* Gli avvii abitativi statunitensi calano, l'indice Philly Fed diminuisce

* La curva dei rendimenti statunitense ha ridotto l'inversione

* I futures sui tassi statunitensi prezzano da uno a due tagli quest'anno.

* Focus sull'asta di TIPS quinquennali da 21 miliardi di dollari negli Stati Uniti.

(Riformula con il rialzo del mercato; aggiunge il commento dell'analista, i dati della Fed di Philadelphia, maggiori dettagli sui rapporti, punti, byline; aggiorna i prezzi)

NEW YORK, 20 giugno (Reuters) - I rendimenti dei Treasury statunitensi sono aumentati su tutta la linea giovedì, mentre la propensione al rischio è aumentata insieme alle azioni e gli investitori hanno continuato a riequilibrare le loro posizioni dopo il brusco calo della scorsa settimana, sulla base di ulteriori prove che l'economia più grande del mondo sta finalmente rallentando.

Gli investitori guardano anche all'asta della prossima settimana di circa 183 miliardi di dollari in titoli del Tesoro americano a due, cinque e sette anni. Gli investitori tendono a vendere Treasury prima delle aste per far salire il rendimento, prima di riacquistarli a un prezzo inferiore, una pratica chiamata concessione.

I rendimenti degli Stati Uniti si sono brevemente allontanati dai loro massimi dopo i rapporti economici generalmente

rapporti economici morbidi

con la contrazione degli avviamenti immobiliari, il calo dell'indice delle condizioni commerciali della Federal Reserve di Filadelfia e l'aumento delle richieste di disoccupazione.

"Nel complesso, il mercato sta cercando di trovare la sua strada", ha detto Jim Barnes, direttore del reddito fisso presso Bryn Mawr Trust a Berwyn, Pennsylvania.

"Non direi che il mercato del reddito fisso si sia mosso in modo particolare in base ai dati economici di questa mattina. Stava solo prendendo fiato, più o meno, dal movimento al ribasso che abbiamo visto di recente".

Nelle contrattazioni della tarda mattinata, il rendimento di riferimento a 10 anni degli Stati Uniti è salito di 6 punti base (bps) al 4,276%.

Il rendimento trentennale statunitense ha guadagnato 5,9 bps al 4,412%.

Il rendimento a due anni è sceso di 5 punti base al 4,743%.

I rendimenti statunitensi sono aumentati anche dopo che lo S&P 500 ha raggiunto un altro picco record.

"Il fatto che l'S&P abbia toccato i massimi storici potrebbe essere un fattore che contribuisce all'aumento dei rendimenti", ha detto Barnes.

"Al margine, c'è stato un po' di sell-off nel mercato dei Treasury e probabilmente si sarebbe potuto avere un riposizionamento, dato che il mercato azionario non solo è stato in grado di mantenere i suoi guadagni, ma è stato in grado di aggiungerli quest'anno".

La curva dei rendimenti statunitensi è diventata meno invertita. L'inversione tra i rendimenti statunitensi a due e a 10 anni, che in genere è un precursore della recessione, era a meno 46,9 punti base, rispetto ai meno 49,3 punti base di martedì scorso.

La curva si trova in una fase di "bear steepener", in cui i tassi a lungo termine aumentano più rapidamente di quelli a breve termine. Questo accade spesso quando il mercato pensa che l'inflazione possa aumentare, ritardando l'inizio del ciclo di allentamento della Fed.

In seguito ai dati economici di giovedì, i futures sui fed funds hanno leggermente ridotto le possibilità di allentamento a settembre al 64%, dal 67% circa di martedì scorso, secondo i calcoli di LSEG. Il mercato prevede anche uno o due tagli dei tassi di 25 punti base ciascuno quest'anno.

Il Presidente della Fed di Minneapolis, Neel Kashkari, ha dichiarato giovedì che ci vorranno

ci vorranno un anno o due

per riportare l'inflazione al 2%, in quanto la crescita dei salari potrebbe essere ancora un po' troppo elevata, alimentando i timori che i tassi di interesse possano rimanere elevati per qualche tempo.

Più tardi, giovedì, il Governo degli Stati Uniti venderà 21 miliardi di dollari di Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) a cinque anni. I rendimenti dei TIPS quinquennali statunitensi sono diminuiti di oltre 20 punti base da quando hanno toccato i massimi di un mese a fine maggio. Il rendimento è salito di 3,6 punti base al 2,096%. (Relazioni di Gertrude Chavez-Dreyfuss; Redazione di Richard Chang)