazione di valore sostenibile per gli Azionisti;
• un maggiore livello di dettaglio relativamente alle attività svolte dal Comitato Nomine e Remunerazione nell'esercizio di riferimento, attraverso una rappresentazione per quadrimestri e fornendo informazioni più approfondite su numero di riunioni e argomenti trattati;
• un maggiorlivello di dettaglio nella rappresentazione dei valori di paymix nelle ipotesi di obiettivi di performance raggiunti a livello minimo, soglia, target e massimo.

(B) Collegamento tra strategia e remunerazione

GVS ritiene di primaria importanza disporre di una politica di remunerazione che sia collegata, da un lato, alla performance economico-finanziaria, dall'altro, al successo sostenibile. Per questo motivo la società si è dotata

di piani di incentivazione di breve e di lungo termine collegati ad indicatori finanziari e non finanziari, rivolti ad indirizzare il management verso la creazione di valore nel tempo per gli Azionisti e tutti gli stakeholder.

GVS considera prioritario assicurare che la Politica di Remunerazione promuova anche lo sviluppo sostenibile

e per questo motivo viene annualmente identificato un obiettivo di natura non finanziaria, ovvero connesso ai temi ESG. Anche per l'anno 2024, il target ESG identificato riflette uno degli ambiti di impegno del Gruppo.

2023-25 Collegamento tra i Pilastri Strategici e i KPI contenuti nei Piani di incentivazione variabile

- la revisione del Piano di incentivazione di Breve Termine (STI) 2024 per la popolazione dei VP commerciali

con l'obiettivo di garantire un maggior focus sulla crescita del fatturato. In particolare, è stato ribilanciato il

peso tra gli obiettivi di performance di Gruppo (dal 40% al 30%) in favore degli obiettivi di performance individuale

(dal 50% al 60%).

In dettaglio è stato previsto:

• una riduzione del peso relativo all'indicatore Free Cash Flow (dal 20% al 10%);

• un incremento del peso dell'indicatore di Fatturato della Divisione (dal 20% al 30%) che nel 2023, pur a seguito

di un ritardo sul fatturato, non ha avuto un impatto significativo sul payout finale;

• una variazione dell'obiettivo ROC da valore percentuale in valore assoluto, in modo da incrementare anche

indirettamente la spinta sulla crescita del fatturato;

- maggiore chiarezza, in linea con le migliori prassi di mercato ed in risposta alle sollecitazioni di proxy advisor e

investitori, delle previsioni contrattuali in materia di Severance in caso di cessazione del mandato da parte dell'

AD così come dei DRS;

- una revisione generale in termini di struttura dei contenuti e relativa comunicazione, in coerenza con le migliori

prassi di mercato in materia di disclosure, anche al fine di facilitare il reperimento delle informazioni fondamentali

da parte degli utilizzatori professionali;

- una integrazione del quadro di sintesi della politica di remunerazione con le componenti di Severance, patti di

non concorrenza, altre voci di remunerazione una tantum e benefit;

- l'introduzione di nuovi paragrafi dedicati alle seguenti specifiche tematiche, al fine di migliorare la disclosure ed

il reperimento delle informazioni da parte degli utilizzatori professionali:

• risultati di business 2023, anche al fine di una miglior informativa sul collegamento pay-for-performance;

14 Sezione 1

Pillars

Strategici

Crescita continua

Reddittività

Generazione di cassa

Creazione di Valore per gli azionisti

Equilibrio Finanziario

Efficienza Operativa

Sostenibilità

Innovazione

KPI Strategici nei piani di incentivazione

Crescita del Fatturato

Focus sulla marginalità (ROC)

EBITDA ADJUSTED

EBITDA %

Posizione Finanziaria Netta

Free Cash Flow

Total Shareholder Return

Trade Working Capital

Oneri Finanziari

Incidenze dei costi fissi e variabili

Qualità dei prodotti immessi sul mercato

Salute e sicurezza

# brevetti depositati

% di fatturato da nuovi prodotti

Piano STI	Piano LTI 2023 - 2025

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(C) Sostenibilità

GVS crede fermamente nella creazione di valore aggiunto a lungo termine per la società, motivo per cui nel corso del 2023 il Gruppo ha proseguito il proprio percorso di sviluppo sostenibile, nel rispetto dei propri pilastri di sostenibilità: Transizione ecologica, Valorizzazione delle persone, Innovazione responsabile e Condotta etica.

Transizione ecologica	Innovazione responsabile

Crediamo che la sostenibilità aziendale derivi	Con i nostri prodotti, utilizzati in applicazioni
all'utilizzo rispettoso delle risorse naturali e dal	in cui salute e sicurezza sono fattori chiave,
passaggio alle energie rinnovabili come mezzo per	contribuiamo ad un futuro in cui la buona salute
contrastare i cambiamenti climatici. Ci impegniamo	é un target raggiungibile universalmente. Ci
ad intraprendere azioni sinergiche a livello globale	impegnamo a portare innovazione garantendo il
con l'obiettivo di ridurre le nostre emissioni e	rispetto dell'ambiente e delle persone.
l'impatto sul pianeta.

Valorizzazione delle Persone	Condotta etica

Promuoviamo iniziative aventi come fine principale	Ci impegnamo a svolgere le nostre attività
quello di mettere i dipendenti nelle condizioni di	nel rispetto delle norme e delle leggi vigenti.
poter lavorare al massimo delle loro possibilità,	Promuoviamo comportamenti allineati ai valori ed
impegnandoci al contempo a creare un luogo	ai principi etici che ci contraddistinguono, per una
di lavoro sicuro ed inclusivo, che favorisca il	gestione responsabile di tutti i processi aziendali.
benessere e lo sviluppio delle persone.

16 Sezione 1

Transizione ecologica

~190.000 kWh	65%	13	Nuova Environmental
energia rinnovabile	rifiuti inviati a riciclo o altre	stabilimenti produttivi con un	Policy
operazioni di recupero	sistema di gestione ambientale
autoprodotta da fotovoltaico	di Gruppo
	certificato ISO 14001

GVS riconosce l'importanza della tutela dell'ambiente e si impegna a svolgere le proprie attività in maniera responsabile anche dal punto di vista ambientale. Per questo motivo, il Gruppo si impegna per la salvaguardia delle risorse naturali e la riduzione dell'impatto ambientale in quanto imprescindibili per la tutela del pianeta e delle generazioni future.

L'impegno del Gruppo è formalizzato all'interno della Politica Ambientale, documento che definisce gli impegni per una gestione ambientale attenta ai seguenti temi:

•  Rifiuti

• Energia ed emissioni
• Acqua
• Inquinamento
• Prodotti
• Comunità
• Gestione dei fornitori

Innovazione responsabile

3	11	100%	Nuova Quality Policy
nuovi brevetti depositati nel	centri di ricerca e sviluppo nel	società produttive con un	di Gruppo
mondo	sistema di gestione della
2023
	qualità certificato

Il nostro lavoro si basa sull'innovazione costante per migliorare prodotti e processi grazie a scelte strategiche pionieristiche ed a investimenti continui in Ricerca & Sviluppo. Ci impegniamo a sviluppare tecnologie che migliorino la qualità dei nostri prodotti per garantire la massima sicurezza degli utilizzatori finali e migliorando allo stesso tempo le prestazioni ambientali dei processi e delle nostre soluzioni.

Il Gruppo ha 9 centri di ricerca in tutto il mondo, con dipendenti altamente qualificati e supervisionati da un coordinatore globale.

Il processo di ricerca, sviluppo e innovazione di GVS è attento sia a cogliere le opportunità che provengono da clienti per soluzioni personalizzate, sia a sviluppare un portafoglio prodotti indipendente, coerentemente con

il piano di sviluppo pluriennale del Gruppo. Nell'ambito dei prodotti proprietari, GVS ha depositato nel 2023 tre domande di brevetto di invenzione, uno per ciascuna divisione di business, ognuno con caratteristiche di

sostenibilità.

Inoltre, parte integrante della missione della Società è fornire i più alti livelli di qualità offrendo ai propri clienti prodotti che siano sicuri e che tutelino la salute e la sicurezza di chi li utilizza. A tal fine, il Gruppo ha formalizzato il proprio impegno nella Politica per la Qualità ed ha impostato uno strutturato sistema di gestione della qualità orientato a rispondere alle esigenze specifiche delle diverse famiglie di prodotto realizzate.

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Valorizzazione delle Persone

4.111	61%	39%	93%	Oltre 110.000	Nuova Politica per la
dipendenti GVS	donne	uomini	persone con contratto a	ore di formazione	Salute e Sicurezza
		tempo indeterminato	erogata ai dipendenti
			di Gruppo

La Società considera le Risorse Umane come uno strumento imprescindibile di sviluppo per l'intero Gruppo e si impegna per garantire un ambiente di lavoro inclusivo che tuteli i diritti, la dignità ed il benessere delle persone.. Nell'ottica di promuovere lo sviluppo organizzativo e la responsabilizzazione delle diverse direzioni

aziendali, nonché accrescere illivello di consapevolezza dell'importanza delproprio ruolo perilraggiungimento degli obiettivi del Gruppo, è stato concepito un sistema di incentivazione volto a massimizzare la performance

di ciascun dipendente.

L'obiettivo comune è quello di operare e sviluppare un luogo di lavoro fondato su principi etici consolidati e da tutti riconosciuti, ovvero un ambiente ove sia garantito al lavoratore:

• Rispetto della salute e della sicurezza sul posto di lavoro;

• Promozione e valorizzazione delle idee e delle potenzialità del lavoratore;

• Remunerazione equa del suo lavoro;

• Possibilità di esprimersi al meglio, anche al di là di competenze o capacità specifiche;

• Occasioni di formazione e sviluppo eque ed introduzione al lavoro ai più giovani e ai più svantaggiati;

• Un ambiente internazionale ed inclusivo che garantisce il rispetto delle diversità.

Condotta etica

	Codice di Condotta dei	Nuova Politica sul	Programma Globale di
	Fornitori	Conformità e Politica
Codice Etico	Whistleblowing
declina le nostre aspettative	Anticorruzione
di Gruppo
	verso i fornitori su 5 ambiti di
	sostenibilità

Alla base di tutte le attività svolte da GVS vi è il rispetto delle leggi e dei regolamenti degli Stati in cui opera. In aggiunta, GVS si impegna a rispettare i propri principi etici nello svolgimento delle proprie attività a tutti i livelli dell'azienda, come riportato all'interno del proprio Codice Etico:

• Integrità: poniamo onestà e responsabilità alla base di tutte le interazioni commerciali e dei rapporti con gli stakeholder e condanniamo fermamente ogni forma di molestia, minaccia o violenza, anche morale;

• Correttezza: prestiamo sempre la massima attenzione all'educazione e al rispetto verso gli altri, osservando diligentemente procedure interne e norme ed evitando situazioni di conflitto d'interesse, anche solo potenziale;

18 Sezione 1

• Onestà: rifiutiamo di perseguire interessi personali o aziendali in violazione di norme civili o etiche;

• Trasparenza: ci impegniamo a garantire la massima trasparenza nelle comunicazioni e nelle informazioni diffuse, nonché nella scelta dei fornitori sulla base di criteri oggettivi e predeterminati;

• Imparzialità: agiamo sempre con imparzialità, rifiutando ogni discriminazione verso chiunque interagisca con GVS;

• Efficienza: applichiamo sempre la massima professionalità, diligenza e dedizione nel nostro lavoro;

• Riservatezza: agiamo sempre con la massima riservatezza nel trattamento delle informazioni sensibili, astenendoci dal divulgare informazioni proprie o di terzi e adottando sempre un comportamento discreto e integro nello svolgimento delle mansioni.

Principali impegni e risultati nel 2023 in ambito ESG

La strategia di sostenibilità del Gruppo si è concretizzata con impegni e risultati rilevanti sui diversi ambiti ESG, tra cui il raggiungimento del Target ESG 2023, previsto nella precedente politica di remunerazione, connesso alla produzione di rifiuti e misurato come Tonnellate di Rifiuti generati/Fatturato di Gruppo.

Medaglia d'oro Ecovadis

Grazie all'impegno sui temi della sostenibilità, nel 2023 Ecovadis ha riconosciuto a GVS la medaglia d'oro, risultato che posiziona il Gruppo tra il 5% delle migliori aziende valutate da Ecovadis nel corso dell'anno sulla gestione della sostenibilità.

Global Compact delle Nazioni Unite

Dal 2021 il Gruppo rinnova annualmente il proprio impegno sulla sostenibilità anche attraverso l'adesione al Global Compact delle Nazioni Unite, iniziativa strategica di cittadinanza d'impresa che ha l'obiettivo di promuovere un'economia globale sostenibile rispettosa dei diritti umani e del lavoro, della salvaguardia dell'ambiente e della lotta alla corruzione.

Creazione del Comitato Interfunzionale di Sostenibilità

Nel corso del 2023 è stato creato il Comitato Interfunzionale di Sostenibilità, organo manageriale composto dall'Amministratore Delegato e dai Dirigenti con Responsabilità Strategiche (DRS) maggiormente coinvolti nella gestione delle tematiche afferenti alla sostenibilità. Il principale ruolo del Comitato è quello di dare esecuzione all'indirizzo strategico sui temi di sostenibilità, proponendo, supervisionando e monitorando il raggiungimento degli obiettivi strategici. Una delle prime sfide per il 2024 sarà la definizione del Piano di Sostenibilità a livello di Gruppo, nel quale sarà consolidata la visione GVS attraverso la definizione di obiettivi e target specifici ESG.

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