I rendimenti sono saliti ai massimi di cinque mesi da quando le pressioni sui prezzi al consumo di marzo, più calde del previsto, rilasciate all'inizio del mese, hanno fatto crollare le speranze che i prezzi elevati di gennaio e febbraio fossero un'anomalia e hanno sollevato la prospettiva che l'inflazione possa rimanere appiccicosa per qualche tempo.
I responsabili politici, tra cui il presidente Jerome Powell, la scorsa settimana hanno rinunciato a fornire indicazioni su quando i tassi di interesse potrebbero essere tagliati, affermando invece che la politica monetaria deve essere restrittiva più a lungo.
Con un mercato del lavoro forte che sostiene l'economia, la banca centrale statunitense e i mercati attendono i dati per i prossimi indizi sulla direzione.
I mercati cercheranno di ritagliare nuovi intervalli in vista dei dati sul PIL e sul PCE alla fine della settimana, ma in realtà l'unica cosa su cui concentrarsi è l'offerta, ha detto Gennadiy Goldberg, responsabile della strategia dei tassi statunitensi presso TD Securities a New York.
I principali dati economici di questa settimana saranno i dati sul Prodotto Interno Lordo (PIL) giovedì e le Spese per i Consumi Personali (PCE) venerdì. I dati PCE dovrebbero mostrare che i prezzi core sono aumentati dello 0,3% a marzo, per un guadagno annuale del 2,7%.
La domanda di Treasury sarà inoltre messa alla prova quando il Tesoro venderà 69 miliardi di dollari in titoli a due anni martedì, 70 miliardi di dollari in titoli a cinque anni mercoledì e 44 miliardi di dollari in titoli a sette anni giovedì.
Il recente rialzo dei rendimenti, tuttavia, potrebbe rendere il mercato vulnerabile ad un'ampia ripresa se i dati economici dovessero deludere.
I mercati sono un po' troppo entusiasti dei dati economici di recente, ha detto Goldberg. Il rischio per i mercati, tuttavia, è che, avendo scavato questi nuovi intervalli, qualsiasi tipo di debolezza nei dati economici potrebbe invertire i recenti movimenti in modo piuttosto violento.
I rendimenti dei titoli a 10 anni di riferimento sono saliti di due punti base al 4,639%. Si mantengono appena sotto il livello del 4,696% raggiunto il 16 aprile, che se venisse superato sarebbe il più alto dall'inizio di novembre. I rendimenti a due anni sono rimasti invariati al 4,976%. Hanno raggiunto il 5,012% l'11 aprile, il massimo da metà novembre.
L'inversione della curva dei rendimenti tra i titoli a due anni e quelli a 10 anni si è ridotta di tre punti base, scendendo a meno 34 punti base.
I commercianti di futures sui Fed funds stanno valutando solo 40 punti base di allentamento quest'anno e vedono il primo taglio più probabile a settembre o novembre. In precedenza avevano previsto tre tagli dei tassi di 25 punti base quest'anno, a partire da giugno.
I funzionari della Fed sono ora in un periodo di blackout prima della riunione del 30 aprile/1 maggio.
Le preoccupazioni per l'aumento delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente rimangono un jolly che potrebbe aumentare la domanda di Treasuries e trascinare i rendimenti verso il basso.
Almeno cinque razzi sono stati lanciati dalla città irachena di Zummar verso una base militare statunitense nel nord-est della Siria domenica, hanno dichiarato a Reuters due fonti della sicurezza irachena e un funzionario statunitense. (Servizio di Karen Brettell; Redazione di Andrea Ricci)
